曾号称“广州(zhōu)第(dì)一民企”，也是(shì)最低调(diào)的“世(shì)界500强”之一的雪松控股，早已变得大厦(shà)将倾。

　　曾经最引(yǐn)以为傲(ào)，也是为(wèi)雪松系创始人张劲(jìn)戴上“世界500强”“福(fú)布斯(sī)富豪榜”“中国(guó)好老板”等(děng)多(duō)个(gè)光环的“供(gōng)应链金融”业务(wù)，如(rú)今正式被定性为“非法吸收(shōu)公(gōng)众存款”立案查处，其(qí)本人也被正式采取(qǔ)刑事强制措施(shī)。

　　5月9日，*ST雪发(fā)（即雪松发展）公(gōng)告称，近(jìn)日，公司无(wú)法与实际控制人张劲取得联系(xì)，无法确定其失联的具体原(yuán)因。

　　而就在5月7日，广州市(shì)公安局黄浦分局发布(bù)公(gōng)告称，因涉嫌非法(fǎ)吸收公众存款(kuǎn)，广东圆方投资有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称“圆方投资(zī)”）等已被立案(àn)查(chá)处(chù)。公安机关已对主(zhǔ)要(yào)犯罪(zuì)嫌疑人张(zhāng)某(mǒu)等人(rén)采(cǎi)取刑事强制措施(shī)。

　　公安(ān)机(jī)关已依(yī)法提(tí)取(qǔ)相关涉案数据，并已(yǐ)委(wěi)托(tuō)专业机构(gòu)进行(xíng)独立鉴(jiàn)定(dìng)和司法审(shěn)计，已对涉(shè)案相关资(zī)产予(yǔ)以(yǐ)查封、扣押、冻结。目前(qián)案(àn)件正在进一步(bù)侦(zhēn)办中。

　　企(qǐ)查查显示，圆方投资的(de)背(bèi)后正(zhèng)是雪松控(kòng)股。种种迹象表(biǎo)明，“张某”也就是雪松控股的(de)实际(jì)控制人(rén)张劲(jìn)。

　　噩耗(hào)传来，原本还(hái)对(duì)张劲一(yī)年多之前(qián)承诺的(de)理财兑付方(fāng)案抱有(yǒu)一线希望的投(tóu)资人，瞬(shùn)间(jiān)破防。

　　本就股(gǔ)价不振且“披星戴帽”的*ST雪发(fā)雪上加霜，股价接连跌(diē)停三(sān)天，截至5月10日报收3.62元/股，总市值已不足20亿元(yuán)。

　　二(èr)十(shí)年登顶世(shì)界500强

　　公开资料显(xiǎn)示，雪松控股的前身为1997年成立(lì)的(de)君华集团，是一家主(zhǔ)营房(fáng)地产的企业(yè)，总部位(wèi)于广州。

　　2007年(nián)，君华集团营收(shōu)超过30亿元(yuán)，被广东(dōng)省委省政府评(píng)为广东(dōng)省百(bǎi)强企业。张劲的野心(xīn)也随之(zhī)展露，逐步(bù)开始涉猎包括(kuò)大宗商品(pǐn)、供应链、化工产业、文(wén)旅等众多领域，收购了包括齐翔腾达、希努尔（即雪松发展(zhǎn)）等(děng)上(shàng)市公司大(dà)笔股权(quán)。

　　2015年8月(yuè)，张劲重组了公司的产(chǎn)业版图，雪松控股应运而生，资产规模迅速飙升。在张劲(jìn)的构想中，雪松(sōng)控股实现“三个万亿”目标也只是(shì)手到擒来，即“万亿销售额、万亿(yì)资产、万(wàn)亿(yì)市值”。

　　要知道(dào)，2015年整个(gè)雪松系的营收规(guī)模也才593亿元(yuán)。

　　据公司官网介绍(shào)，雪松控股致力(lì)于成为全球(qiú)领先的大宗商品综合性产业集团，在全球(qiú)范围内积极拓(tuò)展(zhǎn)大宗(zōng)商品产业链(liàn)，聚焦(jiāo)大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)资源(yuán)、供(gōng)应链(liàn)服务等核心领域，加快(kuài)推动新材料、新技(jì)术创新(xīn)突(tū)破，同时(shí)围绕主业布局开(kāi)展产(chǎn)业投(tóu)资及城市综合配(pèi)套服(fú)务。

　　2018年，雪松控股凭借(jiè)独一无二的供应链业务迅速提升资(zī)产规模，营收已经翻了(le)好(hǎo)几倍，超过2800亿元，成功(gōng)跻身(shēn)“世界500强”，并在此(cǐ)后(hòu)连续四年登榜。2019年，张劲被评为(wèi)中(zhōng)国最具影响力的50位商界领袖。

　　熟(shú)悉的(de)“理财兑(duì)付(fù)危机”

　　2020年(nián)1月起，供应(yīng)链(liàn)业务规模遇到“瓶颈”之后(hòu)的雪(xuě)松控股，开始打着“供应(yīng)链金融”的(de)旗子，以所谓的“应收账款”为(wèi)底层资产，假借各类金(jīn)交(jiāo)所、产交所、伪(wěi)金(jīn)交所通道，超过350只违规“理财产品”面向自然人发售。

　　根据雪松高(gāo)管和投资者(zhě)沟通(tōng)时公(gōng)布数(shù一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次)据，雪松方面对外发行的理财产品存量规模(mó)大约在(zài)200亿元(yuán)左右(yòu)，涉及投(tóu)资人约8000人。

　　然而好景(jǐng)不长，短(duǎn)短(duǎn)一(yī)年时间，雪松信托自2021年4月(yuè)开始出现理财(cái)产品(pǐn)发生大面(miàn)积逾期(qī)。违约之后(hòu)，雪(xuě)松控股方面(miàn)曾陆续(xù)发(fā)布多次(cì)口头或书面兑付方案，均未(wèi)能实现。

　　东窗事发前(qián)夕，雪松控股在2021年(nián)12月出具的兑(duì)付计划显(xiǎn)示，此前(qián)逾期(qī)产(chǎn)品的兑付自2022年1月起陆续执行，最晚至2023年(nián)6月完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前到(dào)期(qī)的产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产品本金10％；2021年12月前(qián)到期的产品其余(yú)未兑(duì)付本金自2022年6月起(qǐ)分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松(sōng)还将出台实(shí)物资产兑付(fù)补(bǔ)充方(fāng)案，供(gōng)投资者选择。

　　不过(guò)，连春节前夕的首次兑付都无(wú)法(fǎ)如约完成，终于(yú)点燃(rán)了投(tóu)资人的怒火。

　　2022年除(chú)夕前(qián)夜，雪松(sōng)控股发了一封(fēng)落款为(wèi)董事长、实(shí)控(kòng)人张劲(jìn)的致歉信(xìn)，称受各种因素影响，资产处置及回(huí)款计划(huà)未能按照(zhào)预期方案落(luò)实，公司外部协调资(zī)金(jīn)的(de)努力，也(yě)未能取(qǔ)得实质性效果，致使原(yuán)本(běn)定(dìng)应于当月底(dǐ)完(wán)成(chéng)的兑付无法完成。

　　不(bù)一样(yàng)的“配方”

　　由(yóu)于理财产品(pǐn)无法(fǎ)兑付而暴雷，这与近年来恒大等(děng)房地(dì)产企业(yè)暴雷(léi)路径(jìng)如出一辙。

　　但不同的是，两者(zhě)的(de)底(dǐ)层逻辑大(dà)相(xiāng)径庭，更加令人无法接受。

　　投资人调查发(fā)现(xiàn)，这总规模200亿元、350余只理财产品背后，构(gòu)筑的是一个(gè)庞大的(de)融资网络，涉及(jí)企业(yè)数量(liàng)高达63家，除(chú)了或明或暗的雪松系公(gōng)司，还(hái)有大(dà)量的假央企、伪国企。而作为底层资产的应(yīng)收账款，系建立(lì)在涉嫌虚假的“空转”贸易行为之上。

　　同时，深交所也向雪松系两家上(shàng)市公司雪松发(fā)展和齐(qí)翔腾达下(xià)发关(guān)注(zhù)函(hán)，要求其(qí)核实媒体曝(pù)出的数十家空壳公司是否为公司的供(gōng)应商或客(kè)户，并(bìng)说明公司(sī)是(shì)否参与雪松信托产品底层资产的应(yīng)收账款相关的供应(yīng)链业务。

　　所谓“空转”贸易，即做假账。换(huàn)句话说(shuō)，支撑这(zhè)场(chǎng)供应链金融的(de)底层资产(chǎn)原本就是(shì)雪松系自(zì)导自(zì)演的(de)一场戏。

　　雪松的供(gōng)应(yīng)链业务相(xiāng)当(dāng)大一(yī)部分原本就是一场“融(róng)资性贸易”，即通过在(zài)体(tǐ)系内的“闭环(huán)”不断空转(zhuǎn)交易量做大规(guī)模(mó)，继而(ér)获取更多(duō)融资(zī)，这与(yǔ)数年(nián)前大范(fàn)围(wéi)爆发的P2P骗(piàn)局如出(chū)一(yī)辙。

　　要知(zhī)道，就在几年(nián)前的(de)2015年，全国范围内出现(xiàn)大范围(wéi)股灾时，张劲曾在朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府不如靠自己，公司(sī)员工如果有炒股做(zuò)杠杆(gān)爆仓危机的，尽快向(xiàng)公司(sī)反(fǎn)映，公(gōng)司提供现金支(zhī)持。炒股严重影响到个人生活的，也可以和公司提出支援(yuán)。”

　　也正(zhèng)是这段话，瞬(shùn)间让打工(gōng)人泪目(mù)，把这(zhè)家名(míng)声不显的企业名闻全国，张劲(jìn)也(yě)被冠以(yǐ)“中(zhōng)国好(hǎo)老板”的(de)名(míng)头。

　　谁能想到，几年前大家心目中的“好老板”突(tū)然成(chéng)了“老戏(xì)骨”，不仅自身难保，甚(shèn)至还是利用虚构的(de)资产来套取员工钱财(cái)。

　　以至于2021年兑付危机爆发之时，雪松(sōng)及张劲本人所做(zuò)出(chū)的承(chéng)诺三(sān)番五次食言，依然有人表示愿意(yì)与其共度难关，直到日前公安机(jī)关立(lì)案公告(gào)传来(lái)。

　　多(duō)人落网，资(zī)不(bù)抵债

　　需(xū)要指(zhǐ)出(chū)的是，警方(fāng)通(tōng)告中(zhōng)所披露的圆方投资只(zhǐ)是雪松(sōng)系金融业务的一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次经(jīng)办公司之一。

　　有知(zhī)情人士向观察者网透露(lù)，由于(yú)涉案关(guān)联(lián)公(gōng)司(sī)过(guò)多(duō)，不便(biàn)逐一列出，所(suǒ)以用“圆方投(tóu)资等公(gōng)司”指代(dài)。

　　其(qí)表示，自2022年初(chū)至今一年多，经(jīng)侦部门对雪松(sōng)涉嫌非法集资的调查早已(yǐ)在持续(xù)进行，对于张劲及其他(tā)多为(wèi)雪松系高管(guǎn)的控制(zhì)也早已开始。

　　从公安(ān)程序(xù)上来讲，通常公告披露此次对张劲采取(qǔ)刑事强制措施(shī)，意味着基本案情已调查清(qīng)楚，对于整(zhěng)个雪松(sōng)系公司涉嫌非法吸收公众存款案进入“收网”状态。

　　从此(cǐ)前公开消息来看，雪松控(kòng)股“失联”高管也远不止(zhǐ)张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达(dá)公告称，公司工(gōng)作人员多次通过(guò)电话(huà)、微(wēi)信(xìn)等方式与公司董事陈晖联系，均无法与其本人(rén)取得(dé)联(lián)系，也无法确定(dìng)其失联的具体原因。

　　而陈晖正是“雪(xuě)松系”派(pài)驻董事之一，其兼任雪松控股集团、雪松(sō一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次ng)实业集(jí)团的董事，还在广州雪松(sōng)文化旅游投资有限公司、广州市雪松互联网小额贷(dài)款有限公(gōng)司(sī)等数十家公司担任董事、监事等职务。

　　亦有媒体报(bào)道称，原雪松控(kòng)股副总裁、雪松(sōng)控(kòng)股二(èr)号人物林伟龙，以及曾在集团内(nèi)主管资金的头号人物谢少(shǎo)彬等人，也在半年前就已(yǐ)经(jīng)被控(kòng)制。

　　同时，整个雪松系的崩塌速度也(yě)与日俱增。

　　目前，雪松发展由于连年亏损已经(jīng)再次发布(bù)退(tuì)市(shì)风(fēng)险提示。

　　另一(yī)家(jiā)A股(gǔ)主要上市公司齐翔腾(téng)达，也在5月4日公告称，山东能源集团新(xīn)材料(liào)公司要(yào)约收(shōu)购实施(shī)完毕，本次(cì)要(yào)约收购(gòu)系(xì)山能(néng)新(xīn)材料作(zuò)为重(zhòng)整投资(zī)人通(tōng)过重整程序(xù)取得齐(qí)翔集团 80％ 股权，进而间接控制齐翔集团(tuán)所持有的上市公司(sī) 45.91％股份而(ér)触发，意味着(zhe)齐翔腾(téng)达将易主山(shān)东国资。

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