美国债务违(wéi)约的风险比以往任何时候都要大，并(bìng)有可能将全(quán)球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景(jǐng)下(xià)，投(tóu)资者应如何保护自身的财富呢(ne)？对(duì)此(cǐ)，一份业内机(jī)构的最(zuì)新调查揭露出了业内人士眼下(xià)的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调(diào)查，对于(yú)那些寻求避风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止的(de)首选，以防华盛顿在(zài)债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人士表示，如果美国政府未能履行其义务(wù)，他们将购买城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字黄金(jīn)。

　　而(ér)更引人注目的，或许是其他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最新(xīn)业内调查，在美(měi)国债务违(wéi)约情况下，第二大受欢迎的(de)资产仍然是美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正是(shì)美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那些相对(duì)悲观的分析师也(yě)认为，债(zhài)券持有者最终会(huì)得(dé)到(dào)偿付——只是要晚一些。事实上，即(jí)便在上一次最为令(lìng)人(rén)担忧的(de)2011年债务上限危机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信用(yòng)评级，美(měi)国(guó)长(zhǎng)期国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避险货币也(yě)有一(yī)些拥(yōng)趸，但它们都(dōu)不如(rú)美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者(zhě)视为(wèi)一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投(tóu)资者在(zài)美(měi)国债(zhài)务违约下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国(guó)政界和金融界的大佬(lǎo)们已(yǐ)经(jīng)纷纷发出警告，如果债务(wù)上限僵局(jú)在大限前得不(bù)到解决，可能(néng)会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个(gè)世界都将(jiāng)面(miàn)临麻烦”，而摩根大(dà)通(tōng)首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务(wù)上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次(cì)的风险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年是过(guò)去美(měi)国所经(jīng)历的最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约保险(xiǎn)成本已飙(biāo)升(shēng)至(zhì)了远超之(zhī)前几次债(zhài)限危(wēi)机时的(de)水平，尽(jǐn)管这仍表明实际违约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺(shùn)固(gù)定收益、另(lìng)类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极(jí)分化，风险比以(yǐ)前更(gèng)高(gāo)。双(shuāng)方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味(wèi)着他们(men)有可能无法及(jí)时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买(mǎi)入(rù)黄金进行对(duì)冲并(bìng)不便(biàn)宜，因为今年迄(qì)今为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受到(dào)中国买家不断增长的需求的(de)提(tí)振，然(rán)后(hòu)是银行业危机和美国债务违(wéi)约引发的避险需求(qiú)，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都认为，如果债务上(shàng)限之争僵持(chí)到最后关(guān)头，但美国政府最(zuì)终(zhōng)侥(jiǎo)幸(xìng)没有违约，10年期(qī)美国国债将(jiāng)上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人(rén)士意见不一。约60％的(de)散户(hù)投资(zī)者预(yù)计，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年(nián)期美国国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个(gè)基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推(tuī)高了一些期限非常(cháng)短的(de)国库券(quàn)收益率，这(zhè)些短期国库券被认为最有可能(néng)被延期支付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因为这(zhè)批票(piào)据最(zuì)为接近美国财政部(bù)长耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发的(de)违约(yuē)“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部(bù)能(néng)撑过6月中旬，其可能会从预期(qī)的(de)纳税和其他收(shōu)入措(cuò)施中获得(dé)一点的(de)喘(chuǎn)息空(kōng)间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券(quàn)的市(shì)场(chǎng)定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中(zhōng)，美(měi)国长(zhǎng)期国债(zhài)购买量(liàng)曾(céng)激增，将10年(nián)期国(guó)债收益率推至了当时的创(chuàng)纪(jì)录(lù)低点，与此同时，金价(jià)上(shàng)涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资(zī)者对(duì)标普500指数的前景预测，没有散(sàn)户交易员那么悲(bēi)观。道(dào)明(míng)证(zhèng)券利率策略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到短(duǎn)期违约，市场反应将给国会(huì)带(dài)来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)闹剧已经对美元造成了一(yī)些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府违(wéi)约，美元作为全球主要储(chǔ)备货币(bì)的地位将面临(lín)风险。

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