近期市(shì)场(chǎng)风(fēng)向变动(dòng)，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下(xià)三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较高点仍有距离(lí)，但部分资(zī)金开始行动。透露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为中国平(píng)安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基金加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业(yè)、港交(jiāo)所(suǒ)、银河(hé)娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能(néng)源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么(me)回(huí)事？

　　资料显示，这三(sān)只基金(jīn)中，施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精(jīng)选基金大中华和(hé)施罗德国(guó)际(jì)精选中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的(de)基金材料中(zhōng)并未解(jiě)释(shì)为何基金在4月(yuè)大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代。不过(guò)，记(jì)者梳理发(fā)现，施罗德对中国(guó)新能源车产业链的看(kàn)重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究(jiū)日(rì)志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供应链(liàn)；二(èr)是技术自(zì)主可控(kòng)；三是医疗健康基(jī)础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益(yì)显(xiǎn)现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个(gè)方面。中国在这方面为投资者提(tí)供了重要的(de)机会(huì)。中(zhōng)国在电动(dòng)汽车价值链的供应方面是全球(qiú)的领导者，同时中国对(duì)成(chéng)品车(chē)辆的需(xū)求方面也占据重要地位。可能(néng)很多人(rén)不知道的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车制造之外(wài)，中国(guó)也是全(quán)球电动车基础设施最完(wán)善的(de)国家之一。以(yǐ)充电桩为奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色例，中国平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国(guó)是(shì)16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在(zài)在各(gè)自的领域(yù)中建(jiàn)立主导地位(wèi)，以某智能组件为(wèi)例(lì)，它是电动汽车中用于电池和(hé)电机温控(kòng)的关键组件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行业(yè)全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括特斯拉(lā)等全球(qiú)电动汽车(chē)专家以及(jí)福特、宝马等(děng)原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车在全球范围内(nèi)继(jì)续占据市(shì)场份额——在法规的支持下，该公司的(de)增长潜力是(shì)可预见的。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神(shén)州A股基金也在3月(yuè)大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模(mó)47亿美元，截(jié)至3月底(dǐ)，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十大重仓股逐一(yī)加(jiā)仓，其(qí)中加仓幅度(dù)最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余公司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年(ni奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色án)4月，我国动奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家(jiā)动力电(diàn)池企业实现装车配套，较(jiào)去(qù)年同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根(gēn)据中(zhōng)国汽(qì)车动力电池(chí)产业(yè)创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头(tóu)企业(yè)，宁(níng)德时代(dài)于2023年(nián)一季度实现营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速(sù)创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是(shì)基于(yú)优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北向资金(jīn)净流入较多的其它个股还包(bāo)括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚(yà)迪、中国石化。北(běi)向资(zī)金净流出较多(duō)的个(gè)股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大(dà)讯(xùn)飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长江电力(lì)、恒(héng)瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的(de)位置(zhì)是令人羡慕(mù)的。它背后有两大(dà)增长机(jī)遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为(wèi)安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特(tè)征而(ér)受(shòu)到(dào)欢迎(yíng)；动(dòng)力电池(chí)的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察(chá)宁(níng)德时(shí)代的。

　　不过，柏基(jī)也表(biǎo)示，如同所(suǒ)有的投资(zī)者，他们的判断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池技术出现，宁德时(shí)代的(de)竞争(zhēng)优(yōu)势不复。随(suí)着电池成本下降，宁德时(shí)代若(ruò)不能保持利润率。宁(níng)德时代和(hé)电(diàn)动车厂(chǎng)商的关系若(ruò)不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中(zhōng)国基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的(de)前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的(de)集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互(hù)联网或者食(shí)品饮料(liào)也(yě)颇受关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币，截(jié)至2023年一季度末，基(jī)金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台(tái)、金(jīn)山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银(yín)行、万华化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅度最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机(jī)遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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