大家好(hǎo)，转眼假期就结(jié)束了(le)，泰勒(lēi)小区都没(méi)出(chū)一直在(zài)加班，这个长假，国内(nèi)旅游消费爆了，而海外有爆了，不过是爆雷。按照惯例，我们(men)梳理一下重大消息，以及券商老师们(men)的最新看法。

　　丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里>五一(yī)大事件(jiàn)

　　1、中央政治局会议定调！

　　中共(gòng)中央政治局(jú)4月28日召开会议，分析研究当前经济形势和经(jīng)济工作。中共中央(yāng)总(zǒng)书记习近平主持(chí)会(huì)议。会议认为，今年(nián)以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部(bù)门更好统筹国内国(guó)际(jì)两个大局，更好统(tǒng)筹疫情防控和经济(jì)社会发展，更好统筹发(fā)展和安全，我(wǒ)国疫情防控取得重大决定性胜利(lì)，经济社会全面恢(huī)复常态化运行，宏观政策靠(kào)前协同发力，需求(qiú)收(shōu)缩(suō)、供(gōng)给(gěi)冲击、预期转弱(ruò)三重压力得到缓解，经济增长好于预期，市(shì)场需求逐步恢复(fù)，经济发展呈现回升(shēng)向好态势(shì)，经济运行(xíng)实现良好开局(jú)。

　　会议(yì)指出，当前(qián)我国(guó)经济运(yùn)行好转主要(yào)是恢复性的(de)，内生(shēng)动力还不强，需(xū)求仍然不足，经济转型升(shēng)级面临新(xīn)的阻力，推动高质量发展仍需要克服不少困(kùn)难(nán)挑战。

　　此外，会议重(zhòng)申对刚(gāng)性和改(gǎi)善(shàn)性(xìng)住房(fáng)需求的(de)支持(chí)，强调做好保交楼、保民生、保稳定工(gōng)作，促进(jìn)房(fáng)地(dì)产市场平稳健康发(fā)展(zhǎn)。同时，会议还(hái)提出，在超大特大(dà)城市积(jī)极稳步推进城(chéng)中村改造和(hé)“平急两用(yòng)”公共基础设(shè)施建(jiàn)设等(děng)。

　　2、国家统计(jì)局：4月份(fèn)制(zhì)造业(yè)PMI为49.2％

　　国(guó)家统计局消息，4月份，制(zhì)造业采购经理(lǐ)指数(shù)（PMI）为49.2％，比上月下(xià)降2.7个百分(fēn)点，低于(yú)临界点(diǎn)，制造业景(jǐng)气水平回落。

　　3、美国第(dì)一共(gòng)和银行被正式接(jiē)管(guǎn)

　　在勉强支撑了两个(gè)月后，风(fēng)雨飘摇(yáo)的(de)美国(guó)第(dì)一共和银(yín)行(xíng)终究还是没能逃脱(tuō)倒闭并被接(jiē)管收购的命运。美国(guó)加(jiā)州金融保护与(yǔ)创新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了第一(yī)共和银(yín)行，这是(shì)本轮美国银(yín)行业危机中第四家(jiā)倒下的银(yín)行(xíng)，同时也是美(měi)国历史(shǐ)上第二大的破(pò)产银(yín)行。

　　4、今年五一假期(qī)国(guó)内旅(lǚ)游出游2.74亿人次(cì)，同比增长(zhǎng)70.83％

　　经文(wén)化和旅游部(bù)数据中心(xīn)测算(suàn)，全国(guó)国内旅游出游合(hé)计2.74亿人次，同(tóng)比增长70.83％，按可比(bǐ)口径恢复至(zhì)2019年同期的119.09％；实现国内旅(lǚ)游收入1480.56亿元，同比增长128.90％，按可比(bǐ)口径(jìng)恢复至2019年同期的100.66％。

　　5、普京(jīng)遭袭(xí)击？

　　据俄新社(shè)报道，当地(dì)时(shí)间5月(yuè)3日凌晨(chén)，乌(wū)克兰试(shì)图用无人(rén)机(jī)袭(xí)击克里姆林(lín)宫。丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里a-nickname="中国(guó)新闻网" data-username="v2_060000231003b20faec8c6e78911cbd0c80cef30b0773c64654f54033b051646944bb8ae0159@finder" data-headimgurl="http://wx.qlogo.cn/finderhead/CJ35Z2cnZA1SpkhbRtUEkpQvBWNnKfdDSAEvyeV4zWMiayyYKALv6xA/0" data-url="https://findermp.video.qq.com/251/20304/stodownload？encfilekey=rjD5jyTuFrIpZ2ibE8T7YmwgiahniaXswqzFXKUElicxzt1nzIMYNZWc7OI5cTuftORqZkj65knS0YOfAJTJWSOPUPWzcb6MyqicUrSWjCbgyia6M8rDZ4U0sCYg&；；adaptivelytrans=0&；；bizid=1023&；；dotrans=0&；；hy=SH&；；idx=1&；；m=&；；scene=0&；；token=x5Y29zUxcibAwicrP4oNEnn4S1vJfklLZVLuoNt1XtezAicrbarTRZwbydvqMlCicfTbeJdPUM9gmhg" data-weui-theme="light" data-pluginname="mpvideosnap">

　　据报道，当晚两架无(wú)人机瞄准了克里姆林宫(gōng)，俄军方和特种(zhǒng)部队及时采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)，并使用电子对抗系统，使这(zhè)两架无人机(jī)出现异常，未能达到袭击目的(de)。

　　俄新社称，俄罗(luó)斯总(zǒng)统普(pǔ)京没有(yǒu)因袭击(jī)受伤，其(qí)工作(zuò)日(rì)程将照常(cháng)进行(xíng)。 掉落的无人(rén)机(jī)碎片也没(méi)有(yǒu)造成人员伤(shāng)亡。

　　俄总统新闻秘(mì)书佩斯科夫称(chēng)，乌克兰无人机试图(tú)发动(dòng)袭(xí)击时普(pǔ)京不在克里姆林(lín)宫(gōng)中。 他(tā)表示，普京(jīng)3日在位于(yú)莫斯(sī)科州(zhōu)的(de)新奥加(jiā)廖沃(wò)官(guān)邸工作。

　　俄罗斯总统新(xīn)闻(wén)处表示，俄方(fāng)保留在合(hé)适的(de)时间和地点采取回应措施的权(quán)利。

　　另据俄新社5月3日报(bào)道，俄罗斯首都(dōu)莫斯科自当日起禁止(zhǐ)放飞无人机，经政府批准的除外(wài)。 莫斯科(kē)市长(zhǎng)索比亚宁(níng)表(biǎo)示(shì)，这一决定是为了防止未经授权使用(yòng)无人(rén)机，避免妨碍执法机构的工作。

　　据法新社当(dāng)地(dì)时间3日报道，乌克兰方面表示“没有参与”对克里姆林宫的(de)无(wú)人机袭击(jī)。

　　另据俄罗斯《生意人(rén)报》网站消息，针对无(wú)人机试图袭击俄罗斯克里姆林宫一事，乌总统(tǒng)新(xīn)闻(wén)秘(mì)书谢尔盖？尼基(jī)福罗(luó)表示(shì)，乌方没有关于袭击(jī)的信息。

　　据俄新社(shè)3日报道，俄罗斯(sī)国家杜(dù)马议员米哈伊尔·谢列梅特接受(shòu)该媒体采访时，呼吁(xū)俄军对乌克兰总统泽连斯基位于基辅的官邸进行导(dǎo)弹打击(jī)，作为(wèi)对乌(wū)方企图使(shǐ)用无人机(jī)袭击克宫的回应。

　　十大券商最(zuì)新研判(pàn)

　　1、中信证券：从失衡(héng)到平稳(wěn)，布局业绩驱(qū)动的(de)五月行情

　　4月A股(gǔ)经历了(le)AI主题行情(qíng)诱发(fā)的过度博弈和(hé)心态失衡，市(shì)场大幅(fú)动荡。进入(rù)5月，国内的(de)经(jīng)济、政(zhèng)策和外部环境相比4月继续不(bù)断改善，投资者对经济的(de)预(yù)期将在微(wēi)观体验、宏观数据(jù)、A股(gǔ)业绩三个层面实现(xiàn)统(tǒng)一，投资者心态也将逐(zhú)步从短暂失衡趋向平稳(wěn)，市场依然处于(yú)全年第二个关键做多窗口，财报季结束后，市场(chǎng)将步入业(yè)绩驱动的(de)行情(qíng)阶段，配置思路上建议坚持高切低，关注上(shàng)半年景(jǐng)气持续改善的品(pǐn)种。

　　首先(xiān)，政(zhèng)治局(jú)会议提振市场信(xìn)心，扩内需(xū)仍是(shì)着力重(zhòng)点，政策预期回(huí)归(guī)理性，经(jīng)济内生动能稳步(bù)修复，并将(jiāng)得到同比和高频数据验证；外部(bù)流动性拐点明确，美国(guó)银行业风险不断发酵，但(dàn)预计对A股实质影(yǐng)响十分(fēn)有限(xiàn)。其次，财报季数据显(xiǎn)示，A股(gǔ)业绩跨年筑(zhù)底(dǐ)特征明显，全年逐季(jì)改善的趋势显(xiǎn)现，其中(zhōng)行业的结构(gòu)性亮(liàng)点日益(yì)清(qīng)晰，经济预期5月将在微观(guān)体验、宏观数据、A股(gǔ)业(yè)绩三个层面统一，夯实市场上行基础。最后，预计5月A股仍处(chù)于今年第二(èr)个关(guān)键做多窗口中，并将(jiāng)步入业绩驱动的行情阶段，投资者心态由短(duǎn)暂失(shī)衡(héng)趋向(xiàng)平稳。

　　配(pèi)置上，建议紧扣业(yè)绩主线(xiàn)，重(zhòng)点(diǎn)布(bù)局医(yī)药、数字经济和“一带一路”板块中有业绩亮点(diǎn)的品种，以(yǐ)及其他板(bǎn)块中一季度业绩(jì)明(míng)显改善，且在二季度有(yǒu)望持续(xù)的细分行业。

　　2、中金策(cè)略：节(jié)后(hòu)A股有望相比全球(qiú)市场显现相对(duì)韧性(xìng)

　　中金策略团队5月3日(rì)表示，节(jié)后A股有望(wàng)相比全球市(shì)场显现相对(duì)韧性。主要基于：1）经济复苏势头尚不稳固，政策(cè)有望延续稳中求(qiú)进基调(diào)。2）上市公司(sī)业(yè)绩低(dī)迷期已过(guò)。3）海外风险需要密切关注，如(rú)若应对得当(dāng)，对A股影响(xiǎng)可(kě)能有限(xiàn)。上述因素结合当前A股市场整体(tǐ)估值水平不高仍处于历史中低位，A股节后(hòu)两个交易日虽受节假期间的事件性因(yīn)素影响可能有所波动，但对后(hòu)市整体表现不(bù)用(yòng)过(guò)于谨慎，当前(qián)位置(zhì)市场(chǎng)机会(huì)仍大(dà)于风险。

　　3、中信(xìn)建(jiàn)投策略：耐心等待，低位把握

　　一季度全A营收增速等指标仍在(zài)探(tàn)底，五一出行(xíng)恢复亮眼，但(dàn)制造(zào)业PMI已露出(chū)疲(pí)态，海(hǎi)外处于多事(shì)之(zhī)秋，高(gāo)利率环境下美(měi)国银(yín)行风(fēng)险事(shì)件(jiàn)频发，衰退风险上升。市场处于(yú)再平衡期，低位(wèi)把握再布局机(jī)会；短期(qī)结构(gòu)上关注在低位资产(chǎn)中寻找景气稳定或好于预(yù)期方向，中期线(xiàn)索在于科(kē)技周期与复苏链中(zhōng)的弹性方向。行业(yè)重点关注：医(yī)药(yào)、传媒、通信、餐饮链（预制菜、啤酒）、军工、新能源等。主题重点关注(zhù)：一带一路、数据要(yào)素等。

　　4、海(hǎi)通策略：均(jūn)衡以(yǐ)待

　　①22/10以来(lái)是牛市初(chū)期，对比(bǐ)历史，这(zhè)次牛市第(dì)一波上涨的结构(gòu)分化更显著。②牛市初期(qī)类似春天，市场有所反复很正常(cháng)，短期(qī)政策和业绩因素(sù)影响下，行(xíng)业或更(gèng)均衡(héng)。③数字经济是全年(nián)主(zhǔ)线(xiàn)，后(hòu)续(xù)或依据基(jī)本面去伪存(cún)真，阶段性(xìng)关注复苏(sū)的部分消费。

　　5、波动率(lǜ)已经回归 | 民生策略

　　往后看，核心资产、海(hǎi)外映射的科技和(hé)大宗商品都将被(bèi)海外逐级放(fàng)大(dà)的宏观波动所(suǒ)影响。我们的(de)资(zī)源(yuán)+重资(zī)产(chǎn)组合短期驱动逻辑建议(yì)以“红利(lì)+中特估”为(wèi)主(zhǔ)导(dǎo)，以等待通胀逻辑(jí)的回(huí)归。重资产国企（炼厂、建筑(zhù)、钢铁）资源类企业(yè)（煤(méi)炭、油、金、铜），交通运输（油运、干散运(yùn)、港(gǎng)口、公路）；近(jìn)期场景消(xiāo)费正(zhèng)在(zài)展现出(chū)成为未来(lái)经济增长新(xīn)动能的潜力(lì)，推荐中低端消费、县域消费；以“宁组合”为代表的赛道板块(kuài)有望企(qǐ)稳。

　　6、兴证策略：五一前(qián)后市场表现如何(hé)？行(xíng)业胜(shèng)率如何？

　　参考过去13年（2010-2022），五一节后市场上涨(zhǎng)概率(lǜ)较节前明(míng)显提(tí)升。以全A指数为(wèi)代表，节前(qián)1周、1个月(yuè)指数(shù)大(dà)多震荡调(diào)整(zhěng)，上(shàng)涨概率仅为14.3％、28.6％，而节后1周(zhōu)、1个月上(shàng)涨概率则大幅(fú)上(shàng)升至38.5％、46.2％。分行业看，五一节后(hòu)1周国防军(jūn)工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高，而节后1个月(yuè)食(shí)品饮料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用电(diàn)器（69.2％）、有色(sè)金属（69.2％）胜(shèng)率较高，食品饮料（3.8％）、电子(zi)（3.4％）、计(jì)算机（3.3％）、医药(yào)生(shēng)物（2.9％）平(píng)均(jūn)涨幅居前(qián)。

　　7、华西策略：“五一(yī)”假期间(jiān)全球(qiú)大类资产波动(dòng)以及背(bèi)后释放的信号

　　国内复苏延续(xù)，支撑A股指数震荡上(shàng)移。从“五一”前后大类资产表现来看，全球主要权益市场及原油等大宗商品走(zǒu)弱，美债收益率下行，黄(huáng)金价格走(zǒu)强，表明海外市场“衰(shuāi)退交易”有所(suǒ)升(shēng)温。美欧一季度经济增(zēng)速(sù)不及市场预期，美国银(yín)行(xíng)业危机和两党债(zhài)务(wù)上限(xiàn)博弈(yì)使得海外风险偏(piān)好有(yǒu)所回落，同时也促使美联储更快转向鸽派。

　　回顾假期消费数据，国内服务消(xiāo)费大幅回升，但地产销售复苏偏缓，4月(yuè)制造(zào)业PMI回(huí)落也表明国内经(jīng)济仍处于(yú)复(fù)苏早期。4月政治(zhì)局(jú)会议(yì)强(qiáng)调(diào)“当前经济运行(xíng)好转主要是(shì)恢复性的，内生动力还不(bù)强，需求仍然(rán)不足”，因此总(zǒng)量政策收紧(jǐn)风险(xiǎn)不大，企(qǐ)业盈利上行将支撑A股指数(shù)震(zhèn)荡(dàng)上移(yí)。结构(gòu)上，政治局会议(yì)首提“重(zhòng)视(shì)通用人工智(zhì)能发展”，全球产业(yè)催化和国内政策(cè)驱动的数字经济行情(qíng)或反(fǎn)复(fù)活(huó)跃。

　　8、战术调(diào)整何时结束？| 信(xìn)达策略

　　3月-4月万得全A指(zhǐ)数整体是震(zhèn)荡下行的，是去年底熊市(shì)结束(shù)后(hòu)，指(zhǐ)数的第(dì)一次长时间回撤，可(kě)以(yǐ)类(lèi)比历史上牛市第一年中的战术性调整(zhěng)（2013年(nián)2-6月(yuè)、2016年4-5月(yuè)、2019年4-7月）。2016年4-5月，是牛市第一(yī)年中的第一次战术性(xìng)回(huí)撤，时间约2个月，起始和结束的(de)拐(guǎi)点，均与(yǔ)高频经济指标(biāo)和预期的边际变化(huà)同步。

　　2019年4-7月，回撤整体时间是3个半月，由于经济比(bǐ)2016年弱很多，所以(yǐ)主(zhǔ)跌(diē)阶段完成后还出现了2个月的(de)底部震(zhèn)荡，整体回撤持续(xù)的时间比2016年更久。

　　今年3月以来，股市、债市(shì)和商品(pǐn)市场的表现，均(jūn)表(biǎo)明资本市场对经济的判新(xīn)偏向认(rèn)为Q1的经济回升可能(néng)不会持(chí)续太久，或者至少Q2可(kě)能不会持续。从最新的PMI数据(jù)来看，4月份确实出现了(le)较为明显的下(xià)降。这一下降背(bèi)后(hòu)我们认(rèn)为可能主(zhǔ)要有两个短期原因:（1）每(měi)年4月PMI数(shù)据均(jūn)会季节性(xìng)回落；（2）根据历史经验，疫情后第一个季度经济数据最容易恢(huī)复，4月开始经济进入疫后第二个季(jì)度。PMI数据、商品价格、海外经济担心等因素(sù)，可能会(huì)让(ràng)4-5月的(de)经济(jì)数据很难(nán)超预期。由(yóu)此导致这一次(cì)市(shì)场的战术(shù)调(diào)整(zhěng)虽然可能已经(jīng)完成大(dà)部分，但(dàn)由于缺乏数据改善，可能还需(xū)要震荡磨底。

　　9、财通策略：第五(wǔ)次(cì)“赛道大切换(huàn)”

　　我们(men)或已正站在新一(yī)轮牛市起点之上，短期的迷雾掩(yǎn)盖不了长期的坦途，把握(wò)“上证50高股息央国企(qǐ)+科创50赛道大(dà)切(qiè)换”。5月的迷雾在增加：回落的PMI和长端利率、反复(fù)的美(měi)联(lián)储、激(jī)烈的(de)中美摩擦、偏弱的一季报业(yè)绩；但中期(qī)的坦途较(jiào)为明确(què)：经济(jì)温和复苏、美联储年内结束加息(xī)、A股市场(chǎng)估值极低、产业趋势明确、机构(gòu)赛道大(dà)切换向(xiàng)TMT。看长做短，如何应对短(duǎn)期(qī)迷雾？5月建议重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注上证50高(gāo)股息央(yāng)国企，央国企指数和ETF后续将(jiāng)发行、迎(yíng)来增(zēng)量资金(jīn)行情，高(gāo)股息(xī)组合在经济偏弱、利率下(xià)行环(huán)境下获取超额收益（13只被指数(shù)集中覆盖的高股息(xī)央国企见正文）。此外Q1基(jī)金持仓(cāng)呈现机构赛道的第(dì)五次大(dà)切换(huàn)（切向(xiàng)TMT方(fāng)向），如(rú)果TMT方向在5月有明(míng)显调整，是进一步加配的良机，其中以科创(chuàng)50方向最为关键。若(ruò)美联储能够(gòu)在5月完(wán)成最后一次加息，中美摩擦有所缓和，将极(jí)大地利于(yú)新(xīn)兴市场（A股和港股）、尤其成长股表现(xiàn)。

　　10、招(zhāo)商策略：盛夏攻(gōng)势(shì)，科创再起

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