本轮(lún)新股中(zhōng)，有不少风口的企业抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年，但基本面都(dōu)非常(cháng)垃圾，虽(suī)然(rán)表面看看似乎都有亮点，但(dàn)仔细看看就(jiù)发(fā)现大都是垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆生产代工服务，为(wèi)客户(hù)提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为中国大陆收入第三大(dà)、12英(yīng)寸晶圆(yuán)代(dài)工产(chǎn)能第三大的(de)纯晶圆代(dài)工企业。2015年，合(hé)肥(féi)市政府(fǔ)根(gēn)据集成电路产业发展规划及(jí)“芯屏器合”的产(chǎn)业发展战略，拟(nǐ)引进国际知名企业合作设立晶(jīng)圆代工厂，此(cǐ)后，晶(jīng)合集成正式筹划建设(shè)。成立至今，晶合集成已成为国内面板显示(shì)驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工(gōng)企(qǐ)业，疫情后业(yè)绩爆发，利润此前(qián)一直大幅亏损，22年依靠(kào)收入和产品(pǐn)价格上涨利润来到了31.6亿，但(dàn)23年(nián)开始下(xià)游(yóu)面板行业需求大(dà)幅下滑，公司选(xuǎn)择了业绩最好的时候(hòu)上市，此后走下(xià)坡路是必(bì)然的，23Q1公司首付大(dà)幅下滑60％，产能大幅(fú)闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年

　　三博脑科以神经学科为龙头，强专科(kē)、小综合的发展模式，形成覆盖全国核心区域(yù)的医疗服(fú)务网。服(fú)务病(bìng)种涵盖神经学科各类(lèi)脑肿瘤、脑血管(guǎn)、功能(néng)神经外(wài)科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也(yě)包括(kuò)妇科、儿科、内科(kē)、外科(kē)、疼痛、全(quán)科等疾病。

　　专科医院，业(yè)绩一般(bān)般，民营医院里(lǐ)毛利率算比较低的那一档(dàng)，未来主(zhǔ)要(yào)看扩张，也要小(xiǎo)心政策的影(yǐng)响，个人感(gǎn)觉比如几个国企(qǐ)医(yī)院（不论是收(shōu)入增速还(hái)是估值），不关注了。

　　三(sān)、曼恩(ēn)斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是(shì)一家(jiā)拥(yōng)有高精密(mì)狭缝式涂布模头产品的设计、研发和生产及(jí)涂(tú)布技术(shù)产业(yè)化(huà)整(zhěng)体解决方案(àn)能(néng)力(lì)的高(gāo)新技术企(qǐ)业。高精密狭(xiá)缝式涂(tú)布(bù)模(mó)头为锂电池生产涂布机的核心(xīn)部件(jiàn)，涂布是继制备正负极浆料完(wán)成后(hòu)的下一道(dào)工序，是锂电池生产前段工(gōng)序的核心环节，目的(de)是将正(zhèng)负极浆料(liào)均(jūn)匀地(dì)涂覆在铝(lǚ)铜箔(bó)上。目(mù)前(qián)，曼恩斯特产品广泛应用于锂离子电(diàn)池涂布、半导体先进封装(zhuāng)涂布、钙钛矿太(tài)阳能电池涂布、氢燃料(liào)电池电极涂布、液晶(jīng)显示中(zhōng)的薄膜(mó)晶体管涂布(bù)等(děng)。

　　锂电(diàn)池产(chǎn)业链公司，业绩在21年爆发，22年(nián)业绩更(gèng)进(jìn)一步(bù)，但行业基本见顶，下(xià)游需求大幅(fú)放缓，上游锂矿价(jià)格大(dà)幅下滑，且公司只是生产过程中很小的一块市(shì)场，天(tiān)花板非(fēi)常低，公司未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于(yú)2018年3月，总部位于(yú)浙江绍(shào)兴，是(shì)一家专注于(yú)功率、传感和传(chuán)输应用领域，提(tí)供模拟芯(xīn)片及模块(kuài)封装(zhuāng)的代工服务的制(zhì)造商。中芯集成以晶圆代工(gōng)为起点，向下延伸到模(mó)组(zǔ)封装，为国(guó)内外客户提(tí)供一站式(shì)代工解决方(fāng)案，为(wèi)功率、传(chuán)感和传(chuán)输等领域的半(bàn)导体产品公司提供完整生产制(zhì)造平台，支持(chí)客户研(yán)发以及(jí)大规模量产。

　　晶(jīng)圆(yuán)代工企业，中芯国际关联企业，处于规模(mó)扩张阶段，但由(yóu)于(yú)规模扩大太(tài)快(kuài)，折旧研发(fā)投入初期非(fēi)常高，因此利润(rùn)大幅亏损，好不容易快熬出头了（资本支(zhī)出高峰在22年(nián)结(jié)束），公司也预期(qī)23年底会转为盈利，但下游(yóu)需求在23年大幅(fú)放缓，公(gōng)司面对的(de)压(yā)力(lì)显然是要比那些已经规模(mó)化完成有利润的公司大得多(duō)，且(qiě)公司(sī)过(guò)于依赖中芯(xīn)国际(jì)，未来还(hái)有可(kě)能(néng)面(miàn)临(lín)同业竞争而收回许可的(de)风险。IPO募资(zī)高达(dá)219亿，非(fēi)常大的(de)IPO了，不太(tài)乐观未来的走势。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料(liào)及其滤饼的研发、生(shēng)产(chǎn)及(jí)销(xiāo)售(shòu)，产(chǎn)品以中高端(duān)分散(sàn)染料为主(zhǔ)，主要用于(yú)涤纶及其混纺织物的染色和印花，经分散染料印染加工(gōng)的化纤纺织品，色泽(zé)艳丽(lì)，耐洗牢度(dù)优良，用途广泛。其(qí)中部分(fēn)终端应用品牌包(bāo)括：安踏、李(lǐ)宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡(kǎ)侬(nóng)等。

　　传统染(rǎn)料公司，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年利润只有19年(nián)的一半都不到，下(xià)游服装行业景(jǐng)气度也一般(bān)，不关注(zhù)了(le)。

　　六、友车(chē)科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年(nián)，自设立以来(lái)，公司主营业务一直聚焦于(yú)汽车行业(yè)营销与后市场服务领域(yù)，为(wèi)客(kè)户提供相关(guān)软(ruǎn)件(jiàn)产(chǎn)品及服务。2010年被用友网(wǎng)络收购后，公司继续独立经营上(shàng)述业务。用(yòng)友汽车主(zhǔ)要面向汽(qì)车(chē)行业的(de)整车(chē)厂(chǎng)、经销商、服务站(zhàn)等客户，提(tí)供(gōng)营销与(yǔ)后市场(chǎng)服务领域的(de)数(shù)智化解决(jué)方案、云服务、软件及专(zhuān)业服务。

　　用友集团旗下子(zi)公司分(fēn)拆上市，汽车软(ruǎn)件(jiàn)服务，汽车数字化是趋势，且随着人均保有量的(de)增长，公司行业前景不算很差，但公司自(zì)身(shēn)技术含(hán)量较低，产(chǎn)品(pǐn)以车企营销(xiāo)系统(tǒng)为主(zhǔ)，基本(běn)没什(shén)么研发，都靠销售，且汽车(chē)行业(yè)有明显周期(qī)性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立(lì)于(yú)2003年3月的经(jīng)纬股份(fèn)主要从事(shì)电力(lì)工程(chéng)技(jì)术服务及地理信息(xī)技术服务。电力工程技术服务(wù)占(zhàn)主营业务(wù)收入比重超过80％，是公司主要(yào)收入和利(lì)润来源。电力工程技术(shù)服(fú)务主(zhǔ)要(yào)系为电(diàn)网企业、工商业企业电(diàn)力相关工程提(tí)供规划咨询、设(shè)计、工程建设等服务(wù)。

　　电网和地(dì)理(lǐ)信(xìn)息设计咨询(xún)公司，主要是电力工程技术服务收入为主，比(bǐ)较依赖内蒙和浙江地区的国家电网(wǎng)，本(běn)质上(shàng)是(shì)工程类(lèi)企业(yè)，设(shè)备(bèi)施工业(yè)务，所以应收款高，坏账多(duō)，现金流差，不关注(zhù)了(le)。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为智能手机(jī)、物联网等领域提供射频前端的芯片设计(jì)公司，主营业务为射频前端芯片及(jí)模组的研发、设计(jì)和销售。慧智(zhì)微具备全套射(shè)频(pín)前(qián)端(duān)芯片设(shè)计能(néng)力和集(jí)成(chéng)化模组研发能(néng)力，技术体系(xì)以功率放大器（PA）的(de)设计能力为(wèi)核(hé)心(xīn)，兼具低噪(zào)声放大(dà)器（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频(pín)器件的设计能力，产品(pǐn)系列(liè)覆盖的(de)通信频段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕(gēng)频段(duàn)、3GHz~6GHz的(de)5G新(xīn)频段(duàn)等(děng)，可(kě)为客户(hù)提供无线通信射频前(qián)端发射模组、接(jiē)收模组等。

　　射频前(qián)端芯(xīn)片模组公司，下游(yóu)主(zhǔ)要是(shì)消费电子(zi)，22年业绩(jì)大(dà)幅放缓(huǎn)，下游砍单存货(huò)大幅(fú)增长，亏损不断扩大，主要是大量研(yán)发投入，但(dàn)高研(yán)发下(xià)，公司毛利(lì)率极低，远低于同(tóng)行业公司(sī)，但即便这样(yàng)，估(gū)值却一路上升到150亿，在(zài)IPO之(zhī)前大量机构（近(jìn)40家）参股（未来解禁后都会成为抛售的(de)主力）。搞(gǎo)不懂这公司的价值在(zài)哪里，但现在(zài)风口(kǒu)，很(hěn)可能被炒(chǎo)作(zuò)。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防(fáng)空(kōng)预警雷(léi)达(dá)研发、生产(chǎn)、销售和(hé)服务(wù)的(de)国家级高(gāo)新技术和专(zhuān)精特新“小(xiǎo)巨(jù)人(rén)”企业。公司产(chǎn)品(pǐn)主要包括雷达及配(pèi)套(tào)装备(bèi)，重点供应国内(nèi)军(jūn)方(fāng)客(kè)户和军工集团。成(chéng)立至今，航(háng)天(tiān)南湖已(yǐ)成为我国(guó)防空预警雷达主(zhǔ)要(yào)生产单(dān)位之一。

　　军工(gōng)雷达企(qǐ)业，21年后业绩(jì)大幅下滑，22年虽然收入增(zēng)长较快，但利(lì)润远(yuǎn)没有回到20年(nián)，且关联(lián)交易占(zhàn)比越来越高，对于这种客户不透明度极高的军工企业(yè)，实(shí)在(zài)无法判断未来的价(jià)值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一(yī)家互联网数字化(huà)虚拟商品(pǐn)综(zōng)合服务提供(gōng)商，主要为移动互(hù)联网相关场景客(kè)户(hù)提供移(yí)动互联网数字化虚拟商品聚合运营、融合运营、分(fēn)发运(yùn)营等综合运营服务(wù)，为物联网相关场景提供物联网流(liú)量接入、硬件(jiàn)方案、场景应用等综合解决方(fāng)案(àn)及云(yún)终端(duān)解决方案，并根(gēn)据客(kè)户需求提供定(dìng)制化的运(yùn)营(yíng)支撑服务(wù)及(jí)技术服(fú)务。一家售卖移动流量、话(huà)费、爱(ài)优芒会(huì)员(yuán)卡等数字(zì)化虚拟商品的(de)综合(hé)型中间商(shāng)，其主要盈利模式是获得购(gòu)销差价(jià)或服务佣金，占公司总收入(rù)超过9成。

　　流量中间商，互联网(wǎng)卖流量的公(gōng)司(sī)，主要是卖视频会员和(hé)其他通(tōng)用流量，业绩(jì)过去几年看起来(lái)不错(cuò)，但(dàn)公司现金流越来越差，且互联网(wǎng)流量已经见顶，大互联网公司越来越(yuè)不依赖买量(liàng)来拓广业务，感觉上(shàng)市就是业绩(jì)顶(dǐng)峰。

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