投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美(měi)元，市值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价(jià)的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热(rè)多(duō)久？

　　公募基(jī)金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中一厢情愿是什么意思，该公(gōng)司股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市(shì)值一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作(zuò)正在改变全球大(dà)型行业，并将为社会(huì)带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关(guān)注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月一厢情愿是什么意思2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容(róng)生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相关概(gài)念股一共包含32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达(dá)在(zài)某(mǒu)些(xiē)方面有业务上的合作。从公募基金一(yī)季度(dù)末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集(jí)中在能投资海(hǎi)外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有英伟达(dá)且基金规模(mó)最(zuì)高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓(cāng)股中包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等(děng)多家全球科技公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型基金(jīn)中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发(fā)全球(qiú)精选，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金(jīn)还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股科技股年初至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合进(jìn)Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域(yù)史上(shàng)规(guī)模最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方(fāng)案的提(tí)供商(shāng)，英伟达公司(sī)是今年(nián)AI概念热(rè)潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务(wù)的(de)营(yíng)收创历史新高，远好于(yú)市(shì)场预(yù)期。

　　如何把握(wò)投资机会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的(de)投资者而言，英(yīng)伟达和微软在内的众多(duō)美股(gǔ)科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的公(gōng)司将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中长期基(jī)本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很(hěn)美好，但(dàn)实际投资(zī)中还受诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席分析(xī)师秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动(dòng)力主要(yào)来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表(biǎo)的(de)算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英(yīng)伟达(dá)的股价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息(xī)就是最好的例(lì)证。而从未(wèi)来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产业(yè)周(zhōu)期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利(lì)好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发(fā)展趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经验来看(kàn)，大(dà)热(rè)必死(sǐ)、均值回归的规律永不变(biàn)色，所(suǒ)以投(tóu)资与产业(yè)发展之间存在着(zhe)较大差异(yì)。在(zài)操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时买入(rù)，而(ér)是需(xū)要在相对(duì)低位或(huò)调(diào)整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等(děng)因(yīn)素。在(zài)具体投资的时(shí)候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适(shì)的(de)价(jià)格买入，否则很(hěn)可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散(sàn)配置，不要(yào)将资金(jīn)全押一个赛道。

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