财联社5月6日(rì)讯（编辑 若宇(yǔ)）黄金现货价格本周四一度冲(chōng)上2080美元(yuán)/盎司一(yī)线，创历(lì)史(shǐ)新高。A股方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老凤祥及(jí)潮宏基自去年(nián)10月(yuè)低点以来股价均接近翻(fān)倍。

　　黄金价(jià)格的持续攀升，引(yǐn)来众(zhòng)多(duō)投(tóu)资(zī)者(zhě)的(de)目光。国泰君安(ān)刘越男等人(rén)在4月(yuè)23日研报中表示(shì)，黄金珠宝复(fù)苏节奏与弹性优于预期，根据行业数(shù广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区)据，1-2月同(tóng)期高基数下黄金(jīn)珠宝销售表现亮眼；3月后逐(zhú)步进(jìn)入Q2同(tóng)期低基数(shù)，金银(yín)珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及(jí)黄(huáng)金珠(zhū)宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆解，其(qí)一，金(jīn)价稳步上(shàng)行预期(qī)提(tí)振长期需(xū)求，存货(huò)增(zēng)值(zhí)提(tí)振(zhèn)毛利率，C端消费(fèi)者黄金(jīn)投资保值需(xū)求及加盟商(shāng)补货需求有望释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求显著回(huí)补，同店开店有望匹配释放，长(zhǎng)三角地区表(biǎo)现尤(yóu)其值得期待；其三，古法(fǎ)金中流砥柱，金(jīn)镶(xiāng)钻打开利润弹性(xìng)。

　　关于(yú)黄(huáng)金珠宝板块行情的可持续性(xìng)，德邦证券郑澄(chéng)怀在5月5日研报中分析，从国际(jì)金(jīn)价来看，全(quán)球地缘政治的不确定性、美(měi)国(guó)经济衰退(tuì)的不确定性等因(yīn)素均(jūn)有望对(duì)金价形(xíng)成(chéng)长期支撑(chēng)。从国内消费复苏(sū)的节(jié)奏(zòu)来看(kàn)，预计今年三四季度婚庆旺季将(jiāng)持续释放消费需求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头(tóu)公司有望凭借(jiè)精(jīng)准的产品定位，创新(xīn)性(xìng)的产品设计，以(yǐ)及积极的渠道扩张(zhāng)策(cè)略下，持续提升市场占有率，平稳兑(duì)现业绩增长。当前黄金珠宝板块估值基本处于(yú)历史中枢水平，仍具有较大(dà)的投资(zī)吸(xī)引力。

　　中国银(yín)河证券研究院甄唯萱在研报中指出，预期(qī)国(guó)内(nèi)金银(yín)珠(zhū)宝市场规模未(wèi)来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率约(yuē)为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市场规模增长速度(dù)更快，年(nián)复合增长(zhǎng)率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究院预测，中(zhōng)国金银珠宝(bǎo)行业中黄金市(shì)场的(de)增速最快，2018-2021年间(jiān)的(de)复合增长率为(wèi)5.9％，预计未来5年(nián)也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看，主要包括(kuò)上游(yóu)黄金、钻石(shí)等原材料供应，中游的制造设计(jì)及下游的终端(duān)零售环(huán)节，其中下游环节的附(fù)加值(zhí)较高，盈(yíng)利能力较(jiào)强。

　　国信(xìn)证券研报中指出，下游零售环节同样拥有较高(gāo)的毛利率水平(píng)，黄(huáng)金品类零(líng)售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛(máo)利率水平，产业链附加值高，相关企业(yè)通(tōng)过强势的渠道建设以提(tí)高市(shì)场份额，可以(yǐ)获得更(gèng)加优化(huà)的盈利表现。

　　从竞(jìng)争(zhēng)格局(jú)的角度来看，截至(zhì)2022年，中国金(jīn)银(yín)珠宝行业市占率前十的集团广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区中，除(chú)了瑞士(shì)历峰集团、路易·威登集团(tuán)外其(qí)余(yú)8个(gè)均为国产品牌集团。中(zhōng)国金银珠宝行业(yè)头部公司周大(dà)福(fú)、老凤祥、豫园(yuán)股份在2022年的(de)市占(zhàn)率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提(tí)升，于2021年超过了30％。

　　据财联社(shè)不完全统(tǒng)计(jì)，相关上市公(gōng)司包括萃华珠宝、曼(màn)卡(kǎ)龙(lóng)、菜百股份(fèn)、潮宏基、老凤祥和(hé)周(zhōu)大生(shēng)等(děng)，具体(tǐ)情况(kuàng)如(rú)下(xià)：

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