全(quán)球头号对冲基金桥水的(de)最新调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提(tí)交的13F文(wén)件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿美元（约合(hé)人(rén)民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重(zhòng)仓(cāng)，但(dàn)桥(qiáo)水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可(kě)乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观(guān)点表示(shì)，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季(jì)度(dù)末的持仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今(jīn)年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持仓总市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元，较(jiào)去年(nián)底(dǐ)的(de)183.2亿美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观策(cè)略基金，桥水的(de)美股组合仅(jǐn)占总资产很小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只消费(fèi)股

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思alt="猛买这些！全球(qiú)最大(dà)对(duì)冲基金桥水，美股(gǔ)持仓大曝(pù)光！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514075106808.png">

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升(shēng)为桥(qiáo)水的第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，加仓(cāng)了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大(dà)持仓(cāng)是(shì)两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水持有(yǒu)多只消费品个股，但(dàn)是(shì)今年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其(qí)第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万股(gǔ)左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)7.35亿美(měi)元；还有桥(qiáo)水也减持了百事(shì)可(kě)乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五(wǔ)、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的(de)减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在(zài)一季(jì)度小幅(fú)加仓了医疗(liáo)领(lǐng)域的(de)强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美股前(qián)30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持(chí)了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相(xiāng)对较多，除去(qù)前十大(dà)重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另(lìng)外(wài)桥水减(jiǎn)持幅度较大(dà)的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持(chí)幅(fú)度41％，持有市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水在(zài)一季度还减持了其(qí)特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)仓(cāng)降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底(dǐ)以(yǐ)来出(chū)现较大涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄金(jīn)可(kě)能正处于持续增长期的开(kāi)端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的推(tuī)动仍是(shì)金(jīn)价的(de)长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使得它不仅仅是对(duì)抗债(zhài)券市场和(hé)利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡(dàng)不(bù)会消失，这是对黄金(jīn)的(de)长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他(tā)在2023年一(yī)季度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经济体的生(shēng)产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率远高于目(mù)标(biāo)水平，美国和其(qí)他西方经济体处于(yú)看(kàn)跌失衡(héng)中(zhōng)。为了(le)纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各(gè)国央行一直在实(shí)施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策(cè)造成(chéng)的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经济和(hé)市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经(jīng)济(jì)更加接近于均衡(héng)——支(zhī)出(chū)与劳动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定(dìng)者有足够的空间提振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯也(yě)称，在大部(bù)分西(xī)方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人(rén)们抛(pāo)售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚(shàng)未严重(zhòng)影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能(néng)在周期的(de)下(xià)一阶段出现。与(yǔ)西方国家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和地区处于(yú)周期的不(bù)同(tóng)位(wèi)置(zhì)，这些国家(jiā)和地(dì)区(qū)的(de)政策制定者支(zhī)持货币和信用流动，这降(jiàng)低(dī)了折现率(lǜ)和风险(xiǎn)溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近期美联储加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在其(qí)官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合我(wǒ)们对当前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影(yǐng)响，许多发达(dá)经济体都推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发(fā)了通胀(zhàng)问题(tí)。为了(le)应对高通(tōng)胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进(jìn)的应对通胀的(de)举措(cuò)，在不(bù)到18个月的(de)时间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出(chū)现严重问(wèn)题，但名义支(zhī)出(chū)已经放(fàng)缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美国(guó)第(dì)一共和银行(xíng)被接管，再次凸显美国金融体系(xì)面临压(yā)力，股市和债券(quàn)收益率出现下跌。美国可能(néng)需(xū)要（也可能不需要）进(jìn)一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为(wèi)止(zhǐ)的(de)紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形(xíng)势再做出决策。

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