今(jīn)年以来基金代销(xiāo)机构被基(jī)金公司(sī)解约的情形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金公司发布与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年(nián)来由(yóu)于(yú)经营不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销售(shòu)机构之间的(de)合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构(gòu)也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得(dé)基(jī)金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关(guān)销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平(píng)安(ān)基(jī)金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的(de)基金(jīn)销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基(jī)金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发布(bù)公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再代(dài)理公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本(běn)公(gōng)司旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相关业务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回全部(bù)份额。而在今年(nián)4月，西(xī)部利得基(jī)金(jīn)、上银(yín)基金也终止了(le)与民商基金的基(jī)金销售合(hé)作，上银(yín)基金则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记(jì)者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止了合计17家独立基(jī)金销售机(jī)构的(de)代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作(zuò)关系的基(jī)金公司最多(duō)，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约(yuē)的基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量(liàng)增多及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公募基(jī)金(jīn)公司对于代销机(jī)构的选择标(biāo)准也在提(tí)高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选基金代销机(jī)构，也是实现降(jiàng)本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示(shì)，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管处罚；三(sān)是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速(sù)了(le)对尾部销售机构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止与代销机(jī)构的(de)合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能(néng)力较(jiào)弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是市场化的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力(lì)，基(jī)金公(gōng)司会(huì)依(yī)据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负(fù)责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模(mó)、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与哪些公司合(hé)作(zuò)等都是考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模排名(míng)排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要(yào)付(fù)出系统维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的(de)合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基(jī)金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会对基(jī)金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士(shì)称，目(mù)前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第(dì)三方基金(jīn)销售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下(xià)营(yíng)业(yè)部为(wèi)抓手，对(duì)权(quán)益类(lèi)产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的基(jī)金(jīn)销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头(tóu)部(bù)互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售(shòu)行业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公布(bù)的公募基(jī)金销售保(bǎo)有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优势继(jì)续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在(zài)末位的(de)泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代(dài)销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销(xiāo)售机构代(dài)销(xiāo)数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不(bù)足(zú)白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基(jī)金销售(shòu)机构在行业(y国v是不是国5，国v与国vl的区别è)大(dà)洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证的(de)申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国(guó)证券(quàn)监督管理委员(yuán)会决定注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩国v是不是国5，国v与国vl的区别斯基金销售有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局(jú)挂出(chū)了注销永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务有限公司公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前(qián)第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代销机构由于(yú)经营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家(jiā)机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金(jīn)销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰(tài)金石(shí)基金等第三(sān)方代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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