AI板块成为2023年最火爆的板块，吸引人全市场的(de)目(mù)光。

　　随之(zhī)而来(lái)的是，不仅不少上市公司宣(xuān)布试水人(rén)工智(zhì)能、基金经理开始布局(jú)AI概(gài)念，也(yě)有基金公司(sī)尝试(shì)以AI试水投资者关系管理，更有基金经理尝(cháng)试(shì)用AI撰(zhuàn)写季报！

　　引起市(shì)场关(guān)注的是，此次(cì)公募基金2023年(nián)一季(jì)度报中(zhōng)，无(wú)论是成长派、还是价值(zhí)派，众多基金经理均谈及对(duì)AI投资机遇。各大派别基(jī)金经理均认(rèn)可AI所带(dài)来的颠覆性影响，并看好其中长期投资价值，但是(shì)对于短期人工智能极致行情演绎下，也有(yǒu)基(jī)金(jīn)经理对AI保留了(le)一份(fèn)清醒。

　　基金经理试水

　　部寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册分季报(bào)用取AI撰写

　　4月21日，嘉(jiā)实文体娱乐公布2023年一(yī)季报，引人(rén)关注的是，季报(bào)中部分内容使用(yòng)了AI撰(zhuàn)写。

　　季(jì)报中明确(què)写(xiě)道，这段(duàn)AI生成(chéng)的内容阐述(shù)了人工智(zhì)能对各个行业(yè)的改变(biàn)，比如医疗、教育、工业生产、环境保护(hù)和可(kě)持(chí)续发展，以及新能源开发和利用(yòng)等(děng)领域(yù)。文中表示，人(rén)工智能(néng)领(lǐng)域(yù)的快(kuài)速发展为(wèi)全(quán)球(qiú)带来无数机(jī)遇和(hé)挑(tiāo)战，将极大地影响(xiǎng)我们的生活方式和社会发展，为(wèi)确(què)保AI技术的健康(kāng)、可(kě)持续发展，需要建立(lì)完(wán)善的法律法规和伦理准则，以保护个(gè)人隐私、确(què)保数据(jù)安全(quán)并防止滥用。在应(yīng)对挑战(zhàn)的同时，也(yě)应抓(zhuā)住(zhù)人工智(zhì)能带来的(de)机遇(yù)，共同(tóng)推动这一领域的(de)创新和发展。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐基金经理王贵(guì)重在季报中也明确(què)表示，产业方(fāng)向上，我(wǒ)们坚定的看(kàn)好(hǎo)人工智能对各个行业的改变。他(tā)还专(zhuān)门谈及(jí)，一季度(dù)进行了一定(dìng)比例的(de)调仓，方(fāng)向上(shàng)主要是受益于人工智(zhì)能(néng)的计算机(jī)和传媒互(hù)联网行业。数字化的核心逻(luó)辑是(shì)提高效(xiào)率，而高质(zhì)量发展的核心在于(yú)效率的(de)提升。

　　在谈到具体TMT行业的(de)观点时，他针对半导体、数字化、互(hù)联网平台等(děng)提出自己想法(fǎ)。说到数字(zì)化(huà)时，表示其本质(zhì)是利用技术的手段，提升组织信息计算、存储、传播的效率(lǜ)，这是(shì)一个长期向(xiàng)上的类消费行(xíng)业(yè)，在美国是一个和互联(lián)网行业一(yī)样(yàng)大(dà)规模的产业。在中国，依然处于产业的早期，但是我们可以看到疫情背景下，大(dà)家(jiā)越来越意识到数字化的(de)重要(yào)性。而此轮数字化将(jiāng)会和人工智(zhì)能(néng)深度融合(hé)，也会给中(zhōng)国公司(sī)带来发展的机会(huì)。目前整个板块的估值都到了历(lì)史最低的水平(píng)。

　　此次(cì)是基金经理首次利(lì)用(yòng)人工智能完成季报，也显示(shì)出人工智能(néng)确实开始方(fāng)方面面(miàn)开(kāi)始(shǐ)影响我们的(de)生(shēng)活、工作等，是(shì)一个历史性大浪潮。此前，也有基金公司(sī)积(jī)极(jí)拥抱AI，如鹏华基金(jīn)投资者教育基地宣(xuān)布成(chéng)为(wèi)百度(dù)文心一言(yán)首批生态合作伙伴，鹏华基金投教(jiào)基地(dì)也将(jiāng)通过(guò)百度智能云接入文心一言能力，致力于创新投资者关系(xì)管理新模式(shì)，提升客户投(tóu)资体验感(gǎn)。

　　价值派(pài)、成长派

　　都积极(jí)布局AI领域

　　随着(zhe)人(rén)工智能成(chéng)为一季(jì)度市场热点，不少(shǎo)基金经(jīng)理选择(zé)了(le)积极参与布局，其(qí)中(zhōn寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册g)，除了科(kē)技成长派基金经(jīng)理，也不乏(fá)价值投资派基金经理。

　　从上(shàng)述嘉实(shí)文(wén)体娱(yú)乐一季报可以(yǐ)看(kàn)出(chū)，该基金一季度进行了一定比例(lì)的调仓(cāng)，方向上主要是受益于人工智(zhì)能的计(jì)算机和传媒(méi)互(hù)联(lián)网行业。前十(shí)大重(zhòng)仓股中，除(chú)了海(hǎi)康威视、金山办公，其余神州泰岳、吉比特(tè)等8只个(gè)股均为一季(jì)度新进。

　　嘉实文体娱乐(lè)一季报前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　嘉实大科(kē)技研究总监、嘉实文体娱乐基金经理(lǐ)王贵重表示，产(chǎn)业方向上(shàng)，坚定看好人工智能(néng)对各个行业的改变。

　　“我们长期聚焦的(de)三大需(xū)求(qiú)就是(shì)能源、信息、生命。从而衍生出看(kàn)好的5大方向，半导体、数字化、新能源、互联(lián)网(wǎng)平台、创新药(yào)。我们认(rèn)为，各个细分行(xíng)业的beta收敛(liǎn)之后，竞争力(lì)会(huì)重新成为最重要(yào)的增长(zhǎng)要(yào)素。另外(wài)，我们依然旗(qí)帜鲜明(míng)的看好港股的机会(huì)，特别是软件和互(hù)联网领域的(de)机(jī)会(huì)。”王贵重表示。

　　实际(jì)上，除(chú)了王(wáng)贵(guì)重，在嘉实基金(jīn)科(kē)技(jì)成(chéng)长团队(duì)中，有不(bù)少基金经理明(míng)确看好人工智能带来的(de)投资机遇(yù)。

　　比如，嘉实(shí)成(chéng)长(zhǎng)增强(qiáng)基金经理(lǐ)陈涛在去年下半年开始增持软件(jiàn)，当时基本处于(yú)估值、机构持仓的(de)历史底部的位置。他认为，行业在信(xìn)创、数字(zì)化、智(zhì)能(néng)化等长(zhǎng)期需求刺激下将迎来3年(nián)以上的(de)景气周期，也是为数不多处于成长前(qián)期、对标国际也还有巨(jù)大成长(zhǎng)空间的板块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮(cháo)将拉(lā)开新一轮科技创新(xīn)周期的序幕，带(dài)来以十年为(wèi)维度的产业变革机会，同(tóng)时配合2023年(nián)一季(jì)度的(de)复苏和业(yè)绩修(xiū)复，以软件计算机为代表(biǎo)的(de)科技板块内(nèi)会持续有个股(gǔ)投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源新材料基金经(jīng)理姚志鹏等也表示(shì)，未(wèi)来(lái)，毫无疑问(wèn)人工智能和(hé)可(kě)再生能源(yuán)将(jiāng)构(gòu)成未(wèi)来社会的(de)基石。在(zài)当下(xià)，随着(zhe)经(jīng)济的企稳和新人工智能(néng)浪潮的(de)进(jìn)入，未来新(xīn)的产业(yè)机会(huì)将进入新一轮(lún)的爆发期。

　　谢治宇也(yě)是积极的一(yī)派(pài)。他(tā)在一(yī)季报中表(biǎo)示，随着ChatGPT取得(dé)突(tū)破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块等子版(bǎn)块(kuài)带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中(zhōng)游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　一(yī)季度，他(tā)所管理(lǐ)的基金维(wéi)持了较高(gāo)仓(cāng)位，对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份新入兴全合润前十大重仓股名单，立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药业退出。其中，澜(lán)起科技、中(zhōng)际旭创，是2022年年末的0持(chí)仓，直接买(mǎi)到了十大重仓股。兴全合宜的重仓(cāng)股上，也体(tǐ)现了对人工(gōng)智能相关(guān)产业链的挖掘。澜起科(kē)技、晶晨股份进入(rù)十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季报(bào)前十大重(zhòng)仓股

　　莫海波的万家品质生(shēng)活在一(yī)季度也(yě)进行了调仓换(huàn)股，提高TMT行(xíng)业结构(gòu)占比，减持(chí)地产、军工(gōng)比例，目前(qián)主要(yào)持仓TMT、农林牧渔(yú)、军工为(wèi)前三大持仓(cāng)，产(chǎn)品总仓位(wèi)90％以上。

　　具体来看，科大讯飞(fēi)、三六零(líng)、金山办公、中科曙光等4个TMT股票进入前十(shí)大(dà)重仓股之列，招商蛇口、保利发展退(tuì)出十大重仓股。

　　兴全合润(rùn)一季报前十大重(zhòng)仓股

　　对于(yú)调仓TMT行业的原(yuán)因(yīn)，莫海(hǎi)波表示(shì)，主要是(shì)基(jī)于对(duì)未(wèi)来2年数字经济的看好。随着人(rén)口老龄化与经(jīng)济(jì)发展模式(shì)转(zhuǎn)变(biàn)，数据成为新的生产(chǎn)要素，高质量发展的核心在于全要素(sù)生产率的(de)提升，充分利用好云计算、大数据、人工智能(néng)等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好(hǎo)的产业逻(luó)辑，通过信(xìn)息(xī)技术全方(fāng)位(wèi)赋能传统行业(yè)，从生产和服务端全面提升效率。

　　“数字经济涵盖(gài)底(dǐ)层(céng)的(de)通信(xìn)网(wǎng)络(luò)、算力、算法，以及(jí)多(duō)样化的(de)行业应用等(děng)，这是一个系统(tǒng)性工程，产业空间(jiān)较大、持续时(shí)间较长，是未来具有成长(zhǎng)性的行(xíng)业之一(yī)。”莫海波表示。

　　此(cǐ)外，建(jiàn)信(xìn)基(jī)金权益投资部总经(jīng)理陶灿管(guǎn)理的基金也重点布局了TMT或人(rén)工智能相关板块(kuài)。比如，建信智能生活在一季(jì)度继续调整了行(xíng)业配置，降低了(le)制造业、大金融地产行业的配置，增(zēng)加了消费、TMT 板块的配置，特别是重点(diǎn)布局了人工智能技术创新带来的相关产业趋势(shì)机(jī)会。

　　保(bǎo)留(liú)一份(fèn)清醒

　　分歧声音开始(shǐ)显(xiǎn)现

　　不过，在人工智能极致行情演(yǎn)绎下，也有基金经理对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　泓(hóng)德臻远回报(bào)基(jī)金经理秦毅虽然在一(yī)季报中表达了对人工智(zhì)能的(de)重视，但一季度(dù)并未加(jiā)入对(duì)于AI领域的(de)布局(jú)阵营。

　　他表示，过(guò)去一(yī)个季度(dù)中(zhōng)，以TMT为代表的科技板块走出了轰轰烈(liè)烈的行情，以(yǐ)ChatGPT为代(dài)表的(de)人工智能成(chéng)为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着(zhe)大模型路线的成(chéng)功，这一成功比之前(qián)几次(cì)的如(rú)AlphaGo等(děng)更具(jù)现实意义，因为(wèi)本次的人工智能的应用领域得到了极大的拓展，模型具备(bèi)了强大的通用性。这属于科技史上(shàng)的一次重大创新，未来多个行业将极大受益于这一技术的应用和普及。未来(lái)我们(men)应该更加重(zhòng)视这(zhè)一领域的研(yán)究和投资。

　　泓德(dé)臻远回报(bào)一季度(dù)前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　坚持(chí)低估值价值投资理念的(de)丘栋荣(róng)在一季报中(zhōng)也提到了对AI的看好，但他的基金持仓(cāng)中也(yě)鲜(xiān)少(shǎo)见到对相(xiāng)关板块(kuài)的布局。他表示，除复(fù)合(hé)国家安(ān)全自主(zhǔ)可控(kòng)和产业趋势(shì)外，今年市场高(gāo)度(dù)关注的以ChatGPT为代表的大模型技术，有(yǒu)望开启新一轮的科技创(chuàng)新周期，深(shēn)入(rù)和广泛(fàn)应(yīng)用，将对(duì)IT产(chǎn)业产生更大、更持(chí)久(jiǔ)的需求拉动，因此，计算机、电子等偏成(chéng)长行业的(de)部分成(chéng)长股是未来关注的方向之一。

　　中庚价值领航一(yī)季度(dù)前十大重(zhòng)仓股:

　　嘉实品质发现基(jī)金(jīn)经理蔡丞丰(fēng)表(biǎo)示，他注意到(dào)市场在追逐ChatGPT热点(diǎn)资产时抛弃了新能源(yuán)板块的非理性行为(wèi)，就如同(tóng)去年三季(jì)度(dù)半导体及医药(yào)板块的抛售，反而造就(jiù)了(le)难(nán)得的机会。“我们(men)这时(shí)反而(ér)应该加大对能源板块机会的(de)挖(wā)掘。”

　　嘉实(shí)优势成(chéng)长基金经理孟夏虽(suī)然也认为(wèi)，AI是(shì)不(bù)亚于互联网级(jí)别的技术要(yào)素革命，或许(xǔ)我(wǒ)们已经站在新一轮科技浪潮带来的全球(qiú)繁荣的开端。作为成长投资者(zhě)，会(huì)积极学习和(hé)拥抱(bào)，非(fēi)常庆幸有生之年(nián)能看到AGI通用人工智能的雏形。但她(tā)同时(shí)表示，也会努力在火热的行(xíng)情(qíng)面(miàn)前(qián)保留一(yī)份清醒，大胆假设、小心求证(zhèng)，仔细甄别真正(zhèng)能够兑现长期业绩的投资(zī)机会(huì)。

　　李晓星的(de)看法(fǎ)也颇为谨慎，他表示，AI产业的发展不会一蹴而就，中间(jiān)也必然会(huì)有曲折(zhé)，包(bāo)括数(shù)据隐(yǐn)私(sī)、伦理等潜在风险，可能造成板(bǎn)块后续波(bō)动。正因(yīn)为(wèi)此(cǐ)，他在去(qù)年三四(sì)季度布局了不少人工智能相关的标的，在一季度对TMT板(bǎn)块有(yǒu)所(suǒ)减(jiǎn)仓，现(xiàn)在的配置大概率少于(yú)市场平(píng)均水平。

　　“目前TMT板块的(de)交易占(zhàn)比已经(jīng)超过了(le)40％。当然(rán)市场中有不少声音说这次(cì)不一(yī)样(yàng)，交易(yì)占(zhàn)比(bǐ)创新高代表了主线(xiàn)行情(qíng)的(de)确立(lì)，但我(wǒ)们还是认为太(tài)阳底下没有新鲜事，过度的(de)热情在(zài)某个阶段(duàn)总会消退。”李晓星在银华心(xīn)怡一季报(bào)中表示。

　　“一季度的市场走(zǒu)势再(zài)次佐(zuǒ)证了一个道理，即(jí)市场(chǎng)是难以预测的(de)。迄今为止，表(biǎo)现(xiàn)最好的(de)是AI相关板(bǎn)块，这在今年初(chū)是(shì)想象不到的(de)。就好比去(qù)年初(chū)我们想象不到(dào)俄乌冲突，和后(hòu)来的疫(yì)情。”中泰资管基金(jīn)经(jīng)理姜诚也在(zài)一季(jì)报中(zhōng)表示。

　　姜诚认为(wèi)，AI或许是科技(jì)发(fā)展进程中最重要(yào)的事件之一，但要搞清楚它(tā)对(duì)投资有哪(nǎ)些影响(xiǎng)却(què)很难。利润(rùn)在(zài)产业链不(bù)同环节之间将如(rú)何分配？市场当(dāng)前认为的受益环节是否(fǒu)能如愿受(shòu)益？它的“智能(néng)”水平达到(dào)了什么程度，以(yǐ)及渗透率将多快提升？都是很容易(yì)让人兴奋、可(kě)细说起来又(yòu)让人不明就(jiù)里的难题。谈(tán)资和(hé)投资之间(jiān)，隔着一道鸿沟。

　　在姜(jiāng)诚看来，人工智能的发(fā)展是一(yī)个长期因素，我(wǒ)们还没(méi)有足(zú)够的把握去(qù)捕捉(zhuō)到它带来(lái)的投资机会(huì)，但可(kě)以尽量回避它带(dài)来的伤害(hài)。以尽可能(néng)低的价格(gé)买尽可能好的资产(chǎn)，是我们(men)的投资目标。

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