为了让自己的(de)限(xiàn)售股解禁后能获得好的回(huí)报(bào)，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家的股(gǔ)票(piào)价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行政处罚决定书(shū)，引发市(shì)场关注。时为新美(měi)星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自己减持(chí)获利(lì)。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资(zī)金优(yōu)势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中交易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会(huì)对此操纵(zòng)证券市(shì)场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们(men)一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事(shì)长雇人拉抬自(zì)家股(gǔ)票

　　多人(rén)合谋操纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据证监(jiān)会行政处罚(fá)决定(dìng)书披露(lù)的(de)信息，新美星董事长、法定代表人(rén)、实际控制人(rén)何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任(rèn)独墅湖文化传播有限公司董事(shì)长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌(zhǎng)控的上(shàng)海海得(dé)泽广(guǎng)投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海(hǎi)得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委(wěi)托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后(hòu)能够(gòu)获得(dé)好的(de)回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证券账户并(bìng)联合其他(tā)市场资金(jīn)在二级市场(chǎng)买(mǎi)入(rù)并交易“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还(hái)找(zhǎo)了两个帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)各自筹得的(de)证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同交(jiāo)易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与(yǔ)毛明(míng)土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决(jué)策，更好(hǎo)地共同抬高“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管披露的(de)信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），交(jiāo)易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间(jiān)，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)合谋，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们(men)具体来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，账户组(zǔ)连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有19天(tiān)，峰值(zhí)达(dá)到(dào)42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有(yǒu)11天，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流(liú)通(tōng)股本的(de)比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户(hù)组(zǔ)持续大量(liàng)买入“新美星”，当日申买排名第一(yī)，竞价买入成交排名第一(yī)，至2019年2月28日(rì)期(qī)末持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增(zēng)加。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价累计上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日(rì)，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期(qī)初增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅较(jiào)大。

　　其(qí)中(zhōng)，账(zhàng)户组有两段典(diǎn)型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数(shù)（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日(rì)期间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业(yè)指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美(měi)星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账(zhàng)户组还多次实(shí)施盘中拉(lā)抬和对倒(dào)，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除佣金和相关(guān)税费(fèi)，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代(dài)理人提出多点(diǎn)申诉(sù)意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托(tuō)，联合(hé)他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二(èr)是(shì)黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委(wěi)托理(lǐ)财关系，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其(qí)与毛明(míng)土、李(lǐ)传武等人讨论交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股(gǔ)东(dōng)名册并(bìng)非黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋维也(yě)没有(yǒu)向黄秀芳反馈(kuì)过股(gǔ)东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)就各自账户交易新美星的盈(yíng)亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制(zhì)蒋维账(zhàng)户(hù)组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部(bù)分(fēn)用于偿还债务(wù)，部分用(yòng)于非法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳(fāng)不应(yīng)对毛明土账户组、李传武账户组(zǔ)交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录(lù)的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供款项不(bù)知(zhī)情、未参与，且(qiě)何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一(yī)致行动(dòng)人中一方存在不当行(xíng)为，不应推定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子账户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复(fù)核(hé)，对当事人及其代理人(rén)的主要(yào)陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为(wèi)多个主体参(cān)与、多个(gè)环节实施、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵(zòng)行(xíng)为。在案证据可以(yǐ)证明，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供资金作为保证(zhèng)金，委托其(qí)通过二级市场交易影响(xiǎng)新(xīn)美(měi)星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易(yì)情(qíng)况；何德平知悉并(bìng)参与(yǔ)了本(běn)案行(xíng)为；上述(shù)行(xíng)为的实(shí)质是(shì)操纵(zòng)股价，并非合法理财(cái)。在(zài)案证(zhèng)据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武有共同影响“新美星(xīng)”股价的意图(tú)和(hé)目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联(lián)合影响股价的(de)行动，属于共(gòng)同(tóng)操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于(yú)违法期间(jiān)和(hé)责任承(chéng)担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的(de)账户(hù)交易“新美星”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓(cāng)的作用，并(bìng)且根据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛明(míng)土知道蒋维和上市(shì)公(gōng)司的(de)合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李(lǐ)传武的违(wéi)法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德(dé)平一致(zhì)。在此基础上，在认定及处罚(fá)时将合谋各方视为一个(gè)整体，不区别(bié)对待各(gè)方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)上述行为违反了2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第七十七条第一(yī)项(xiàng)规(guī)定，构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第二百(bǎi)零三(sān)条所述(shù)的操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市(shì)场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于(yú)何德平信息披露(lù)违法的(de)相关情况，行政处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前(qián)，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司80万股(gǔ)股份(fèn)，占新(xīn)美星上市(shì)时总股本的(de)1％。上市(shì)后，该(gāi)部(bù)分(fēn)股票继续(xù)由海(hǎi)得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何(hé)德平信息(xī)披露违法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代(dài)持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由(yóu)海(hǎi)得泽广和兰某作(zuò)出，海得(dé)泽广将(jiāng)减持所得(dé)汇入黄(huáng)秀(xiù)芳指定账户的原(yuán)因系兰某向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳归还(hái)借款本(běn)息。第二，涉(shè)案股(gǔ)份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资者决策(cè)产生重大影响(xiǎng)，情(qíng)节轻(qīng)微。第(dì)三，即便(biàn)认定代持成立，何德(dé)平对借款(kuǎn)、还款等事项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知情，没有主观过错(cuò)，不应(yīng)受到处罚。综上，请(qǐng)求不现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资(zī)金流水及相(xiāng)关(guān)银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代(dài)持资金和(hé)减持所(suǒ)得系家(jiā)庭共同财(cái)产，可(kě)以认(rèn)定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人(rén)所提相关理(lǐ)由不具有事实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，何德平(píng)作为(wèi)上市公司(sī)实际(jì)控制人，未如实告(gào)知(zhī)上市公司上述持股情况(kuàng)，导致新美星在相关公告(gào)中均未披露相关(guān)情况，导致(zhì)新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第(dì)一百(bǎi)九十(shí)三条(tiáo)第三款规定的(de)情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息(xī)披(pī)露违法行为，对(duì)何德平(píng)给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

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