财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了(le)。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩(jì)支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪(jì)念人类第四(sì)次工业革命(mìng)进程中，人(rén)工智能行情(qíng)开启后第一次(cì)全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线中特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番(fān)流动，有投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场(chǎng)的两大(dà)主题“中特估(gū)”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及(jí)货币政策的推出(chū)，且国(guó)内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将(jiāng)是(shì)持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首(shǒu)先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修(xiū)复(fù)的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在人工(gōng)智(zhì)能等产(chǎn)业(yè)趋势(shì)变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走(zǒu)出(chū)了连(lián)续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则(zé)在(zài)4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始(shǐ)回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应(yīng)差(chà)。

　　有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智(zhì)慧生(shēng)活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续(xù)周(zhōu)一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经(jīng)过(guò)去。新(xīn)能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司(sī)去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度(dù)与时(shí)间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周基金回报率来(lái)看，排(pái)名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制造(zào)之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的纪要(yào)在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当(dāng)前可能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收(shōu)获的(de)阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾(dù卯怎么读，卯足劲是什么意思解释n)在于缺乏特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中(zhōng)特(tè)估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策(cè)略(lüè)角(jiǎo)度看(kàn)，魏(wèi)凤春(chūn)表示(shì)，投资者(zhě)需要(yào)高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运行总体延(yán)续修复(fù)的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩卯怎么读，卯足劲是什么意思解释固。货币政(zhèng)策依然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续(xù)采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一(yī)定的预期。今(jīn)年仍(réng)是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日(rì)临(lín)近，盘面(miàn)波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常的(de)行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在(zài)犹豫(yù)中展开。

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