踩上AI风(fēng)口的三六零，年(nián)内一度(dù)大涨超200％，市值近1500亿(yì)，以致(zhì)于周鸿(hóng)祎(yī)和胡欢(huān)离婚也被市场质疑成为减(jiǎn)持铺路。但与暴涨的股价和市值相比，公司的(de)基本面(miàn)较为糟(zāo)糕，交出了回A上市后最差年报(bào)和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发布2022年(nián)财报(bào)，公司实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报(bào)首次亏(kuī)损(sǔn)。三六零同时发布了2023年一季报，实现营业(yè)收入19.66亿(yì)元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿(yì)元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出，股吧等平台投(tóu)资者炸开了(le)锅，不少网友担心公司(sī)下周一股(gǔ)价走(zǒu)势(shì)，尤其周五Ai概念显现退潮(cháo)迹象。一季(jì)报显示(shì)，三六零截至3月31日的(de)股东(dōng)数达到近33万，而截至去年底(dǐ)为20万(wàn)不(bù)到，也就(jiù)是股价(jià)暴涨的(de)一季度股东户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝(pù)光了其重(zhòng)要投资(zī)企业哪吒(zhā)汽车2022年的财务数据，后者录(lù)得133亿的营业(yè)收入，净利润则巨亏(kuī)69亿元，为此持股10.72％的三六零(líng)新增9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年首次报(bào)亏

　　今(jīn)年一(yī)季(jì)度继续(xù)亏损

　　三(sān)六零这份2022年(nián)年报显示(shì)，截至(zhì)报告(gào)期末，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净(jìng)资(zī)产为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大业务板块有三个出现(xiàn)不同程(chéng)度下(xià)滑，其中贡献营收半壁江山的互联网广告及服务(wù)收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智(zhì)能硬(yìng)件业务收(shōu)入为1蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁8.88亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降8.5％；互(hù)联网增值服(fú)务收(shōu)入为10.82亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)2.03％。仅安全及其他(tā)业务(wù)收入增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净利润(rùn)则为(wèi)-22.04 亿元(yuán)，这是(shì)公司2017年从纳斯(sī)达克私(sī)有化退市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾(gù)过(guò)往财报(bào)，2017年到2022年(nián)六(liù)个年度，三六零营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元(yuán)、116.1亿元(yuán)、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘徊到下滑。净利润的表现则更(gèng)差，除了(le)2019年靠(kào)着非(fēi)经(jīng)常(cháng)性(xìng)损(sǔn)益撑到60亿元外，其他年份均在(zài)30亿(yì)元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑(huá)七(qī)成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为(wèi)亏(kuī)损22亿(yì)元。

　　进入2023年(nián)，三六零(líng)延续(xù)亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。对于亏损，公(gōng)司称(chēng)主(zhǔ)要系营业收入下降及对联营企业投资损(sǔn)失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却(què)大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿(yì)的三六零(líng)进入2023年突然(rán)迎来转机(jī)，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六(liù)零有搜(sōu)索引擎，被市场(chǎng)认(rèn)为在训练AI大模型上有(yǒu)天然优势，公(gōng)司及创(chuàng)始(shǐ)人周鸿(hóng)祎也在不同(tóng)场合、通过不同渠道表(biǎo)达(dá)对(duì)大模(mó)型的看(kàn)好，传递公(gōng)司的(de)优势，公司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风(fēng)口，三六(liù)零(líng)股价2月7号涨停(tíng)，此后一(yī)发不(bù)可收拾，短(duǎn)短不到两个(gè)月涨幅接(jiē)近两(liǎng)倍。如果从年(nián)初算起(qǐ)，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市值一(yī)度从400多亿飙涨到近1500亿，增加(jiā)超千(qiān)亿市值。尽管近期(qī)股价有(yǒu)所回调，公司(sī)股价年内涨(zhǎng)幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六零年报(bào)和一季报(bào)出炉后，股吧直(zhí)接炸(zhà)开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心下周一(yī)股(gǔ)价表(biǎo)现。

　　中国基(jī)金报记者注意到，随着(zhe)今年以来股价的暴涨，三(sān)六零的投(tóu)资者人数大(dà)幅增加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万(wàn)户，几乎连续六个季度保持基本不变(biàn)，但到(dào)了今(jīn)年一(yī)季度末股东(dōng)数来到32.88万，净增(zēng)约13万户(hù)，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者涌入相反(fǎn)，一季度(dù)以股权投资机(jī)构为代表的十(shí)大股东却(què)在逢高大幅减持。十大(dà)股(gǔ)东名(míng)单显示，一季度“北京中关(guān)村(cūn)资本基金管理有限公司-北京(jīng)中(zhōng)发(fā)助力壹(yī)号(hào)投资(zī)基金（有限合伙(huǒ)）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股权投资合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇缘(yuán)股权投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大股东合计减持超约8500万股，即便按一季度均价计套现金额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报(bào)，也首次把其投资企业、造(zào)车(chē)新(xīn)势力之一(yī)的(de)哪吒汽车去(qù)年财务数(shù)据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽(qì)车（经营实体(tǐ)为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净(jìng)利润(rùn)-69.19亿元。根据(jù)三(sān)六零此前公告披露(lù)的数据(jù)，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿(yì)元(yuán)；2021年(nián)哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这意(yì)味着，哪吒汽车(chē)2022年(nián)亏损进一步扩大，而三年累(lèi)计亏损已经超过(guò)百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去(qù)年6月(yuè)26日，三(sān)六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六零全(quán)资子公司三六零私募基金拟将(jiāng)其持有的对应哪(nǎ)吒汽车(chē)3.53％股权(quán)的(de)出资权转让给两家有限合伙(huǒ)企业，对应的增(zēng)资额(é)为10亿元。据(jù)此估算，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值为282亿(yì)元。放弃(qì)上述增(zēng)资权后，三(sān)六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零又发布对外投资进展(zhǎn)公告称(chēng)，已(yǐ)与哪吒汽车各股东方签署有关协(xié)议，以(yǐ)支持哪(nǎ)吒汽车(chē)股份(fèn)制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投(tóu)资进展》公告显示，为了配合(hé)哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)股(gǔ)改(gǎi)，三六零(líng)的持股比(bǐ)例降至(zhì)10.72％，对应账面(miàn)价值为(wèi)11.53亿(yì)元(yuán)。此(cǐ)时，半年多一点(diǎn)哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半不止。

　　此次(cì)2022年财(cái)务(wù)数据出炉后蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁，哪吒汽车(chē)估值会否进(jìn)一步下调不得(dé)而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的(de)亏损(sǔn)，三六(liù)零持有(yǒu)股权(quán)的账面值出(chū)现(xiàn)较大投(tóu)资损失。2022年公司的(de)投(tóu)资收益为亏损(sǔn)12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋浏览(lǎn)器(qì)确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带(dài)来的投资(zī)亏损约(yuē)9.4亿元。

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