近期市(shì)场风向变(biàn)动(dòng)，北向资金调仓(cāng)换股，外资基(jī)金也纷纷行动(dòng)。记者(zhě)梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大(dà)手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价(jià)震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部(bù)分资金开始行动。透露什么(me)信号？我(wǒ)们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为中国平安(ān)、招商(shāng)银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机(jī)构旗下三大旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金大中华和(hé)施(shī)罗德国际(jì)精选中国(guó)机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料(liào)中并未解(jiě)释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过(guò)，记者(zhě)梳(shū)理发(fā)现，施罗德对(duì)中国新(xīn)能源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志(zhì)中(zhōng)解释道：长期来(lái)看，关注三大(dà)主题。一是电动车供应(yīng)链；二是技术自主可控(kòng)；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气候变化(huà)的影响日益显现，全球各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提(tí)供了重要(yào)的机会。中国在电动(dòng)汽车价值链的供应方面是(shì)全球(qiú)的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面(miàn)也占据重要地位(wèi)。可能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电(diàn)动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制(zhì)造之(zhī)外，中国也是(shì)全球电动(dòng)车基础设施最完善(shàn)的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国(guó)平均一个公共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德(dé)官网。阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱

　　在电动(dòng)汽车供应链(liàn)中，有许(xǔ)多公司正在在各自(zì)的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为(wèi)例，它是电动汽车中用于电(diàn)池和(hé)电机(jī)温控的关(guān)键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调阀行业(yè)全球(qiú)市场(chǎng)占有约60％的(de)份额(é)，并在电(diàn)动汽车阀门行业(yè)拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全(quán)球范(fàn)围内继续占据市(shì)场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司(sī)的增长(zhǎng)潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基(jī)金安联神州(zhōu)A股基金(jīn)也在3月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度(dù)最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股(gǔ)中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共计36家动力(lì)电池(chí)企业实现(xiàn)装车配套，较去年(nián)同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企(qǐ)业动力(lì)电池(chí)装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车(chē)量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动力电池产(chǎn)业(yè)创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头(tóu)企(qǐ)业，宁德(dé)时代于2023年(nián)一季度(dù)实现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北(běi)向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日(rì)，最(zuì)近7天北向资金净流(liú)入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金(jīn)净(jìng)流入(rù)较多的其它个股还包括宁(níng)德时代、工业富(fù)联、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、工商银行、北(běi)方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石化(huà)。北向资金净流出(chū)较多(duō)的个股包括格(gé)力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为何持有宁德(dé)时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机(jī)遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方(fāng)面(miàn)它的(de)市(shì)场份(fèn)额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池因为安全(quán)性、生命周期和不含钴等特(tè)征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力(lì)电池的企业发(fā)展与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计(jì)划是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如(rú)同所(suǒ)有的投资者，他们的判断也(yě)可能是错的。例如，若未来新(xīn)的电池技术出现(xiàn)，宁(níng)德时代的竞争优(yōu)势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代(dài)若不能保持利润(rùn)率。宁德时(shí)代和(hé)电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德(dé)时代的(de)判断。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基(jī)金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华测(cè)检测、招商(shāng)银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联(lián)网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融(róng)、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅(fú)度最大(dà)的(de)为泸(lú)州老(l阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱ǎo)窖(jiào)，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安(ān)、招商(shāng)银行、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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