项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求-橘子百科-橘子都知道

项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式之(zhī)一：低估(gū)值、高分红

　　低估值、高分红，是包括(kuò)能源链、“一带一路”和运营商在内的“中特估”方向最(zuì)鲜明的共同特征：1）截至2022年(nián)底，能源链、“一带一路(lù)”和运营商PB估值(zhí)分别处于(yú)2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位。而即便经历(lì)年初(chū)以来的大(dà)幅上涨后，当(dāng)前这些板块估值仍处于(yú)历(lì)史平(píng)均水平附近。2）与此同(tóng)时，能源链、“一带一路”和运营(yíng)商股息(xī)率显著高于市场整体，较高(gāo)的(de)分红也(yě)成为其进可攻、退可(kě)守(shǒu)的(de)重要支撑。

　　二(èr)、“中特估”投资(zī)范(fàn)式之二(èr)：政策的持续支撑和催(cuī)化(huà)

　　政(zhèng)策持续支撑和催(cuī)化，成为“中特估”中“一(yī)带一(yī)路”和运营商板块修复的重要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带(dài)一路”十周年之际，从沙伊和解、中俄(é)深化合作联合声明、中(zhōng)巴(bā)联合(hé)声明等，以及(jí)后(hòu)续(xù)5月召开在(zài)即的第三届“一带(dài)一路(lù)”国际合作高峰论(lùn)坛，“一(yī)带一路”相(xiāng)关利好(hǎo)不断，板块行情得(dé)到催化。

　　2）运营商：去年10月以来(lái)，数字经济(jì)上升为国家战略，相关政(zhèng)策(cè)密(mì)集出台(tá项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求#ff0000; line-height: 24px;'>项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求i)。今年国务院改(gǎi)组又(yòu)新设国家数据(jù)局。运营商作为“数(shù)字经济”的(de)基(jī)础设(shè)施，持续(xù)得到催化(huà)。

　　三、“中(zhōng)特估”投资范式之(zhī)三：景气修复(fù)预(yù)期

　　2023年中国复苏+人民币升(shēng)值的全(quán)年宏观主线驱动盈(yíng)利能(néng)力修复(fù)，带动能源链(liàn)整(zhěng)体性上涨。1）能(néng)源产业链作为(wèi)原材料高度依赖海外供(gōng)应(yīng)、同时下游(yóu)需求基本集中在国内(nèi)市(shì)场的方向之一(yī)，将(jiāng)充(chōng)分受益于人(rén)民币升值的宏观(guān)趋势。2）中国(guó)经济(jì)复苏，下游(yóu)领域需求(qiú)预(yù)期回(huí)暖，能源(yuán)产业(yè)链(liàn)尤其是行业(yè)龙头盈利已在修复。

　　四、沿(yán)着三条(tiáo)投资范式，“中(zhōng)特(tè)估”重点关注哪些方向(xiàng)？

　　除了能源链、“一带一路”和(hé)运营商等之(zhī)外，当前我们建议关注机械（造船）、交运（公路(lù)、铁路、港口）、大型(xíng)银(yín)行(xíng)等(děng)细分方向(xiàng)。

　　1）机械（造船(chuán)）：船舶制造业作(zuò)为(wèi)国家重点支(zhī)持的(de)战略性产(chǎn)业(yè)之一，近年来经(jīng)历了(le)行业调整(zhěng)和产能过剩的困境，但近期板块景气已在改善：一方面，随着全球航(háng)运市场需求正在增长，带来(lái)包括化学(xué)品船与成品油轮船的订单大幅提升。另一方(fāng)面，国企(qǐ)改革推(tuī)动(dòng)造(zào)船企业重组整合(hé)和产能(néng)优化之下，国(guó)内船舶(bó)制造业已在逐步实现结(jié)构调整(zhěng)和产能优化。

　　2）交运（公路、铁路、港口）：五一期间各项数据恢(huī)复(fù)良好。业绩确定性强，承诺高分红，类债属性突出。经济增(zēng)速(sù)下行，高速公路、铁(tiě)路、港(gǎng)口资(zī)产稳健性凸显，业绩成长(zhǎng)及确定性较高(gāo)。同时近(jìn)几年，高(gāo)速公路及铁(tiě)路(lù)板块上市(shì)公司更(gèng)加注重(zhòng)投资人回报，多家公司发(fā)布股东回报计(jì)划，大幅提高分红比例以及承诺未来几年高分红水平(píng)，给投(tóu)资人(rén)带来确定性的高(gāo)股息回报。

　　3）大(dà)型(xíng)银行：经济(jì)复苏大背景下融资需求回暖，基(jī)本面有支撑，板块估值也具备修(xiū)复空(kōng)间。2023年以(yǐ)来，信贷需求连(lián)续三个月(yuè)超预期(qī)回暖，在(zài)稳增长(zhǎng)和(hé)扩投资的政(zhèng)策基调下，后续信(xìn)贷、社融仍(réng)有(yǒu)望平(píng)稳增长(zhǎng)。此外，作为业绩稳(wěn)定且高分红(hóng)的(de)板(bǎn)块，当前银行(xíng)PB估值处于(yú)2016年以来11.6％的较低位置，修复空间较大。