海通策略(lüè)认为(wèi)，全(quán)A盈(yíng)利拐点已现，23Q1全(quán)A归(guī)母净利润累计同比(bǐ)为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速(sù)为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计(jì)23年ROE为9.3％。 上游盈利(lì)增速持(chí)续下滑，利润向下游转移；中(zhōng)游制造盈利增速走弱，TMT降幅收窄，计算(suàn)机和(hé)传(chuán)媒(méi)表现亮眼；下(xià)游消费盈(yíng)利改善幅度放(fàng)缓，券商(shāng)和保险盈利大增。 数字经济(jì)归母净利单季同(tóng)比已(yǐ)经开始回升(shēng)，AI和半(bàn)导体产业盈(yíng)利(lì)有待改善，其中(zhōng)受(shòu)益于国(guó)产替代的半导体材料和半(bàn)导体设(shè)备(bèi)维(wéi)持较(jiào)高增速，其中设(shè)备盈利(lì)加(jiā)猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好速增(zēng)长；低碳经济景气度高(gāo)位回落(luò)，新型电网盈利增(zēng)速持续提升，主要(yào)受益于储能的快速发展(zhǎn)。

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