近(jìn)日，国(guó)内上市交易的4只公募商品期货基金陆续公(gōng)布了一(yī)季报。在一季度(dù)商(shāng)品市场整体下跌的背景(jǐng)下，4只公募商品期货基(jī)金也表现(xiàn)不佳，仅建(jiàn)信能源化工期货ETF利润为(wèi)正。值得注(zhù)意的是，国投瑞银白银期货LOF份额在报(bào)告期内增加4.30亿份，增幅近三成，备(bèi)受(shòu)投(tóu)资(zī)长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名者青(qīng)睐(lài)。

　　具体来看，已实现(xiàn)收(shōu)益和利润方面(miàn)，一季(jì)度，建信能源化工期货ETF已实(shí)现(xiàn)收益1637.71万元(yuán)，利润2491.41万(wàn)元；国(guó)投瑞银白银期货LOF已实现收益940.20万元，利润-796.75万(wàn)元；大成有色(sè)金属期货ETF已实现收益(yì)-1196.50万(wàn)元，利润-992.33万元；华(huá)夏(xià)饲(sì)料(liào)豆粕期货ETF已(yǐ)实现收益-1392.12万元，利润-7368.01万元。

　　已实现(xiàn)收益和利(lì)润有何区别？4只公募商(shāng)品(pǐn)期货基金(jīn)在一季报中均提及，本期(qī)已实(shí)现收益指基金本期(qī)利息(xī)收入、投资收益、其他收入（不(bù)含公允价(jià)值变(biàn)动(dòng)收益）扣除(chú)相关费用和信用减值损(sǔn)失(shī)后的余(yú)额，本期利(lì)润为(wèi)本期已实现(xiàn)收(shōu)益加上(shàng)本(běn)期公允价(jià)值变动(dòng)收益。

　　期末基(jī)金(jīn)资(zī)产净(jìng)值方面(miàn)，截至3月底，国投(tóu)瑞银白银期(qī)货LOF资产净值超过10亿元，达到14.36亿元(yuán)，华夏(xià)饲料豆粕(pò)期货ETF、建(jiàn)信能源化工期货ETF、大成(chéng)有色金(jīn)属期货ETF资产净值分别为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末基金份额净值方面，华夏饲料豆粕期货(huò)ETF以(yǐ)1.8032元居首，建信(xìn)能源化(huà)工期货ETF、大成有色金属期货ETF也超过(guò)1.5元，分别为1.5869元、1.5568元，国投瑞(ruì)银白(bái)银期(qī)货(huò)LOF低(dī)于1元，仅为0.710元。

　　净值增长率(lǜ)方(fāng)面，报告期内(nèi)，仅建信(xìn)能源(yuán)化工期货ETF实(shí)现正增长，净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.57％，大成有色(sè)金属期货(huò)ETF、国(guó)投瑞银白银期(qī)货(huò)LOF、华夏(xià)饲料豆粕期货ETF净值增长率分(fēn)别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基(jī)金份额的(de)增减变化，可以(yǐ)反映出投资者的偏(piān)好。从份额(é)变动来看，除华夏(xià)饲料豆(dòu)粕期货ETF遭(zāo)净赎回外，其(qí)他3只商品期货基金均受到净申购。截(jié)至3月底(dǐ)，国投瑞(ruì)银白银(yín)期货(huò)LOF份额较期初增加(jiā)4.30亿份至20.22亿份(fèn)，增幅高达27％；建(jiàn)信能(néng)源(yuán)化(huà)工期货ETF份额(é)较期初(chū)增加(jiā)2300万份至2.94亿份，增幅(fú)8.50％；大成有色金属期货ETF份(fèn)额较期初(chū)增加700万份至1.95亿份，增幅3.73％；华夏饲料豆粕期货ETF份额较(jiào)期初减少(shǎo)1320万份至3.07亿份(fèn)，降幅4.13％。

　　一(yī)季度，豆粕市场整(zhěng)体走(zǒu)出下跌行情，华夏基金认(rèn)为(wèi)，主要原因有以下(xià)几点：首(shǒu)先，美国硅谷银(yín)行倒(dào)闭(bì)消息(xī)在资本市场(chǎng)持续发酵，导致(zhì)了原油以(yǐ)及美豆等大宗商品(pǐn)价格下跌(diē)，引领国内(nèi)豆粕(pò)价(jià)格下挫；其(qí)次，国内(nèi)现货供应相(xiāng)对充裕，由于加工利润尚(shàng)可，加之巴西(xī)大豆丰产上市，近几(jǐ)个(gè)月国(guó)内大豆(dòu)到港量趋于增加，同(tóng)时由于下游提货消(xiāo)极，油厂豆粕不断累库，部(bù)分油(yóu)厂(chǎng)甚至出(chū)现胀库现象，导致豆粕现货(huò)跌幅过大(dà)；最后，需求端低(dī)迷不(bù)振，由于春节前养殖产品集中出栏，春节后一段时(shí)间一(yī)般是豆粕需求淡季，而今年由于生猪价(jià)格持续(xù)下行，养殖业复产积极性不高(gāo)，加之非洲猪瘟疫(yì)情偶发，使得(dé)豆粕需(xū)求更是(shì)雪上加霜，油(yóu)厂(chǎng)豆粕(pò)成交和提货量处(chù)于偏低水平。

　　关于(yú)报告期(qī)内基金投(tóu)资策(cè)略和运作分(fēn)析，国投瑞银(yín)基(jī)金表(biǎo)示，一(yī)季度白(bái)银(yín)在初期两个(gè)月处于振荡调整，在(zài)三月份又很(hěn)快反弹至年初位(wèi)置。黄金较白银(yín)表现更为强势，金银比价有所抬(tái)升。前期(qī)走势主要受制(zhì)于白银(yín)工业(yè)属性及美联储加息预期升温影响，白银表现出更(gèng)高的波动性。后(hòu)期则主要是欧美银行业出现(xiàn)流动性危机，导(dǎo)致避险情绪高涨，也大幅降低了(le)市场对(duì)于美联储的加息预期。

　　国(guó)投瑞银基金认为，美(měi)联储货币(bì)政策调整节(jié)奏与经济衰(shuāi)退担忧继(jì)续主导贵金属行情，同时(shí)也(yě)需关注突发地缘政治、金(jīn)融体(tǐ)系的流动性风(fēng)险、新兴经济体债务风险等(děng)黑天鹅(é)事件的影响。今年(nián)以(yǐ)来，美联(lián)储(chǔ)已(yǐ)连续加息两次各25BP，加息步伐明显(xiǎn)放缓，点阵图显示美(měi)联储今年(nián)或还有一次(cì)加息。随着美(měi)国加息渐入(rù)尾声(shēng)，而通胀仍处于高位，宏观环境对贵金(jīn)属相对有利，贵金属配置价值进一步提(tí)升。考虑(lǜ)到白银的高弹(dàn)性及(jí)金银(yín)比价的相对高位，建议择机积极配(pèi)置(zhì)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名