财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑的新能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了(le)市场的(de)信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念(niàn)人(rén)类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成(chéng)了(le)“三国(guó)对立(lì)”格(gé)局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人(rén)工智能(néng)板块(kuài)均出(chū)现调(diào)整(zhěng)，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不(bù)够清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的(de)推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市(shì)场整(zhěng)体行情(qíng)预(yù)计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大(dà)指数除创(chuàng)业(yè)板指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金(jīn)融(róng)等板(bǎn)块(kuài)首先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人(rén)工智能等产业趋(qū)势变化的影(yǐng)响下(xià)出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特(tè)估”品种也走出了连(lián)续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离(lí)最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活(huó)等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有能延续周(zhōu)一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时(shí)刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅(fú)度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基(jī)金回报(bào)率来看，排名靠(kào)前的(de)均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募(mù)基(jī)金交流(liú)的纪要(yào)在(zài)市场(chǎng)上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期(qī)，市(shì)场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏(xì)传(chuán)媒(méi)和中(zhōng)特估与其他板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也(yě)是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期可能的风险。从(cóng)策略(lüè)角度(dù)看牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗(kàn)，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国(guó)内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运(yùn)行(xíng)总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依(yī)然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前市场对(duì)央行后(hòu)续(xù)采取降息操(cāo)作仍(réng)有一(yī)定的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市(shì)场人(rén)士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是(shì)正常的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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