曾号称“广州第一民企”，也是最(zuì)低调的“世界500强(qiáng)”之一的雪松(sōng)控股，早已变(biàn)得大厦(shà)将(jiāng)倾。

　　曾经最引以为傲(ào)，也是为雪松系创始人(rén)张劲戴上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中(zhōng)国(guó)好老板”等(děng)多个(gè)光环的“供应链金融(róng)”业务，如今正式被定(dìng)性为“非法吸收公众存款”立案查处(chù)，其本人(rén)也被正式采取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发(fā)（即雪松发展）公告称，近日，公(gōng)司无法(fǎ)与实际控制人张劲取得联系，无法确定其(qí)失联的(de)具体原因。

　　而就(jiù)在(zài)5月7日，广州市公安局黄浦(pǔ)分(fēn)局发布公告称，因涉嫌(xián)非(fēi)法吸收公众存款，广东(dōng)圆方投资有限公司(sī)（以下简(jiǎn)称(chēng)“圆方投资(zī)”）等已被立案(àn)查处。公(gōng)安机关已对(duì)主要(yào)犯(fàn)罪嫌疑人(rén)张某等人采取刑事强制措施。

　　公安(ān)机(jī)关已(yǐ)依法提取相关涉案(àn)数(shù)据，并已委托(tuō)专业机构进行独立鉴定和司法审计，已(yǐ)对涉(shè)案相(xiāng)关(guān)资(zī)产(chǎn)予(yǔ)以(yǐ)查(chá)封、扣押、冻结。目前案件正在(zài)进一步侦办中(zhōng)。

　　企查查显示，圆(yuán)方投资的背(bèi)后正是雪(xuě)松控股(gǔ)。种种迹象(xiàng)表(biǎo)明，“张某”也就是雪松控股(gǔ)的实际控(kòng)制人张劲。

　　噩(è)耗传来，原本还对(duì)张劲一(yī)年多之前承诺的(de)理财(cái)兑付方案抱有一线希望的(de)投资人(rén)，瞬间破防。

　　本就股价不振且(qiě)“披星戴帽”的*ST雪发(fā)雪上加(jiā)霜，股价接连(lián)跌停三天，截(jié)至5月(yuè)10日报收3.62元/股，总市值已(yǐ)不足(zú)20亿元。

　　二(èr)十年登(dēng)顶世(shì)界500强

　　公开资料显示，雪松控(kòng)股(gǔ)的前身为1997年成立的君华集(jí)团，是一家主营房地产的企业，总部位于广州。

　　2007年，君(jūn)华集团营收超过(guò)30亿元(yuán)，被广东(dōng)省(shěng)委省政府评为广东省百强企业(yè)。张劲的(de)野心也随之展露，逐步开始涉猎包括大宗商品、供应链、化工(gōng)产业、文旅等众多领域，收购(gòu)了(le)包括齐翔腾达、希(xī)努尔（即雪(xuě)松发展）等上市公司大笔(bǐ)股权。

　　2015年8月，张劲重(zhòng)组了公司(sī)的产业(yè)版图，雪(xuě)松控(kòng)股应(yīng)运而生，资产(chǎn)规模(mó)迅速(sù)飙升。在张劲的构想(xiǎng)中，雪松控股实现“三(sān)个万亿”目标也只是(shì)手(shǒu)到擒来，即“万(wàn)亿销售额、万亿资产、万(wàn)亿市值”。

　　要(yào)知道，2015年整个(gè)雪松系的营收规模也(yě)才593亿元。

　　据公司官网介绍(shào)，雪松控(kòng)股致力于成(chéng)为(wèi)全球领先的大宗商品综合性产业(yè)集团，在全球范围内积(jī)极拓展大(dà)宗商品产业链(liàn)，聚焦大宗商品资源(yuán)、供应(yīng)链服务等核心领域，加快(kuài)推动新材料、新技术创新突破(pò)，同时围(wéi)绕主业布局开展产业投资及城市综合配套服务(wù)。

　　2018年，雪松控(kòng)股凭借(jiè)独一无二的供(gōng)应链业务(wù)迅速(sù)提升资产规模(mó)，营收已经翻(fān)了好(hǎo)几倍，超过(guò)2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此后(hòu)连续四年(nián)登榜(bǎng)。2019年，张劲(jìn)被(bèi)评为(wèi)中国最具影响力的50位商(shāng)界领袖。

　　熟悉的“理财兑付(fù)危机”

　　2020年(nián)1月起，供应链业务规模(mó)遇到“瓶颈”之后的(de)雪松(sōng)控股，开始打着“供应链(liàn)金融”的旗子，以(yǐ)所谓的“应收账(zhàng)款(kuǎn)”为底(dǐ)层资(zī)产，假借(jiè)各类金交所、产交所、伪金交所通道，超过350只违规“理财产品”面向自然人发售。

　　根据雪松高管和投(tóu)资者沟通时公布数(shù)据，雪松方面对外(wài)发行的理财产(chǎn)品存量(liàng)规模大约在200亿(yì)元左右，涉及投资人约(yuē)8000人(rén)。

　　然而好景不长(zhǎng)，短短(duǎn)一年时间，雪松信托自(zì)2021年4月开始(shǐ)出现理财(cái)产品发生大面积(jī)逾期。违约之(zhī)后，雪松(sōng)控股方面曾陆续(xù)发布多次口头或(huò)书面兑付方案，均未能(néng)实(shí)现。

　　东窗事发前夕(xī)，雪(xuě)松控股在2021年12月出具(jù)的兑付计划(huyue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语à)显示，此前逾期产(chǎn)品的兑付自2022年1月(yuè)起(qǐ)陆续执行，最(zuì)晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑付(fù)2021年8月前到期的产品本金10％；2022年3月(yuè)兑付2021年9月-12月到期的产品本金10％；2021年12月(yuè)前(qián)到(dào)期的产品其余未兑付本(běn)金自2022年6月起(qǐ)分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月(yuè)），兑付(fù)比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松(sōng)还(hái)将(jiāng)出台实物(wù)资产兑付补(bǔ)充方案，供投资者选择(zé)。

　　不过，连春(chūn)节前夕(xī)的首次兑(duì)付都无法如约完成，终于(yú)点燃了投资人的怒(nù)火。

　　2022年(nián)除夕前夜，雪(xuě)松控股发(fā)了一封落款为董事长、实控人张(zhāng)劲(jìn)的致yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语歉信，称受(shòu)各(gè)种因(yīn)素影响，资产处置及回(huí)款计划未能按照预期(qī)方(fāng)案落(luò)实(shí)，公司外部协调资金(jīn)的(de)努力(lì)，也未能取得实质(zhì)性效果(guǒ)，致(zhì)使原本定应于当月底完成的兑付无法(fǎ)完成。

　　不一样(yàng)的(de)“配方”

　　由于理财产品无法兑付而暴雷(léi)，这(zhè)与近年来恒大(dà)等房(fáng)地产企业暴雷路径如(rú)出(chū)一辙。

　　但不同(tóng)的(de)是，两者的(de)底层(céng)逻辑大相径(jìng)庭(tíng)，更加令人无法接受。

　　投资人调查发现，这总规模200亿元、350余只理财产(chǎn)品背后(hòu)，构筑的是一个庞大的融资网络，涉及企业数量高达63家，除了或明或暗的雪松系公司，还有大量的假央企、伪国(guó)企。而作为底层资产(chǎn)的应收账款，系建立(lì)在涉嫌(xián)虚假的“空转”贸易行为(wèi)之上。

　　同时，深(shēn)交所也向雪松系两(liǎng)家(jiā)上市公司雪松发展和齐翔腾达下发(fā)关注函，要求(qiú)其核(hé)实媒体曝出的数(shù)十家空(kōng)壳公司是否为公司的(de)供应商(shāng)或客户，并说(shuō)明公(gōng)司是否(fǒu)参与雪松信托(tuō)产品底层资产(chǎn)的应(yīng)收账(zhàng)款相关的供应链业务。

　　所谓“空转”贸易，即做假(jiǎ)账(zhàng)。换句(jù)话(huà)说，支撑这场供应链(liàn)金(jīn)融的底(dǐ)层资产原本就是雪(xuě)松系自导自演的一场(chǎng)戏(xì)。

　　雪松的供应链(liàn)业务相当大(dà)一部分原本就是一场“融资性贸易”，即通过(guò)在体系内的“闭环”不(bù)断(duàn)空(kōng)转交易(yì)量做大规模，继而获(huò)取更(gèng)多融资(zī)，这与数年前大范(fàn)围爆(bào)发(fā)的P2P骗局如出一辙。

　　要知道，就在几年前的2015年(nián)，全国范围(wéi)内(nèi)出现大范围(wéi)股灾时，张(zhāng)劲曾在朋友(yǒu)圈里高(gāo)调喊(hǎn)话。

　　“靠政府不如靠自己，公司员工(gōng)如果有炒(chǎo)股(gǔ)做(zuò)杠(gāng)杆爆仓危机的(de)，尽快向(xiàng)公司反映，公(gōng)司提供现金支持。炒股(gǔ)严重影响到个人生活的(de)，也可以和公司(sī)提出支(zhī)援(yuán)。”

　　也正是这(zhè)段话，瞬间让打工人(rén)泪目，把这家名声不显的企(qǐ)业名闻全(quán)国，张(zhāng)劲也被冠以“中国好(hǎo)老板”的名头(tóu)。

　　谁能想到，几年前大家(jiā)心目(mù)中的“好老(lǎo)板”突然(rán)成了“老戏骨”，不仅自身难(nán)保，甚至还是利用虚构的(de)资产(chǎn)来套取员(yuán)工钱财(cái)。

　　以至于2021年(nián)兑付(fù)危机爆发之时，雪松及张(zhāng)劲本(běn)人所做出的承诺三番五次食言(yán)，依(yī)然(rán)有(yǒu)人表示愿意(yì)与(yǔ)其共度难(nán)关，直到(dào)日(rì)前公安(ān)机关立案公告传(chuán)来。

　　多(duō)人落网，资不抵债

　　需(xū)要指(zhǐ)出的是(shì)，警方通告中所披(pī)露的圆方(fāng)投资(zī)只是雪松系(xì)金融业务(wù)的经办公司之一。

　　有(yǒu)知(zhī)情(qíng)人士向观(guān)察者网透露，由(yóu)于涉(shè)案关联(lián)公司过多(duō)，不便逐一(yī)列出，所(suǒ)以用“圆方(fāng)投资等(děng)公司(sī)”指代。

　　其表示，自2022年初至今一年多(duō)，经侦部门对雪(xuě)松涉嫌非法(fǎ)集资的调查早(zǎo)已在持续进行，对于张劲及其他多为雪(xuě)松(sōng)系(xì)高管的控制也早已开(kāi)始。

　　从(cóng)公安(ān)程序上(shàng)来讲，通常公告披(pī)露此次对张劲采取刑事(shì)强制措施，意味着基(jī)本案情(qíng)已(yǐ)调查清楚，对于(yú)整个雪松系(xì)公(gōng)司涉嫌非(fēi)法吸收公(gōng)众存款(kuǎn)案进入“收(shōu)网”状(zhuàng)态。

　　从此前公开消息来看，雪松控(kòng)股“失联”高管也(yě)远不(bù)止张(zhāng)劲一(yī)人(rén)。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公司工作人员多(duō)次通过电话、微信等方式(shì)与公司(sī)董(dǒng)事陈(chén)晖联系，均(jūn)无法(fǎ)与其(qí)本人取得联系，也无(wú)法确(què)定(dìng)其失(shī)联的(de)具(jù)体(tǐ)原(yuán)因。

　　而陈晖正(zhèng)是“雪松系”派驻董(dǒng)事(shì)之一，其(qí)兼任雪松控股集团、雪松实(shí)业集(jí)团的董事，还(hái)在广(guǎng)州雪松文化(huà)旅游投资有(yǒu)限公司(sī)、广(guǎng)州市雪松互联网小额贷款有(yǒu)限公司等数十(shí)家公司担任董事(shì)、监事等职(zhí)务。

　　亦有媒体报道称，原雪松(sōng)控股副总裁(cái)、雪松控股二号人物(wù)林(lín)伟龙，以及曾在集团内主(zhǔ)管资金的头号人物谢少(shǎo)彬等人(rén)，也在半年前(qián)就已经被控制(zhì)。

　　同时，整个雪松系的(de)崩塌速(sù)度也(yě)与日俱增。

　　目前，雪松(sōng)发展由于连年亏损已经再次(cì)发布(bù)退市风(fēng)险(xiǎn)提示。

　　另(lìng)一家A股主要(yào)上市公司齐翔(xiáng)腾达，也在5月4日公告(gào)称，山(shān)东能源(yuán)集团新材(cái)料公司(sī)要约收购(gòu)实施完毕，本(běn)次要约收购系山能新(xīn)材料作为重(zhòng)整(zhěng)投资人通过(guò)重(zhòng)整程序取(qǔ)得齐翔集(jí)团 80％ 股权，进而间接控制齐翔集团所持有的上市公(gōng)司 45.91％股份(fèn)而触(chù)发，意味着齐翔腾达将易主山(shān)东国资。

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