全球头号对(duì)冲基金(jīn)桥水的(de)最新(xīn)调(diào)仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民(mín)币1140亿(yì)元(yuán)），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水(shuǐ)大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)，晋(jìn)升为其(qí)第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可(kě)口可乐(lè)、沃尔玛等多只(zhǐ)消费(fèi)股；另外桥(qiáo)水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了拼多多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了(le)解，到(dào)今年4月末，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美(měi)股(gǔ)持仓变动(dòng)情况，数(shù)据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持(chí)仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观策(cè)略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)；同时也(yě)积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥(qiáo)水的前十大(dà)重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第(dì)一大重仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大(dà)持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持(chí)有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还(hái)减持(chí)了麦当劳(láo)、开市(shì)客(kè)、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在(zài)一季(jì)度(dù)小幅(fú)加仓(cāng)了医疗领域(yù)的(de)强生，持股(gǔ)增至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大(dà)重仓，其中增持的标的(de)还(hái)包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持(chí)股数(shù)量增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季度减持的标的(de)相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水还减持了(le)先锋领航富时你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量(liàng)降(jiàng)至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅(fú)度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持(chí)幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了(le)150.34万股(gǔ)，持股数(shù)量降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了(le)其特(tè)别看好的黄金资(zī)产，卖(mài)出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿(yì)美元。该(gāi)基金(jīn)从去年年底(dǐ)以来出(chū)现较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新(xīn)的观(guān)点看，桥水(shuǐ)还是非(fēi)常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联(lián)席首(shǒu)席(xí)投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示(shì)，黄金(jīn)可能正处(chù)于持续(xù)增长期(qī)的开(kāi)端，因为全球对(duì)美元去(qù)杠杆化的(de)推动(dòng)仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金(jīn)被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场中日益重要(yào)，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券市场和(hé)利率的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不(bù)会消(xiāo)失，这是对黄金的(de)长期支(zhī)撑。不(bù)仅如此，由(yóu)于全球(qiú)通胀水平(píng)仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄金将继(jì)续(xù)吸引投资者，以对冲(chōng)购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名分(fēn)享了他在(zài)2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于经济体(tǐ)的生产能力，导致(zhì)通胀率远高于(yú)目标水平，美国(guó)和(hé)其他西方经济体处于看跌(diē)失衡中。为了纠(jiū)正这(zhè)种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美(měi)各国央行一(yī)直在实施紧缩(suō)政(zhèng)策——目前紧缩(suō)政策(cè)造成的负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给经济和市场带来(lái)一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加(jiā)接近于(yú)均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水(shuǐ)平一致，通胀可(kě)控(kòng)，政策(cè)制定者有足够的(de)空间(jiān)提振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛售资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政策推高了(le)折(zhé)现(xiàn)率（即现金未来实际(jì)收(shōu)益(yì)率(lǜ)的预(yù)期(qī)），但迄(qì)今(jīn)为止尚未严(yán)重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上(shàng)述情(qíng)况极有可能在周期(qī)的下一阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期(qī)的不同位置，这些国(guó)家和地(dì)区的政策制定者(zhě)支(zhī)持货币和信用流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基(jī)点。虽然没有(yǒu)明确声明加息(xī)将会暂停(tíng)，但政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望持观望态度。这符(fú)合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来的(de)影响(xiǎng)，许多发达经(jīng)济体(tǐ)都(dōu)推出(chū)了大(dà)规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高(gāo)通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国采取了(le)最激进的(de)应对通胀的举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继续承压(yā)，从而影响信贷(dài)供(gōng)应。上周，美国第一(yī)共(gòng)和银行被接管，再次(cì)凸显(xiǎn)美(měi)国(guó)金融体(tǐ)系面临压力，股市和(hé)债券收益率出现(xiàn)下(xià)跌。美国可能需(xū)要（也可能(néng)不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可(kě)以(yǐ)评估形势再做出决(jué)策。

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