金融界5月5日消(xiāo)息 央行、香(xiāng)港证券及(jí)期货事务监察委员会、香港金融管理局即将正式启动香港与内地利率互(hù)换市场互(hù)联互通合作。北向(xiàng)互换(huàn)通下(xià)的(de)交易将于(yú)2023年5月(yuè)15日启动。初期，全部境外(wài)投资者(zhě)通过北向互换(huàn)通开展利(lì)率互换交易在轧差后的名义(yì)本金净额每日不超过人(rén)民币200亿(yì)元，后(hòu)续可根(gēn)据市场情况(kuàng)适时调整(zhěng)额(é)度。

　　全文如下(xià)：

　　中国(guó)人民银行、香(xiāng)港证券(quàn)及期货事务监察委员(yuán)会、香港(gǎng)金融管理局(jú)即将(jiāng)正式(shì)启(qǐ)动香港(gǎng)与内地利率互换市场互联互(hù)通合(hé)作

　　为(wèi)促进内地与香港金融衍生(shēng)品市(shì)场的协(xié)同发(fā)展，构建高(gāo)水平金融开放格局(jú)，2022年7月(yuè)4日，中国人民银(yín)行（以下简称人民银行）、香港证券及(jí)期货(huò)事务监(jiān)察委员会（以下简称香港(gǎng)证(zhèng)监(jiān)会）、香港金融管理(lǐ)局（以下简称(chēng)香港金(jīn)管局）发布联合公(gōng)告(gào)，同意中国外汇交(jiāo)易中心（全国银行间同业拆(chāi)借中心）（以下简称外汇(huì)交(jiāo)易中心）、银(yín)行间市场(chǎng)清算所股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称上海清算所）和香港场(chǎng)外结算有(yǒu)限公司(sī)（以(yǐ)下简称场外结算公(gōng)司）开展(zhǎn)香港与内地利率互换市场互联互通合作（以下(xià)简称“互换通”），初期先行(xíng)开通“北向互换(huàn)通(tōng)”，香港(gǎng)及(jí)其他国(guó)家和地区的境外投资(zī)者可通过(guò)两(liǎng)地基础设施(shī)互联互通参(cān)与内地银行间金(jīn)融衍生品市场。自联合(hé)公告发布以(yǐ)来，“互换(huàn)通”的各项(xiàng)准备工作进展顺9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少利，“北向互换通”下(xià)的交易(yì)将于2023年5月(yuè)15日(rì)启动(dòng)。为便于“北(běi)向互换通”的(de)顺利(lì)推出，现就有关事(shì)宜说(shuō)明如下：

　　一、“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”的相关交(jiāo)易(yì)及(jí)结(jié)算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期可(kě)交易品种为利率(lǜ)互换产品，报价、交易及结算币种为人民币(bì)。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的境内投(tóu)资者（即互换(huàn)通报价商）需(xū)与外(wài)汇(huì)交易中心(xīn)签署报价商协议(yì)，并(bìng)为上海清(qīng)算所利(lì)率互换(huàn)集中清算业务的清算会员或(huò)该类(lèi)会员的清算(suàn)客(kè)户。

　　2.参与“北向互换通”的境外(wài)投资(zī)者为符合人民银行要求9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少并完成(chéng)内地银行间债(zhài)券市场准入备(bèi)案的境外机构投资者，并经(jīng)外(wài)汇交易中心开通“北向(xiàng)互换通”交易权限。拟申请开通“北(běi)向互(hù)换通”交易权限(xiàn)的(de)境外投资者需同时申请成为场外(wài)结(jié)算(suàn)公司(sī)的清(qīng)算会员或该(gāi)类会员(yuán)的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交易中心与人民银行认可(kě)的境外电子交易平台(tái)互联提(tí)供(gōng)交易服务。

　　2.清算安(ān)排(pái)：上海清算所和场外(wài)结算公司建立中央对手方清算机构互联互通，共同(tóng)向境内外(wài)投(tóu)资者提(tí9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少)供清算、结算服务(wù)。

　　（四(sì)）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者通过“北向互换通(tōng)”开展(zhǎn)利率(lǜ)互换(huàn)交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额每日(rì)不(bù)超过人民币200亿(yì)元，后(hòu)续可根据市场情况适时调整额(é)度。

　　2.清(qīng)算(suàn)额(é)度：上(shàng)海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结算公司针对双方清算所(suǒ)之间的(de)风险敞口建立“互换通”资源池。初期，上海清算(suàn)所与场外结算公司之(zhī)间净头寸对应的“互换通”资(zī)源池风险敞口设定上(shàng)限不超过(guò)人民币(bì)40亿元(yuán)，后(hòu)续可(kě)根(gēn)据(jù)市场情(qíng)况适时调整额度。

　　二、人民(mín)银(yín)行、香港证(zhèng)监会(huì)和香港金管局已就“互(hù)换通”涉(shè)及的跨境(jìng)监管合作(zuò)原(yuán)则和具体安(ān)排达(dá)成(chéng)共识，并签署(shǔ)了《关(guān)于内(nèi)地-香港债券及衍生品市(shì)场相关事宜的(de)谅解备忘(wàng)录(lù)》。备忘录健全了两地监管机构(gòu)在债券(quàn)及(jí)衍生(shēng)品市场方面的监管合作安排和(hé)联络协商(shāng)机制，共同(tóng)维护“互(hù)换通”的(de)正常运行(xíng)、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海(hǎi)清算所和场(chǎng)外结算公司应(yīng)当(dāng)依法履行“互换通”下的各项(xiàng)职责，组织(zhī)市场各方有序开展“北(běi)向互换通”业务(wù)。清算会员应(yīng)当遵守相关监管规(guī)定及业务规则，加强内部(bù)控制，防(fáng)范(fàn)和控(kòng)制风险(xiǎn)，做(zuò)好投(tóu)资者教育和(hé)服(fú)务，切(qiè)实维护(hù)投资者合法权益。投资者应(yīng)当充(chōng)分了解两地市场法律法规(guī)、业务规则和实践操作的差异(yì)，评估和控制(zhì)风(fēng)险，理性开(kāi)展相关投资。

　　市场(chǎng)各方应进一步做(zuò)好(hǎo)准备(bèi)工作，确保“北向互(hù)换通(tōng)”顺(shùn)利启动。有(yǒu)兴趣参与“北(běi)向互换通”的(de)投资者可联系外汇(huì)交易中心(xīn)、上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所、场(chǎng)外结算公司(sī)为参与做准备。

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