金融界5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写般(bān)的活过(guò)来(lái)了，甚(shèn)至(zhì)还在不(bù)断挑战新高(gāo)，真是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣(zhēng)扎但是最(zuì)终都黯淡(dàn)收(shōu)场，但是似乎这次有点(diǎn)不一(yī)样(yàng)的(de)味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得日(rì)本(běn)股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或(huò)缺的力(lì)量(liàng)。数据(jù)显示，海外投资者对(duì)日(rì)本股票(piào)需求(qiú)稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交易(yì)所集团，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买(mǎi)量(liàng)。不(bù)过(guò)，日本(běn)企业部门仍(réng)然是(shì)日本(běn)股(gǔ)票(piào)的最大(dà)净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中(zhōng)也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其(qí)收购(gòu)了日本前(qián)五(wǔ)大(dà)贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易(yì)公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大商社的股(gǔ)份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在日本持有的股票(piào)比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何其他国(guó)家(jiā)都多。今年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增持了日本五大(dà)商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一(yī)步投资日本股票。现年92岁高龄的他(tā)还(hái)在上个月罕见地亲自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对(duì)于为何在(zài)这(zhè)个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月初(chū)巴(bā)菲特股东大(dà)会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的(de)决定其实非(fēi)常简单，也非(fēi)常容易理解，我们(men)可(kě)能和这五家公司都(dōu)有过(guò)业(yè)务来往。从整体(tǐ)来(lái)看，这些(xiē)公(gōng)司能够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回(huí)购股票，我们也能(néng)很好地理解(jiě)他们(men)所拥有的一大堆业务，同(tóng)时(shí)我们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了向这些(xiē)公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特(tè)的接班人），因为接下来双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告(gào)诉大家(jiā)姜还(hái)是老的辣。

   多(duō)位(wèi)大(dà)佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石(shí)集团主席苏世(shì)民(mín)拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年前在日本一举收购8家酒店(diàn)，此行被(bèi)外界(jiè)普遍(biàn)认(rèn)为日本(běn)还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑(hēi)石集团最主要的(de)竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维(wéi)斯也在(zài)日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事(shì)处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃(kuì)以来，日本股(gǔ)市(shì)一直(zhí)都在苦(kǔ)苦的填坑(kēng)之中(zhōng)，如今似(shì)乎局(jú)面发(fā)生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的(de)巴老爷(yé)子也有所保留(liú)。站在(zài)事后马(mǎ)后(hòu)炮的角度看，对股市(shì)拥(yōng)有独特理解(jiě)的巴菲(fēi)特对国际地缘政(zhèng)治的(de)变(biàn)化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自2018年中美(měi)贸易争(zhēng)端以来(lái)，国际地缘政治格(gé)局巨(jù)变。在(zài)新的地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格(gé)局下，日(rì)本在亚太格局中扮演(yǎn)了(le)更(gèng)加重要的角色(sè)，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成(chéng)为了(le)边(biān)际(jì)上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设(shè)备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地(dì)缘(yuán)变(biàn)迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本(běn)相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了(le)“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感(gǎn)变化(huà)的巴菲特(tè)，一直在等待出(chū)手的时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终于等到了(le)被低估的日本资产(chǎn)，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日(rì)本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩(jì)证明自(zì)己的确被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生(shēng)的变化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不容忽视的(de)力量。日(rì)本监管(guǎn)层(céng)持续推动企业经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公(gōng)开(kāi)回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易所为(wèi)了改变大量(liàng)个股(gǔ)股价跌破净(jìng)值的(de)情况，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资金成本(běn)和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求上(shàng)市公司提高(gāo)企业价值和(hé)资本效率(lǜ)从而提升股价后(hòu)，日本股市(shì)开始掀(xiān)起一波(bō)回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也出来高(gāo)喊日本(běn)可(kě)能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇(yù)的牛市。至(zhì)于日本股(gǔ)市(shì)未来将走向(xiàng)何方(fāng)，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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