市场再迎(yíng)来风险管理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在(zài)即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会宣(xuān)布，为健全(quán)多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理工具，启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同日，上(shàng)交所发文称，将在(zài)证监(jiān)会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模(mó)超900亿元，另(lìng)外还(hái)有2只(zhǐ)科创50成(chéng)分增(zēng)强策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市(shì)场投资者将拥有(yǒu)更灵活(huó)的风险管(guǎn)理工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都将有所提升，更多(duō)吸(xī)引资金入市，也能更好(hǎo)地服务于科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　证(zhèng)监(jiān)会还表示，自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来(lái)，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)调(diào)整为20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品，将总体沿用前(qián)期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅(fú)参数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在(zài)目前(qián)行(xíng)之(zhī)有(yǒu)效的七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁(de)风(fēng)险防控(kòng)和市场(chǎng)监管措施(shī)的基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全(quán)面加强市场监管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会也(yě)表示(shì)，一直(zhí)高度重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防控工作，持(chí)续完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理和(hé)风险监测(cè)。科创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根(gēn)据市场运行(xíng)情(qíng)况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指数(shù)的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务院关于推进上海国际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高水平(píng七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁)改革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板(bǎn)创新活力，满足多(duō)元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥(huī)好(hǎo)科创板改革先行先试(shì)的(de)示范引领作用，不(bù)断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上(shàng)市，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效、支持(chí)科创板(bǎn)建(jiàn)设具(jù)有(yǒu)积极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投(tóu)资者风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资(zī)本市(shì)场改革(gé)试验田作用，对(duì)于促进科(kē)创板和股票期权市场(chǎng)长期持(chí)续健康发展意义重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基(jī)于(yú)科(kē)创50指数场内(nèi)期权(quán)

　　据上(shàng)交(jiāo)所介(jiè)绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业(yè)上市的(de)集聚示范(fàn)效应日益显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相(xiāng)应的风险管理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为(wèi)完善科创板配套(tào)产(chǎn)品体系、提升(shēng)科创板吸引力和(hé)流动(dòng)性、推进科(kē)创板做市商制(zhì)度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随(suí)后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成(chéng)立。截至目前，市场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居第(dì)二位(wèi)的是易方(fāng)达上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板(bǎn)设(shè)立以来，市场对风(fēng)险管(guǎn)理工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅(fú)限制比例为20％，投资(zī)者在(zài)投资科创板(bǎn)个股(gǔ)面临的价格波动(dòng)更大(dà)，因(yīn)此，随着市场体量不断(duàn)扩张，风险管理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的(de)上市，将(jiāng)会(huì)给投资者提(tí)供更加灵活(huó)的风险(xiǎn)管理工具，使得投资者更(gèng)有效率管理风险的同时，能够(gòu)有更多的(de)时间和(hé)精力(lì)去(qù)关注标的(de)对应上(shàng)市公(gōng)司(sī)的投资价值。”中(zhōng)山大(dà)学岭南学院(yuàn)教(jiào)授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市(shì)场的容量将有所扩(kuò)大，提供更好的流动(dòng)性，市场(chǎng)稳(wěn)定性提升；也将为市场带来(lái)更多(duō)的(de)增量资金，更好地服务(wù)科创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟(shú)、普(pǔ)遍的(de)金(jīn)融衍(yǎn)生工具(jù)，在价格(gé)发(fā)现(xiàn)、风险管理、完(wán)善市场多空平(píng)衡(héng)机制(zhì)等方面(miàn)发挥了重要作用(yòng)。截至目(mù)前(qián)，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市(shì)场上新速度加快。在去年(nián)，就有(yǒu)4只新品(pǐn)种上市，包(bāo)括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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