财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再(zài)对外提明确(què)主(zhǔ)线，今(jīn)年接(jiē)下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上(shàng)市(shì)公(gōng)司年(nián)报一季报(bào)的披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪(jì)念(niàn)人类第(dì)四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调(diào)整，中(zhōng)船科(kē)技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面(miàn)的(de)行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的(de)推出，且国内经济温和(hé)复(fù)苏背景下(xià)，权(quán)益市场整体行情预计(jì)将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特(tè)估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块(kuài)首先(xiān)迎(yíng)来(lái)了(le)基本面预期修复的(de)改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能(néng)等产业趋势(shì)变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个(gè)股批(pī)量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做(zuò)量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前(qián)翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然(rán)最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有(yǒu)能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公募基金(jīn)观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已经十(shí)分(fēn)充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但(dàn)是(shì)面对(duì)中(zhōng)特(tè)估的政策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠(kào)前(qián)的(de)均(jūn)为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个(gè)布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期(qī)市(shì)场的(de)核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年的(de)投资机会(huì)，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)这两个(gè)板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务业(yè)和(hé)消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复(fù)的态势、但修复(fù)的基(jī)础仍需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合(hé)理充(chōng)裕(yù)的(de)态(tài)势。当前市(shì)场(chǎng)对(duì)央行后(hòu)续采(cǎi)取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受(shòu)益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是正常的(de)行(xíng)为，不(bù)必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的(de)起(qǐ)伏可(kě)能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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