金融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中(zhōng)特估”的衍(yǎn)生升(shēng)级版本(běn)——“金(jīn)特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布(bù)一则重(zhòng)磅消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据上(shàng)证报(bào)表示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会(huì)”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论(lùn)的重要内容为“在(zài)服务(wù)中(zhōng)国(guó)式现代化(huà)中(zhōng)促进金融业估值(zhí)提升和高质量发(fā)展(zhǎn)”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认(rèn)为这是(shì)“中(zhōng)特估(gū)”概念的升(shēng)级版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金融股，大(dà)金融板块(kuài)开启加速键，券商(shāng)、保险、银行(xíng)股等(děng)都(dōu)有(yǒu)出色表现。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光大证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿(shòu)一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶(jiē)段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有(yǒu)四大行(xíng)午后集(jí)体翻红(hóng)，邮储(chǔ)银(yín)行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体(tǐ)发(fā)威(wēi)下(xià)，上(shàng)证综指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路高奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业(yè)板指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于(yú)中特(tè)估的(de)后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策(cè)略指出，部分高分红国外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏企标的(de)近期显著(zhù)盘(pán)整是对(duì)短期交易扩散过快过多，股息(xī)支付能力相对较弱板块（如部分(fēn)金融）做出(chū)的正常反应，而并非(fēi)意味着整体高分(fēn)红国企投资(zī)主题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出(chū)，当前(qián)“中特估(gū)”主题的安(ān)全边际和性价比(bǐ)仍相对(duì)较高，未来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估(gū)”主题(tí)行情或仍(réng)具有较强(qiáng)的(de)持续性。从估值和(hé)交(jiāo)易拥挤度来(lái)看，当前“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信(xìn)证券则看法相(xiāng)对偏(piān)空。中信证券研报(bào)表示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬(xún)以来(lái)先后步入了热度很高、波(bō)动(dòng)很(hěn)大但是(shì)区间回(huí)报不明显(xiǎn)的阶段，表现出典(diǎn)型的板块(kuài)内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基金新发继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外资在(zài)4月净流出(chū)24.4亿(yì)元(yuán)，是继去年10月以来首次单月净流出(chū)，5月截(jié)至12日恢复(fù)净流(liú)入75.8亿元，但较前(qián)3个月的(de)平均水平仍(réng)有(yǒu)较大差距。在缺(quē)乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特(tè)征已(yǐ)演绎(yì)到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经济全面系统性(xìng)恢复(fù)是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋转需(xū)要时(shí)间和耐心，主题(tí)交易(yì)是(shì)过高(gāo)的经济预期(qī)下修过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动策略的潜(qián)在回报，主题交易的顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中(zhōng)特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖(mài)方(fāng)研究相比，有买方更加激进(jìn)。据券商中国报道，有(yǒu)基金(jīn)经理直(zhí)言，中特估(gū)龙头(tóu)在连续(xù)涨停后已出现短(duǎn)期泡沫(mò)化，他一股也不想要(yào)。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特估的龙(lóng)头股在当(dāng)前位(wèi)置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而言许多市场参与者(zhě)可(kě)以(yǐ)给(gěi)出许多(duō)个继续(xù)买(mǎi)入中特估的(de)理(lǐ)由，但当一只中(zhōng)特(tè)估(gū)龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资(zī)金(jīn)已迫不(bù)及待在进(jìn)行(xíng)抢筹码。从股票(piào)市场交易的直观判(pàn)断，这代(dài)表(biǎo)着(zhe)资(zī)金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日(rì)，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发布公告称，该基金(jīn)累计有效认购(gòu)申(shēn)请份(fèn)额总额超过(guò)20亿份发行上限，基金管(guǎn)理人将(jiāng)启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF和汇添富(fù)中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募(mù)规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年以(yǐ)来，场内(nèi)多只“中字(zì)头”ETF也持(chí)续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中，国泰央(yāng)企(qǐ)共(gòng)赢ETF年(nián)内资金净(jìng)流入(rù)超过12亿(yì)元(yuán)，规模增(z外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏ēng)幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅(fú)更(gèng)是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场(chǎng)规(guī)模增长倍数最高的(de)ETF。

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