5月12日晚间，江铃汽(qì)车公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车有(yǒu)限(xiàn)公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权(quán)转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计划(huà)在重卡行(xíng)业(yè)“大展拳脚”的江铃汽车却因(yīn)此背上了(le)包袱。江铃重汽在8年(nián)间亏损额(é)度超过20亿(yì)元。而且江铃汽车此(cǐ)前为转让铺路，还曾现金为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易终(zhōng)止，也意味着(zhe)江铃汽车前(qián)后耗了两年(nián)的“瘦身”行(xíng)动依旧以失(shī)败(bài)告终。

　　审批未在(zài)约定时间完成

　　这(zhè)笔交易要追溯到两年前。在(zài)2021年(nián)5月7日(rì)，江铃(líng)汽车曾(céng)披(pī)露，拟以不低于7.64亿元(yuán)的(de)价格(gé)，通(tōng)过(guò)山西(xī)省产权交易市场公开挂牌方(fāng)式，出(chū)售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘(pán)方开出(chū)了(le)要求：1、世界500强企业(yè)，2020年度(dù)在全球生产销售重(zhòng)型(xíng)卡(kǎ)车超(chāo)过(guò)12万辆(liàng)；2、公司(sī)盈利(lì)，并在2018-2020年(nián)经忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义(jīng)审计(jì)合并报(bào)表净利润率超过5％。

　　3个月(yuè)后(hòu)，谜底揭晓。上述股权挂牌(pái)公告期于2021年(nián)8月9日期(qī)限届(jiè)满，交易(yì)股权出售(shòu)征集到(dào)一名意向受让(ràng)方，符(fú)合上述要求的沃尔沃卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也(yě)按照相关交(jiāo)易(yì)规则支付了保证金(jīn)。2021年8月(yuè)23日，双方(fāng)经协商一致，就出售交(jiāo)易股(gǔ)权签署了《关(guān)于(yú)江铃重(zhòng)型汽车(chē)有限公司100％股权(quán)的股权转让协(xié)议》，确定就目标股(gǔ)权(quán)支付的基准价款为人(rén)民币(bì)约7.81亿(yì)元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公告称(chēng)，该笔交(jiāo)易需(xū)要获(huò)得(dé)国资管(guǎn)理有权(quán)单位的(de)批准，但由于交易(yì)所需的政府(fǔ)审批事项未能在(zài)约定(dìng)的时间内完(wán)成，项(xiàng)目双方经协商一致，同意终止(zhǐ)交(jiāo)易。

　　这(zhè)笔交易前后耗时长达(dá)2年之久，但最终仍(réng)以(yǐ)失败告终。需要提(tí)及的是，江铃重汽命运颇为(wèi)坎坷，此次交易已(yǐ)经是其历史上第三(sān)次转手。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西(xī)省汽车工(gōng)业集团(tuán)。作为一家(jiā)老牌国营企业，该(gāi)公司(sī)主要组装生产(chǎn)重型卡(kǎ)车与货车(chē)，但由于经营(yíng)不善陷入发展困境(jìng)，在2007年第一次被重组。中国兵器装备集团及中国长安汽(qì)车(chē)集(jí)团有限公司，将太原(yuán)重(zhòng)汽(qì)重组(zǔ)为太原长安(ān)重汽，作为长安(ān)汽(qì)车进(jìn)入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最(zuì)终(zhōng)太原重汽没能被盘活。太原重汽(qì)2011年的(de)亏损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总(zǒng)销(xiāo)量为439辆。到2012年第一季度，太(tài)原重汽的(de)净资产仅为(wèi)2.5亿元(yuán)，已难(nán)以实(shí)现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃汽(qì)车(chē)却对太原重(zhòng)汽(qì)产生了(le)兴趣，该公司在2012年7月以不超(忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义chāo)过(guò)2.7亿元的价(jià)格，从长安手中接手太(tài)原(yuán)长安重(zhòng)汽的(de)全部股权，并于2013年1月将其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车(chē)进入重卡领域的意图是(shì)实现商用车全(quán)覆(fù)盖。2013年(nián)，江(jiāng)铃汽车曾表示，最终将建成年产10万辆(liàng)重型载货车、10万台发动机的大型重(zhòng)卡(kǎ)企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市(shì)场(chǎng)和客户洞察不(bù)足，经营(yíng)状况并(bìng)不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量(liàng)分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东(dōng)风公司、中国(guó)重汽、一汽(qì)解放等头部企业的单月(yuè)销量，就已超过江铃(líng)重汽几年的(de)销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再(zài)披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨(yǎn)然成(chéng)为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示(shì)，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车相关业务(wù)累计(jì)亏(kuī)损超20.33亿(yì)元。其(qí)中，2020年(nián)亏损最为严(yán)重，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽总负债为12.69亿(yì)元，总(zǒng)资产为7.99亿元(yuán)，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽(qì)停止了所有的(de)产销(xiāo)工作。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，在2021年初，江铃(líng)汽车还对江铃重汽进(jìn)行(xíng)了11.42亿(yì)元的现(xiàn)金增资。这一举动(dòng)的(de)主要目的(de)是降(jiàng)低江铃重(zhòng)汽的资产负债率，便于吸(xī)引外部投资进入，利于江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)进行业务(wù)重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽(qì)车(chē)自身近年来日子也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内，其实现归(guī)母净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看(kàn)，盈利状况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收(shōu)到(dào)的(de)政府扶持(chí)资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义元(yuán)，这几乎撑起了其(qí)当年的净利润。而(ér)扣(kòu)除非经常性损益后，江铃汽车(chē)在这两年的扣非归母净(jìng)利润分(fēn)别为2962万元(yuán)和(hé)-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这(zhè)两年现金(jīn)流状(zhuàng)况(kuàng)也不佳。在2020年(nián)，其(qí)经营活动现(xiàn)金流(liú)净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这(zhè)一科目变(biàn)成了(le)-15.19亿元。而且今年一季度(dù)，这一(yī)科(kē)目(mù)仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃汽车(chē)营收(shōu)为75.26亿元(yuán)，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同(tóng)期(qī)下降5.79％。

　　随着(zhe)沃(wò)尔沃(wò)接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)肩(jiān)上。而江铃汽车此次也表示，江(jiāng)铃重汽已暂停生产和销(xiāo)售，当前主要开支为(wèi)员工薪酬和设备维护等费用(yòng)。“未来公(gōng)司仍将继续积极推(tuī)进(jìn)江(jiāng)铃重汽的重组工作，”江铃(líng)汽(qì)车方面称。

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