投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司股价最(zuì)高达(dá)到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市(shì)值一度(dù)突(tū)破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并(bìng)将为社会(huì)带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热(rè)情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智(zhì)能(néng)自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算、大数(shù)据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达信推(tuī)出了(le)英伟达概念股，该(gāi)软件信息显示(shì)，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些方(fāng)面有业务上(shàng)的(de)合作。从公募(mù)基金一季度末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有英伟(wěi)达公司股票的公募基(jī)金(jīn)主要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达且基金(jīn)规模最(zuì)高(gāo)的(de)是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年(nián)一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基金(jīn)中，持有(yǒu)英(yīng)伟达且规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二(èr)大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、MET禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思A等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技(jì)股年初(chū)至(zhì)今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式解(jiě)决方(fāng)案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该(gāi)公(gōng)司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心(xīn)业务的(de)营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产(chǎn)业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应用已是(shì)科技(jì)革命最新的禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式(shì)的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起(qǐ)来很美好，但实(shí)际(jì)投资中(zhōng)还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行(xíng)业成交热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一季度整体营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据(jù)的跟踪，目前(qián)全球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在(zài)缺乏(fá)基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有所(suǒ)企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱(qū)动力(lì)主要来源于AI产业的大发展，禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算(suàn)力芯片业(yè)务快速增长，美(měi)股英伟达(dá)的股价(jià)表现(xiàn)以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未来(lái)的一段时(shí)间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有(yǒu)力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目前(qián)半导体产业(yè)周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半导(dǎo)体设备(bèi)业绩高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)等利好因素(sù)支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来(lái)看，大热必死、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业发(fā)展之间存(cún)在(zài)着较大差异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需要在(zài)相对(duì)低(dī)位(wèi)或调整一定程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩验证以及(jí)估值等(děng)因素。在(zài)具体投资的时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标的(de)，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的(de)投资标的(de)也要以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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