全球头号对冲基(jī)金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证(zhèng)交(jiāo)会提交的(de)13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的(de)美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末有所(suǒ)缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得(dé)桥水(shuǐ)大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最(z见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语uì)新(xīn)观点(diǎn)表示，其非常看(kàn)好黄(huáng)金，认为黄金(jīn)可(kě)能正处于持(chí)续增(zēng)长(zhǎng)期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近(jìn)164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度末的持(chí)仓(cāng)曝(pù)光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全(quán)权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季(jì)度的美(měi)股持仓变动情况，数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美股的(de)持仓总市(shì)值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观策(cè)略基金，桥水的(de)美股组合(hé)仅占总资产很小的(de)一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖(mài)，清仓了(le)228只证券，减持了360只证券；同时也积(jī)极(jí)买进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语桥水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重仓标的的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)末晋升为桥水的(de)第(dì)一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持(chí)仓(cāng)市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是(shì)两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多(duō)只消费品个(gè)股(gǔ)，但(dàn)是今年一(yī)季度都进行了减持，比(bǐ)如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)市(shì)值为(wèi)7.35亿(yì)美元(yuán)；还有桥水也(yě)减持了百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第(dì)五、第(dì)六(liù)大(dà)重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持(chí)幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万(wàn)股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重(zhòng)仓，其(qí)中增(zēng)持的标的还包括谷(gǔ)歌母公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增(zēng)持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥水在一季(jì)度减持的标的相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万(wàn)股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持(chí)幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持(chí)幅度(dù)41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别(bié)看好的黄(huáng)金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)仓降至(zhì)88.68万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿(yì)美(měi)元(yuán)。该基金(jīn)从去年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金联(lián)席首席投资官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金(jīn)可能正处(chù)于持(chí)续增长期的(de)开(kāi)端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的推动(dòng)仍是金(jīn)价的长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被低估了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的路要(yào)走(zǒu)。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全球(qiú)货币(bì)市场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外(wài)，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡(dàng)不会(huì)消失，这(zhè)是对(duì)黄金的长期(qī)支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸(xī)引投资者，以对冲购买力下降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官(guān)鲍勃·普林(lín)斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名(míng)义支(zhī)出水(shuǐ)平高于(yú)经济(jì)体(tǐ)的(de)生产能力，导致通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目标水(shuǐ)平，美国(guó)和(hé)其他西方经济体处于(yú)看跌(diē)失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美(měi)各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面(miàn)影响初(chū)现苗头。但(dàn)一(yī)切才(cái)刚刚开(kāi)始，恢复均衡(héng)将会给(gěi)经济(jì)和市场带来一定(dìng)的负面影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲(zhōu)经济体的经济更加接近(jìn)于均衡(héng)——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策(cè)制(zhì)定(dìng)者(zhě)有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促使人(rén)们抛售资产持(chí)有(yǒu)现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现金未来实际(jì)收(shōu)益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风险溢价和(hé)经济(jì)增长，上述情(qíng)况极有(yǒu)可能在(zài)周期的下一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处于周期的不(bù)同位(wèi)置，这些国家和地区的(de)政策制定者(zhě)支(zhī)持货币(bì)和信用流(liú)动(dòng)，这降低(dī)了折(zhé)现率(lǜ)和(hé)风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)在其官微发文(wén)称(chēng)，“上周美(měi)联储(chǔ)加息25个(gè)基点。虽然没(méi)有明确声明加息将会(huì)暂停(tíng)，但政策指引(yǐn)的取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我们对当前(qián)形(xíng)势(shì)的解(jiě)读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的(de)影(yǐng)响，许多发达(dá)经(jīng)济体都(dōu)推出(chū)了大规模财(cái)政刺激政(zhèng)策，引发(fā)了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不(bù)得不收紧政策(cè)。其中美国采取了(le)最激进(jìn)的应对(duì)通(tōng)胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联(lián)储加(jiā)息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语然(rán)美(měi)国(guó)经济尚未出(chū)现严重问(wèn)题，但名义支出已(yǐ)经放(fàng)缓。如果美联储(chǔ)进一步(bù)收紧政策，银(yín)行业(yè)就会继续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一(yī)共和银(yín)行被(bèi)接管，再次(cì)凸显美(měi)国金融体系面临压力，股市(shì)和债券收益率出现下跌。美国可能(néng)需要（也(yě)可能(néng)不需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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