美(měi)国债务违约的风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)以往(wǎng)任何时(shí)候都要大，并有可能将全球市(shì)场推入一个(gè)全新(xīn)的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应如何保护自身的财富(fù)呢？对此，一份业内机构的最(zuì)新(xīn)调查揭(jiē)露(lù)出了业内人士眼下的(de)真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对(duì)全(quán)球637名受访(fǎng)者进行的调查，对于那些寻求避风港的人来(lái)说(shuō)，贵金(jīn)属仍是迄(qì)今为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务(wù)上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表示，如果美国(guó)政府未(wèi)能履行其义务(wù)，他(tā)们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其(qí)他替代对(duì)冲(chōng)工具(jù)的(de)稀缺(quē)。根据(jù)这份(fèn)最新业内(nèi)调查，在美国债(zhài)务违约(yuē)情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国(guó)债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政(zhèng)府(fǔ)可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即使(shǐ)是那些相(xiāng)对悲观的分析师也认为(wèi)，债券持有者最终会得到偿付——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在(zài)上一次最为令人担(dān)忧的2011年(nián)债务上限危(wēi)机中(zhōng)，当时(shí)标(biāo)准普尔取(qǔ)消了美国(guó)最高的AAA信用评级，美国(guó)长期(qī)国(guó)债也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币(bì)也有一些拥趸，但它们都(dōu)不如(rú)美(měi)元。或(huò)者说(shuō)，更(gèng)受欢迎(yíng)的是比特币(bì)——被一些投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户投资者在美国债务违约下(xià)的(de)投(tóu)资选择分布(bù)）

　　近几周来(lái)，美国政(zhèng)界和(hé)金(jīn)融界(jiè)的(de)大(dà)佬们已经纷纷发出警告(gào)，如(rú)果债(zhài)务上限僵局在大限前得不到解决，可能会发(fā)生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首席(xí)执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一(yī)次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美国所经(jīng)历的(de)最严重(zhòng)的(de)债务(wù)上限(xiàn)危机。

　　目前，一(yī)年(nián)期美国主(zhǔ)权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之前(qián)几次债限(xiàn)危(wēi)机(jī)时的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这仍表明实际违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类(lèi)投(tóu)资(zī)和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的(de)两极分化，风险比以前更高。双猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好(shuāng)方都如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意(yì)味着他们有(yǒu)可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进行对冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先是受到(dào)中国买家(jiā)不断增长的需求的提振，然后(hòu)是银行业危机和美(měi)国债务违约引发的避险需(xū)求，目前现(xiàn)货(huò)黄金(jīn)仅(jǐn)略低于(yú)本月早些时候触(chù)及的历(lì)史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的(de)大多数(shù)投资者(zhě)都(dōu)认为，如果债务上(shàng)限之(zhī)争僵持到最后关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对(duì)于如果美(měi)国政(zhèng)府真的跌落(luò)债务悬(xuán)崖会发生什么(me)，专业人(rén)士意(yì)见不(bù)一。约(yuē)60％的(de)散户投资者预计，如果发生(shēng)违约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将走软。基(jī)准美国(guó)国债(zhài)收益率(lǜ)上(shàng)周收于(yú)3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点低(dī)63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高了一些期限非(fēi)常短的(de)国库券(quàn)收益率，这些短期国库(kù)券被认为(wèi)最有可能被延(yán)期支付，这加剧了国(guó)库券收(shōu)益率曲线的(de)扭(niǔ)曲。收益(yì)率最高的是6月(yuè)初(chū)左右(yòu)到期的国(guó)库券(quàn)，因为这(zhè)批票据最为接近美(měi)国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税和(hé)其他收入措施(shī)中获得一点(diǎn)的喘息空间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前(qián)，7月底到期国库券的市场定价也表明了一定程(chéng)度(dù)的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长(zhǎn猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好g)期国(guó)债(zhài)购买量曾激增，将10年期国债收益率推(tuī)至了(le)当(dāng)时的(de)创(chuàng)纪录低点，与此(cǐ)同时，金价上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的全(quán)球股(gǔ)票市(shì)值蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这(zhè)一次专业投(tóu)资者对标(biāo)普500指数的前景预测(cè)，没有(yǒu)散户(hù)交易员那(nà)么悲观。道明证(zhèng)券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到(dào)短期违约，市场反应(yīng)将给(gěi)国(guó)会带来提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不(bù)少受访者还(hái)认为(wèi)，债务上限闹剧已经对美元造成了(le)一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国(guó)政府违约，美元作(zuò)为全球主要(yào)储备货(huò)币的地位将(jiāng)面临风险。

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