金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经(jīng)崩盘了33年的日(rì)本股市(shì)竟然(rán)奇迹(jì)般的活过来了，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的新(xīn)高，同(tóng)时也是自(zì)日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日本股市(shì)几经(jīng)挣(zhēng)扎但是最(zuì)终都黯(àn)淡收场，但(dàn)是似乎(hū)这次有点不一(yī)样的味道，“股神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政治的(de)变(biàn)动使得日本股(gǔ)市(shì)自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗变得微(wēi)妙起来。

　　海(hǎi)外(wài)资(zī)金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不可或(huò)缺的(de)力(lì)量。数据(jù)显示，海外投资者对日(rì)本股票需(xū)求稳健。根据日(rì)本(běn)交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日(rì)本股票(piào)，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大(dà)规模(mó)的外国人净(jìng)购买量。不过(guò)，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本股票的(de)最(zuì)大(dà)净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称(chēng)“伯克(kè)希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易(yì)公(gōng)司(sī)每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次(cì)披(pī)露之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五(wǔ)大(dà)商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持(chí)有的(de)股(gǔ)票比在美国(guó)以外任何其他国(guó)家都多。今年(nián)早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持了日(rì)本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地亲自(zì)访问(wèn)日(rì)本(běn)。

　　对于为何(hé)在这(zhè)个(gè)时(shí)点，不断(duàn)增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的决(jué)定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解(jiě)，我们可能(néng)和(hé)这(zhè)五家公司(sī)都有过业务来往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付不错(cuò)的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下也(yě)会回购(gòu)股票，我们也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们(men)所拥有的一大堆(duī)业务，同时(shí)我(wǒ)自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗们还能通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情(qíng)一开(kāi)始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了(le)向这(zhè)些公(gōng)司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业(yè)务(wù)副(fù)董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年布局的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的(de)辣。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄(chāo)底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了日(rì)本(běn)首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石集团(tuán)两年前在日本一举收购(gòu)8家(jiā)酒店，此行被外界普(pǔ)遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主(zhǔ)要(yào)的(de)竞争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资(zī)对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东京(jīng)的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本市(shì)场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本(běn)股市一直(zhí)都在(zài)苦(kǔ)苦的填坑之中(zhōng)，如今似(shì)乎局面发生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽(suī)然巴菲特在股(gǔ)东大(dà)会上解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子(zi)也(yě)有所保留。站在(zài)事后马后炮(pào)的角(jiǎo)度看，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特对(duì)国际地缘政治(zhì)的变化(huà)也颇有研(yán)究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更(gèng)加(jiā)重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产(chǎn)业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重(zhòng)要变量。仔细观察(chá)日(rì)本(běn)的(de)经济脉络，我们(men)也会发现日本的(de)设备投资开始进入加速(sù)期，这(zhè)背后有产业自(zì)身(shēn)发展的(de)原(yuán)因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避(bì)风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等(děng)待出手的时(shí)机(jī)。直(zhí)到新(xīn)冠(guān)危机爆发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终(zhōng)于等到了被(bèi)低估的日本资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本(běn)5大商社(shè)也用(yòng)业绩证明自己的确被低估了(le)。据(jù)日(rì)经中(zhōng)文网，日本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，在短短2年时(shí)间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本(běn)基本(běn)面发生的变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力(lì)量。日本(běn)监管层持续(xù)推(tuī)动企业经营能(néng)力的改(gǎi)善(shàn)和价(jià)值(zhí)的修复，其中敦促企业(yè)对(duì)投资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励(lì)企(qǐ)业公(gōng)开回购(gòu)成为(wèi)改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个股股价(jià)跌破(pò)净值(zhí)的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本(běn)和(hé)股(gǔ)价经(jīng)营(yíng)要求》要求上市公(gōng)司提高企业(yè)价值(zhí)和资本效率从(cóng)而(ér)提升股(gǔ)价(jià)后，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜(cài)讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊日本可能正接近十年一(yī)遇的牛市。至于(yú)日本股市(shì)未来将走向何方，一切(qiè)将由时(shí)间给出(chū)答案吧(ba)。

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