财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来的市场大(dà)概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年(nián)报(bào)一季报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩(jì)支(wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语zhī)撑的(de)新能源(yuán)又提(tí)不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击(jī)了(le)市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人类第四(sì)次工业革命进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开(kāi)启后(hòu)第一(yī)wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年(nián)另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业(yè)链(liàn)上没有(yǒu)形成全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性可能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段(duàn)性(xìng)的相(xiāng)对(duì)收益(yì)；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外(wài)累计(jì)均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语媒等板块也在(zài)人工(gōng)智能(néng)等(děng)产业趋势变化的影响下(xià)出(chū)现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了(le)连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化(huà)学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势股(gǔ)，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基(jī)金观点反馈(kuì)来(lái)看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个(gè)月的(de)调整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时(shí)间(jiān)都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经(jīng)具备(bèi)，但(dàn)是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于(yú)相对真空期(qī)，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的(de)整体观(guān)点是大概率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对一季(jì)报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其(qí)他板块分(fēn)化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可(kě)能(néng)的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行(xíng)总体延续(xù)修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的(de)基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流(liú)动(dòng)性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态(tài)势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后(hòu)续采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可(kě)适当关(guān)注受(shòu)益“一带一路(lù)”政策(cè)的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几十个(gè)点的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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