金融界5月18日(rì)消息 国(guó)内期货市(shì)场收盘，商(shāng)品期货(huò)多数上涨，低硫燃料(liào)油涨超5％，沥青、燃料油涨超4％，SC原(yuán)油、PTA、国(guó)际铜、沪铜、苯乙烯涨(zhǎng)超2％；跌幅方(fāng)面(miàn)，工业硅跌超(chāo)2％，尿素、纯(chún)碱、菜油跌超1％。

　　中(zhōng)信(xìn)期货：原油在(zài)金融压力和地(dì)缘支撑(chēng)作(zuò)用(yòng)下呈(chéng)现(xiàn)多空(kōng)轮动的跷跷板(bǎn)效应

　　五月油价(jià)在70美元处仍有强力(lì)支撑，六月有上行动力(lì)。年初以来原油价格(gé)在金融压力(lì)和地缘(yuán)支撑作用下呈现多空轮动的(de)跷跷板效应。短期来(lái)看，在月初金融(róng)事(shì)件冲击下，五月可能处于震荡周期(qī)中的偏弱阶(jiē)段(duàn)。但在下方70美元(yuán)处，仍有强力支撑(chēng)。仍以(yǐ)短期波(bō)段操作思路为主。中期(qī)来看(kàn)，六月进入(rù)地缘云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人和金融(róng)事件交易(yì)阶段。如果欧佩克减(jiǎn)产或美联储停止加(jiā)息(xī)，均有(yǒu)可能(néng)给油价提供阶(jiē)段上行动力。长期来(lái)看，支撑和压力(lì)共存(cún)局(jú)面(miàn)或(huò)将维持(chí)。今年(nián)可能整体(tǐ)处于周期末端的(de)底部震荡期，全年(nián)暂(zàn)时(shí)维持70-100区(qū)间预期。

　　南(nán)华期(qī)货：纯碱(jiǎn)逢高(gāo)做空 持仓至(zhì)成(chéng)本以下

　　纯碱行情驱动依旧在现货，目前来看现货降价(jià)的趋势(shì)并未企稳的迹象(xiàng)。从平衡表推(tuī)演，后(hòu)续纯碱库存预(yù)期(qī)开启去库，但是本(běn)周(zhōu)的库存呈(chéng)现(xiàn)双累(lèi)，可见当下持货意愿(yuàn)已经在低谷，现货价(jià)格预计持续松动。除此(cǐ)之外，丰(fēng)成17日开车，湘渝14日开车，可见当下的检(jiǎn)修(xiū)周(zhōu)期(qī)都不(bù)长，开工(gōng)高位可维持。

　　除此之外，华(huá)南上周到港了5万(wàn)吨纯碱，也(yě)是预(yù)期外，导致后续(xù)存在进一步累库(kù)的空间。因(yīn)此当下纯碱累库(kù)趋势进一步延续(xù)，后(hòu)续需要检修的集中兑现才能扭转供需，而去库对价格的传(chuán)导也(yě)不(bù)是一蹴(cù)而(ér)就。从更大的(de)角度(dù)来看，纯碱(jiǎn)投产(chǎn)预期下，现货偏松，预期过剩，从利润角度就是要(yào)走向成本以下(xià)，何时(shí)投产(chǎn)只(zhǐ)是节(jié)奏上的扰动，不(bù)影响方向。目前原盐价格下滑，纯(chún)碱成本出现进一步坍塌，纯碱边际在1600。策略(lüè)上，逢高做空，持仓至成本(běn)以(yǐ)下。

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