近期(qī)交易商协会的(de)监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建(jiàn)设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调查(chá)的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构启动自(zì)律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银行间债券市场(chǎng)自律处分(fēn)规则》，交易(yì)商协会已对中国建(jiàn)设(shè)银行股份有限公(gōng)司(sī)债(zhài)务(wù)融(róng)资工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为开展自(zì)律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部(bù)房(fáng)地产企业债(zhài)券(quàn)融(róng)资赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么需(xū)求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融(róng)资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会的监管力度(dù)在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对(duì)中国进出口(kǒu)银行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为，以及(jí)中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财(cái)信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债券(quàn)业(yè)务违规被点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易(yì)商协会通过(guò)深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在债(zhài)券代持交易(yì)等违(wéi)规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方(fāng)式，每日(rì)滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度不同的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调(diào)查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销的(de)多(duō)期债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离(lí)市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期(qī)在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林亿联(lián)银行因违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理规则，被交易商(shāng)协会进行自律调查(chá)。一同(tóng)被开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查的还有光大证券(quàn)、富国资产管理(lǐ)（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数(shù)据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)和(hé)自律问询(xún)103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和(hé)信用(yòng)增进(jìn)机(jī)构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商(shāng)、3家会计(jì)师事务所、1家律师(shī)事(shì)务(wù)所、2家其他赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么(tā)类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一定期限业务，12位责(zé)任人被认(rèn)定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看(kàn)，被(bèi)通报的原因包(bāo)括低价包销多期(qī)债务(wù)融(róng)资工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常秩(zhì)序；部分债务融资工具(jù)未按(àn)照(zhào)发行文件(jiàn)约定(dìng)开展余额包销，个(gè)别(bié)债务融资(zī)工具挤占了其他投资人(rén)的正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造(zào)成(chéng)了一定(dìng)不良影响(xiǎng)。赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场参(cān)与机构(gòu)在从事相关(guān)业(yè)务(wù)过程中，务必(bì)牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和自律规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉维(wéi)护(hù)银行(xíng)间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银(yín)行(xíng)间市(shì)场基(jī)石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易(yì)能(néng)力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管(guǎn)专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记(jì)者(zhě)表示(shì)，可以看到，银(yín)行间交易(yì)商协会将继(jì)续(xù)贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市(shì)场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行(xíng)特别(bié)是国(guó)有(yǒu)大行来说(shuō)，也(yě)需(xū)要肩负起(qǐ)相应(yīng)的公序(xù)责任(rèn)，切实维(wéi)护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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