财(cái)联社4月21日讯(xùn)（记者(zhě) 王宏）财联社记者(zhě)从业内(nèi)获悉(xī)，近(jìn)期监管部门正陆续召集相关保险公司(sī)开(kāi)会，主要内容(róng)是进(jìn)行(xíng)窗(chuāng)口(kǒu)指导(dǎo)，要求寿险公(gōng)司调整新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)，控制利差损，要(yào)求新开发产品的定价(jià)利(lìkono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想是市场有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管(guǎn)部门(mén)陆续召集(jí)了多(duō)家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指导(dǎo)的名义，要(yào)求(qiú)公司调(diào)整产品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要(yào)思路(lù)是(shì)市场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调(diào)节在先，控kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　这次调整(zhěng)是不(bù)久前监管召集险企进行调研会的后续(xù)。3月21日(rì)财联社记者曾报(bào)道，为引(yǐn)导(dǎo)人(rén)身险业降低负债成本，加强行(xíng)业负债质量管理，银保监会人身险(xiǎn)部组织保险行(xíng)业协会以及多家保险公司开展调研。将重点(diǎn)调研普通(tōng)险预定利率分布、分红(hóng)险预(yù)定利率和分(fēn)红(hóng)水平等公司负(fù)债(zhài)成本情况，以及降低责任准备金评估(gū)利率对(duì)公司和行业的影(yǐng)响，包括对新产(chǎn)品定价、kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗存量业务(wù)退保、销售行为、市场竞争(zhēng)分析变化(huà)等的影响。

　　随(suí)后(hòu)据报道(dào)，监(jiān)管在北京、南京、武汉三(sān)地(dì)召开座谈会。其中(zhōng)，北京参会的保险公司包括中国人寿、新华(huá)人(rén)寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险(xiǎn)公司有(yǒu)太(tài)保寿险、工(gōng)银(yín)安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参会(huì)的一位总(zǒng)精算师表(biǎo)示，各险企基本就降低(dī)责任准备金评估(gū)利率达成共(gòng)识，有公司建议分阶段调(diào)整，比如(rú)普通型长期年金的责任准备金评估利(lì)率(lǜ)目前为年复(fù)利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动态调(diào)整。具体的调整方案还有待监管研究后(hòu)出(chū)台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公司业内人士对财联社记(jì)者表(biǎo)示(shì)：“已经准备好利(lì)率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对(duì)财联社记者表(biǎo)示，此次主要涉(shè)及新开发产品的定价利(lì)率，以往(wǎng)的(de)产品(pǐn)不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免(miǎn)利差损(sǔn)风险

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企(qǐ)资产配置(zhì)风格稳健，债券投资比例稳步提升，其(qí)他(tā)资产(chǎn)以非标资产为主、投资比例持(chí)续回落(luò)，股(gǔ)票和基金投(tóu)资(zī)比例基本稳定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率中(zhōng)枢下行，长久期债(zhài)券和优(yōu)质非标资产供给有(yǒu)限，保险固收类资产配置面(miàn)临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资收益率影响较大(dà)。近年(nián)监管(guǎn)按产(chǎn)品类型调整(zhěng)评估利(lì)率、防范化解利(lì)差(chà)损风险。2023年3月银保(bǎo)监会召(zhào)开座谈会(huì)，各险企已就降低责(zé)任准备金(jīn)评估利率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团(tuán)队此前曾表示，短期来(lái)看(kàn)，引导降(jiàng)低负债(zhài)成(chéng)本将大幅(fú)刺激(jī)产品销售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保(bǎo)险公(gōng)司分红险占(zhàn)比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿(shòu)险产(chǎn)品本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估利(lì)率(lǜ)的(de)行动(dòng)。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司为了和(hé)银行(xíng)竞(jìng)争，长期保(bǎo)险的预定(dìng)利(lì)率均在8％以上。考虑到利(lì)差损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预定利率产(chǎn)品，强制寿险公司将寿险保(bǎo)单的预定利率(lǜ)调整为(wèi)不超(chāo)过年复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全球市场来看，美国在(zài)20世纪80年代(dài)，日本(běn)在20世纪90年代末都(dōu)曾面临(lín)利差损风(fēng)险。1970年(nián)左右，美国(guó)寿险(xiǎn)业竞争激(jī)烈，为提高(gāo)竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企(qǐ)销售大量(liàng)高负债成(chéng)本、低利(lì)润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投(tóu)资承压(yā)，据美国审计总署(shǔ)统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康(kāng)保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司(sī)破(pò)产，其(qí)中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量对利率敏感的(de)低利润产品；同时市(shì)场压力致使投(tóu)资(zī)端面临亏损。

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，参考海(hǎi)外，低(dī)利率环(huán)境(jìng)下，负债(zhài)端主要(yào)通过调整寿险产品结(jié)构、下调(diào)预定(dìng)利率的方式来避免利差(chà)损(sǔn)风险。近年(nián)来，我国长端利(lì)率地位震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行业面(miàn)临(lín)着潜在(zài)的利差损(sǔn)风险、险(xiǎn)企利润(rùn)承压。保险(xiǎn)监管(guǎn)趋严，通过发布产(chǎn)品负(fù)面清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调整(zhěng)评估(gū)利(lì)率等(děng)降低负(fù)债(zhài)端(duān)成本。

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