OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技，引(yǐn)发了(le)公募REITs扩(kuò)募风波(bō)，如今，二级市场的(de)影(yǐng)响(xiǎng)仍未(wèi)停歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华(huá)安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT开盘继(jì)续(xù)延(yán)续此前(qián)几日(rì)的下跌走势，午后跌(diē)幅一度扩大，尾盘有所拉升，全(quán)天(tiān)收跌6.22％，最近3个交(jiāo)易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩(kuò)募拟新购(gòu)入基础设施资产张润大厦(shà)的(de)重要承租方之一，目前未收到哲库(kù)科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的(de)通知。同时(shí)，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示(shì)，原始权益人(rén)将(jiāng)继续(xù)密切关注(zhù)哲库科技后续(xù)情况，积极做好相关应对(duì)。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩募(mù)购入项目的原始权益人相(xiāng)关负责(zé)人(rén)也表示，近期已(yǐ)同步启动了应急预案，排摸储(chǔ)备(bèi)租(zū)户(hù)，积极应对哲库提前(qián)退租的可能(néng)事(shì)项。由于张(zhāng)润(rùn)大厦是(shì)全国首批(pī)REITs申报(bào)扩募项目，公司领(lǐng)导高度重视，浦东新(xīn)区(qū)国资(zī)委也(yě)高(gāo)度关注。

　　多位业(yè)内人士表示，华安张江光大园REIT近(jìn)期(qī)市场波动较大(dà)，但(dàn)其实不(bù)动产公募REITs项目(mù)短期出(chū)租(zū)率下(xià)跌并不会从根本(běn)上影响其内(nèi)外价值，投资者应(yīng)理性看(kàn)待。

　　张江光大园(yuán)REIT

　　二级市(shì)场价格(gé)继(jì)续波动

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下芯片(piàn)子(zi)公司哲库科技的(de)事件继续扰(rǎo)动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价格小幅低开(kāi)，此后二级(jí)市(shì)场价格开始震荡走低，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有所(suǒ)回升(shēng)，最终报收3.512元，全(quán)天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近期不(bù)利(lì)消息影响，华安张江(jiāng)光大园REIT最近几(jǐ)个交易(yì)日二级(jí)市场价格(gé)表现欠佳(jiā)，5月11日以来，3个交(jiāo)易日跌(diē)幅达(dá)到9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年6月(yuè)21日上市以来，华安张江光大园(yuán)REIT累计(jì)涨幅超(chāo)过24％，在全市场公募REITs中位(wèi)居前(qián)列。

　　从5月15日公募REITs市场整(zhěng)体(tǐ)表现上(shàng)看，目前上市的(de)8只产业园区(qū)基础设施REITs中(zhōng)，仅博(bó)时招(zhāo)商蛇口产业(yè)园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只均有不同程度(dù)下跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以(yǐ)来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此(cǐ)前(qián)，张江REIT一季报中(zhōng)已经(jīng)披露张(zhāng)江光大园项目出租率有所下(xià)降(jiàng)，如今(jīn)拟扩募(mù)的项目又遭遇突发事件，因此导(dǎo)致二级市(shì)场(chǎng)价格出现波动(dòng)。”一位(wèi)业(yè)内人士分析称。

　　不过，在上述(shù)人(rén)士看(kàn)来，尽(jǐn)管出(chū)于风(fēng)险规避的原因，最(zuì)近几个交易日场内资金有所(suǒ)流出(chū)，但是，不(bù)动产公募REITs项目短期出租率下(xià)跌并不会从根本上影响其(qí)内外(wài)价值。

　　他也同时表示，目前随(suí)着(zhe)二级市场(chǎng)价格下跌，风险也得(dé)到一定(dìng)释(shì)放，但是价格涨跌(diē)会受(shòu)到(dào)基本面(miàn)、情绪面等多重因(yīn)素影响(xiǎng)，不好判断价格是不是已经完全触底。

　　此外(wài)，还有(yǒu)家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗一位业内(nèi)人士表示，今年整体REITs市场表现低迷，不(bù)少产品年内二级市(shì)场跌幅较大，其实有些隐含收益(yì)率高的产品具备一定的投(tóu)资价值，很适合稳健类投资者。此外，伴随着经(jīng)济复苏的步(bù)伐，产业园区(qū)、物(wù)流类等(děng)REITs产(chǎn)品(pǐn)具备一定的投(tóu)资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰私募基金执(zhí)行董事高如星对此表(biǎo)示，若张(zhāng)江园区最(zuì)终(zhōng)能顺(shùn)利解决招商，平稳过(guò)度对经营现(xiàn)金流没有造成大的影响(xiǎng)，“事(shì)件性利空下(xià)调(diào)至(zhì)得(dé)这(zhè)么急、这么深，加上前期本(běn)身园区类(lèi)资产就(jiù)回调(diào)不少了(le)，这就(jiù)是黄(huáng)金坑。”不过，他也强调(diào)，最(zuì)终(zhōng)还是落到租金收入受不受影响，影响多大，估计园区会最(zuì)终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急(jí)回(huí)应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关停(tíng)旗(qí)下芯片子公(gōng)司哲库科技。随后5月12日晚，华(huá)安张江光大园REIT发(fā)布(bù)公告，紧急回应称，哲库(kù)科技是其扩募(mù)拟新购入基(jī)础设施(shī)资产张润大厦的重要承租方(fāng)之一，目(mù)前(qián)未收到哲库科(kē)技及OPPO方面(miàn)关于停(tíng)止(zhǐ)执行(xíng)已(yǐ)签租(zū)赁协(xié)议(yì)的通(tōng)知(zhī)。同时(shí)，在公告(gào)中(zhōng)，华安张江光大园(yuán)REIT进一步(bù)表示，原始权益(yì)人(rén)将继续(xù)密(mì)切关注哲库科技后续情况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此前(qián)，张(zhāng)江REIT因其一季(jì)报中披露的张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大(dà)园项(xiàng)目出租率(lǜ)下降事(shì)项，一度(dù)二(èr)级市场价格出现(xiàn)回(huí)落。在随后(hòu)召开的业家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗绩说明会中管理人就(jiù)相(xiāng)关(guān)事项进(jìn)行了解释说明，市场信心得到(dào)了一定提(tí)振，二级(jí)市场价格表现(xiàn)也趋于平稳。据(jù)了(le)解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开的线上(shàng)和线下的扩(kuò)募说明会上，运营团队表示了对张江光大园项目的(de)信心(xīn)，预计(jì)签署(shǔ)意向书和(hé)合(hé)同谈判中的储备租户(hù)正常转化后，项目出(chū)租率(lǜ)将得到回升。没想到(dào)仅过了不到(dào)三周(zhōu)的时间，张江REIT的(de)扩(kuò)募之路又(yòu)迎(yíng)来了(le)新(xīn)的考(kǎo)验。

　　因(yīn)张江REIT的上(shàng)述公告(gào)引起了市场各方(fāng)的广(guǎng)泛关(guān)注(zhù)，张江(jiāng)REIT拟扩募购(gòu)入(rù)项(xiàng)目的(de)原始权(quán)益人相关负责人坦言(yán)，事发突然确(què)实始料(liào)未及，在获(huò)悉OPPO关停哲(zhé)库科技(jì)消息的(de)第一时间(jiān)即(jí)奔(bēn)赴现(xiàn)场进行了沟通和核实工作，并(bìng)同步启动了应急(jí)预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可能事(shì)项。由于张润大厦是全国(guó)首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导(dǎo)高度重视，据悉新区国资委也高度关注(zhù)。

　　当谈及储备租户情况，相关负责人介绍说(shuō)，目前储备租户还是比较丰富(fù)的，覆盖了芯(xīn)片测试、人工智能、航天产业、信息技术(shù)等(děng)产业客户，租赁(lìn)意向面(miàn)积超过了2万方。从意向(xiàng)储备转化为实际租户需要一些时间。

　　“我(wǒ)们正(zhèng)在着手通过签署租赁意(yì)向书来尽快锁定一些重要租户。虽然收了三(sān)个(gè)月(yuè)履约保证(zhèng)金给了我们一些(xiē)空间，但本(běn)着对首批(pī)扩募(mù)、对市场负责的(de)态度，我们肯定要全力与(yǔ)时(shí)间赛跑，把这些面(miàn)积在(zài)短期(qī)内完成去(qù)化。”相关负责(zé)人说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光大园项目一(yī)季度末也(yě)有将近30％的空置率(lǜ)，原始权(quán)益人(rén)有那么(me)多储(chǔ)备租户，之前(qián)的空(kōng)置率为何未能得到解决(jué)。

　　对此相关负责人(rén)解(jiě)释，张(zhāng)江(jiāng)光大园一直以来都坚持以(yǐ)市场化(huà)运营为导向，历史运营表现稳(wěn)定，租(zū)户的调(diào)租和(hé)换租都属于(yú)正常情况，而这次(cì)项目的大租(zū)户退租正(zhèng)好发(fā)生在市场活跃度的短期低点，目前(qián)市场情况(kuàng)已(yǐ)有(yǒu)所好转。在(zài)看到出租(zū)率下滑(huá)情(qíng)况(kuàng)没有(yǒu)得到及时修复后，张江(jiāng)这边也作了一定的资源调配和倾斜，引(yǐn)入了(le)一些储备租户。

　　另外(wài)，张润(rùn)大厦和张江光大园项目在给租(zū)户(hù)的分隔空(kōng)间、交付(fù)标准、租金水平等方面也有一些差异(yì)化，张(zhāng)润大厦多是两千多平的大(dà)平层(céng)，楼(lóu)的成新度高一(yī)些，单(dān)价也贵一些，张江(jiāng)光(guāng)大园单层以一千平(píng)的面积为主，还有一(yī)些独栋形(xíng)态(tài)的物业。租户自身也会有诉(sù)求(qiú)，也(yě)会(huì)根据自身需求和预算挑选(xuǎn)区域内的不同物业(yè)。

　　“如果扩(kuò)募(mù)完成以后，新老(lǎo)资产的管理人都(dōu)变成(chéng)了一家，后(hòu)续我们(men)在资源共享和联(lián)合营销(xiāo)方面(miàn)能更加充分发挥协同效应，相信可以做得更好。”上述负责人补充说道。

　　最后谈(tán)及对于张江(jiāng)REIT的定(dìng)位(wèi)和展(zhǎn)望(wàng)，相关负责人表示，张(zhāng)江集团和张江高科目前在(zài)管资产约五百万方(fāng)，还有一些其他在开发的储备项目，这(zhè)些都(dōu)将(jiāng)成为张江REIT实现打造张江园区产业(yè)空(kōng)间资产(chǎn)上(shàng)市平(píng)台目标的坚实(shí)后盾和储(chǔ)备资源。“我们非常(cháng)重(zhòng)视张江(jiāng)REIT这个资本(běn)平台和它未来的发展。”相关负责人表示，“这(zhè)次扩募是我们实现基(jī)金扩(kuò)容的第一步(bù)，也是至关重(zhòng)要的一(yī)步，眼下我们可(kě)能面(miàn)临了(le)一些突发情况需要解决，但是这和(hé)我们在(zài)张江科学城这三十年建设(shè)发(fā)展过程中所(suǒ)经(jīng)历的相比(bǐ)，只能算(suàn)是(shì)一个(gè)非(fēi)常小的插曲。我们有信心排(pái)除万难，尽一切可能(néng)化解当前(qián)突发事件的(de)所有负面影响，维持预期和市(shì)场的信心。”

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