看看周末(mò)有哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不(bù)降反升(shēng)，分别创半(bàn)年和(hé)一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新高。其(qí)中(zhōng)的分项指数释放价格(gé)压力再度(dù)升温的警报信号(hào)：4月购(gòu)进价格(gé)创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价(jià)格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通(tōng)胀担(dān)忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股承压下(xià)行，主要美(měi)股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债(zhài)价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感的2年(nián)期美债(zhài)收益率(lǜ)一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近周四(sì)所创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的(de)美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表(biǎo)态支(zhī)持继续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅(fú)回落，本月(yuè)内首(shǒu)次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周五回落而全(quán)周累(lèi)计(jì)由涨转跌(diē)；工业金(jīn)属总体继(jì)续下(xià)挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市场开(kāi)始(shǐ)担(dān)心(xīn)中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济(jì)增长前(qián)景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月(yuè)来(lái)累计涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到美国能源(yuán)部公布(bù)上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中央银(yín)行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基(jī)准利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大(dà)幅加息，今(jīn)年3月，该行也同(tóng)样加息(xī)了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度(dù)达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的(de)声明中表示，此(cǐ)次加息(xī)主要是(shì)由(yóu)于3月(yuè)该国(guó)通胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来将继续监(jiān)测(cè)物价水平、外汇市场和货(huò)币总量(liàng)变化，以对利率政(zhèng)策(cè)做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速(sù)；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告(gào)，在各类商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运(yùn)输等方面(miàn)价格(gé)波(bō)动(dòng)相(xiāng)对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际大(dà)宗(zōng)商品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初(chū)阿(ā)根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报(bào)告(gào)还(hái)显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩(mó)根大通认为这一数字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭(xí)击，超(chāo)1500万(wàn)人(rén)面临(lín)严(yán)重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的(de)多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面九龙司是哪里？临(lín)严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密(mì)西(xī)西(xī)比河(hé)谷地(dì)区，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将(jiāng)受到(dào)影(yǐng)响，部分地区的洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状况而临(lín)时停飞。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄(é)克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特(tè)宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的(de)美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目在保守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油(yóu)主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原(yuán)油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差(chà)，市场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅同(tóng)样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由于(yú)2月工作(zuò)日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴(chái)油生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端(duān)的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存(cún)下(xià)滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚(yà)3月底(dǐ)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存同(tóng)样偏(piān)低(dī)，导致(zhì)近月产(chǎn)地(dì)报价相对内(nèi)盘偏强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持(chí)续去库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼(ní)部分地(dì)区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的出现(xiàn)助于提高产(chǎn)量，国(guó)际豆(dòu)棕价(jià)差(chà)跌(diē)入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油各200万(wàn)吨的(de)免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼(ní)产量位(wèi)于历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未来产区(qū)产量(liàng)季节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受到菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远端的产(chǎn)区(qū)产量恢复以及(jí)出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西(xī)大豆的集中出口(九龙司是哪里？kǒu)，使得国际(jì)豆油(yóu)的供应愈(yù)发充足，国(guó)内(nèi)消费以及印度消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前(qián)国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大于(yú)国内，远月进口利润(rùn)倒(dào)挂维(wéi)持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月(yuè)18日(rì)给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数(shù)据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会(huì)逐步(bù)修复，国(guó)内也将会不断(duàn)买(mǎi)船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一(yī)般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少，上周港(gǎng)口库(kù)存继续小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计(jì)继续去(qù)库。后续需(xū)继续(xù)关注实际消费以及买(mǎi)船(chuán)情况(kuàng)。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是(shì)自从菜豆油现货价差(chà)由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅(fù)博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油(yóu)现货价(jià)格跌至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还(hái)算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物油消费(fèi)增速(sù)不会像之前(qián)那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割，7月出(chū)口开(kāi)始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可(kě)能再度(dù)对(duì)价格(gé)产生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的影(yǐng)响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高位(wèi)运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂开机，预(yù)计后续库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存上周继续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口量(liàng)预计会维持高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份的(de)菜油进(jìn)口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是(shì)个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油的供应(yīng)并没有大幅(fú)收缩的预期(qī)。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘(pán)面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格(gé)维持弱势，进口端(duān)带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局(jú)较为明确(què)，后期国内的供应也会(huì)愈(yù)发宽(kuān)松。近端(duān)菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路(lù)。后续(xù)需(xū)要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方(fāng)面，要(yào)关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有(yǒu)新(xīn)增供应或(huò)者(zhě)上游(yóu)成本端(duān)的变(biàn)化因素(sù)的影响；另一(yī)方面，要关注国(guó)内菜油的(de)累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初市场(chǎng)还在(zài)担忧(yōu)进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南(nán)油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后其他地方油厂(chǎng)也(yě)在(zài)陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期(qī)最高的进口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的(de)150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低(dī)位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏善可(kě)陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张(zhāng)情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格(gé)比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增(zēng)加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的(de)豆油需求也会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重点关注南国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季(jì)美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况(kuàng)将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供(gōng)应增加(jiā)而需求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累(lèi)库加(jiā)基(jī)差下行的预期，即豆(dòu)油(yóu)的基本面转差(chà)。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油前期已经对自(zì)身的供应压力进(jìn)行了(le)一波交易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边际变化和(hé)需求预期都(dōu)预示(shì)豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油(yóu)脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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