近期市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基金(jīn)也(yě)纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同(tóng)时大(dà)手笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离(lí)，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么信(xìn)号？我们一起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华(huá)化学、鼎龙股份、芒(máng)果超(chāo)媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港交所(suǒ)、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资(zī)料(liào)显示(shì)，这三只基金中，施罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德国际精选基金大中华和施罗德国(guó)际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材料中并未解释为何基金(jīn)在4月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日志中解释道(dào)：长期来看，关注三大(dà)主题。一是电动车(chē)供(gōng)应链；二是技(jì)术自主(zhǔ)可控；三是(shì)医疗健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气候变化的影响(xiǎng)日益显现(xiàn)，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越(yuè)重(zhòng)要(yào)。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的(de)一个方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中国在(zài)电动汽车(chē)价值链的供应方面是全球的领(lǐng)导者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也占据重(zhòng)要地位(wèi)。可能很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售(shòu)的(de)所有(yǒu)电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整车(chē)制造之(zhī)生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写外，中国也是全球(qiú)电(diàn)动车(chē)基础设施(shī)最完善(shàn)的国家(jiā)之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个(gè)公(gōng)共充(chōng)电桩对(duì)应(yīng)7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域(yù)中(zhōng)建立主导地位，以某智(zhì)能(néng)组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于(yú)电(diàn)池(chí)和电机温控的关键组件的(de)生产商。该(gāi)公司在空(kōng)调(diào)阀行业全球市场占有约60％的(de)份额，并(bìng)在电(diàn)动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉(lā)等全(quán)球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球(qiú)范围内继续占据市场份额(é)——在法规的支(zhī)持(chí)下，该公司的增长(zhǎng)潜(qián)力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅(fú)度最大的(de)就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽(qì)车市场共计36家动(dòng)力电池企业(yè)实现(xiàn)装车(chē)配(pèi)套，较(jiào)去(qù)年同期增(zēng)加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力(lì)电池(chí)企业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据(jù)中国汽车动(dòng)力电池(chí)产业创新联盟数据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中(zhōng)创新(xīn)航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池(chí)行业的(de)龙头企业，宁德时代(dài)于(yú)2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的(de)数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿(yì)元，位居北(běi)向净流入(rù)榜首。北向资(zī)金(jīn)净流(liú)入(rù)较(jiào)多的其(qí)它个股还(hái)包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商(shāng)银(yín)行、北方华创(chuàng)、兴业(yè)银(yín)行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向(xiàng)资(zī)金净流出较多的个(gè)股包(bāo)括格力电器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财富(fù)、中国(guó)中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时(shí)代时，写道：宁德(dé)时代(dài)所处(chù)的位置是(shì)令(lìng)人羡慕(mù)的。它背后(hòu)有两大(dà)增长(zhǎng)机(jī)遇一是电(diàn)动车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命周期(qī)和不(bù)含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力(lì)电(diàn)池的企业(yè)发(fā)展与(yǔ)政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何(hé)通过(guò) “柏(bǎi)基(jī)十问”来(lái)考察宁德时代(dài)的。

　　不(bù)过(guò)，柏(bǎi)基也表示(shì)，如同所(suǒ)有的投(tóu)资者(zhě)，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技(jì)术出现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不能保持(chí)利(lì)润(rùn)率。宁德时(shí)代和电(diàn)动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有(yǒu)的外(wài)资都在加仓宁(níng)德时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安(ān)本投资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写(wèi)贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的集团(tuán)、广联达(dá)、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国(guó)A股(gǔ)机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基(jī)金(jīn)-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银行(xíng)、石药集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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