近期《2023年五一假期旅游预(yù)测(cè)报告》显(xiǎn)示(shì)，该(gāi)平台(tái)假(jiǎ)期国内酒(jiǔ)店、景区门票、机票订(dìng)单量均反超2019年水平。同时民航局披露，从(cóng)机票预订数据看，五一假期订票已超600万人次，或成为史上旅游出行热度最高的(de)五一假期。此(cǐ)外近20部影片定(dìng)档(dàng)五一，节假日(rì)院线有望迎来强复苏(sū)。在消(xiāo)费需求火爆下，可以关注(zhù)交运、旅游、影(yǐng)视(shì)等行(xíng)业(yè)机(jī)会。

　　五一订单(dān)火爆

　　旅(lǚ)游出行旺季来临

　　自去年疫情防控优化(huà)调整以来，国内疫后(hòu)复苏趋(qū)势较强。近日某酒店龙(lóng)头企业发(fā)布一(yī)季度经营数据，公司(sī)一(yī)季(jì)度(dù)整(zhěng)体入住率同比(bǐ)增(zēng)长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出客房产生的(de)平均实际营(yíng)业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年同期的(de)95％、125％和(hé)118％。

　　交运(yùn)方面，据(jù)民航(háng)局(jú)数据，一季度民(mín)航(háng)运(yùn)输(shū)共完成运输总周转(zhuǎn)量239.9亿吨公(gōng)里，同比增(zēng)长(zhǎng)39.7％，行业总体运输规模相(xiāng)当于(yú)戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班2019年同期(qī)的77.6％，较2022年四季度大幅提(tí)升38.5个(gè)百分点；一季(jì)度(dù)共完成(chéng)旅客运输量(liàng)1.29亿(yì)人次，同比增长68.9％，旅客运(yùn)输(shū)规模(mó)相当于2019年同期的80.0％，较2022年(nián)四季度大幅提升51％。

　　五一假期出行需求更是火爆。4月(yuè)20日(rì)的《2023年五(wǔ)一假期旅游(yóu)预测报(bào)告(gào)》显(xiǎn)示，距离假期不到(dào)10天，特别(bié)是住宿火爆程度(dù)远(yuǎn)超预期，五一境内(nèi)酒店(diàn)市场搜索热度已达2022年同(tóng)期9倍以上，相较(jiào)2019年五一同期也增(zēng)长近200％。今年五一(yī)也是出境团队游(yóu)试点恢复后的首个长假。数据显(xiǎn)示，出(chū)境机票搜索热(rè)度(dù)同比2019年同期恢复至大(dà)约120％，出(chū)境游酒店搜索热度(dù)同比2019年恢(huī)复至大约70％。

　　同时，4月25日(rì)，外交部宣布自4月29日(rì)起，所有来华人员可以登(dēng)机(jī)前48小时(shí)内抗原检测代替核(hé)酸(suān)检测，航空公(gōng)司(sī)不再查验登机前检测证明。针对来华人员(yuán)的防疫(yì)政(zhèng)策放宽(kuān)后(hòu)，入境客流量有望进一步(bù)提升，继续(xù)刺激国际客流复苏。

　　与此同时，民航局(jú)预(yù)计，五一假期民航将(jiāng)运输旅(lǚ)客900万人(rén)次左右。2019-2021年的(de)民航旅客量分别为691万(wàn)、316万(wàn)、866万(wàn)，去(qù)年相关数据未(wèi)公布，不(bù)过民航局当时(shí)预计(jì)旅(lǚ)客量(liàng)为200万人次。因(yīn)此(cǐ)今年有望将超过疫情前(qián)水平，成为史上旅游出行(xíng)热度(dù)最(zuì)高的五(wǔ)一(yī)假期。

　　五一假期预售(shòu)数据仍然乐(lè)观，叠加出入(rù)境政策(cè)进(jìn)一(yī)步放开，旅游出(chū)行市(shì)场均呈向好态势(shì)。

　　“红五月”可(kě)期

　　消费复苏有望接棒成主线

　　年报、一季报披露节前结束，截(jié)至4月28日，已经披露一季(jì)报的上(shàng)市公司接(jiē)近4000家(jiā)。从目(mù)前(qián)财报披(pī)露情况看，旅游(yóu)出行相关板(bǎn)块景气度显(xiǎn)著恢(huī)复，用(yòng)整(zhěng)体法测算，申万社会服务行(xíng)业一季度(dù)归(guī)母净利(lì)润(rùn)增速达到144.40％，交通运输行(xíng)业一季度归(guī)母净(jìng)利(lì)润增速则是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节是疫情(qíng)放开后第一个长假，积压的旅游(yóu)出行需求集中释(shì)放，且(qiě)春(chūn)节(jié)后旅(lǚ)游(yóu)行情转入淡季，市场(chǎng)普遍(biàn)预期(qī)旅游业复(fù)苏趋(qū)缓。但从五一的(de)数据来看，伴随着(zhe)景气复苏的持(chí)续(xù)兑现，行业(yè)有望(wàng)重(zhòng)获市场(chǎng)关注。

　　另一方(fāng)面，民(mín)航出行需求(qiú)恢复有望(wàng)贯穿全年。同时供给(gěi)端，疫情(qíng)期(qī)间我国机队引进(jìn)收(shōu)紧，飞行员结构性短缺(quē)问题凸显，后续或将逐步好转。叠(dié)加票价(jià)改革仍在推进，看好后续票价及客座率表现(xiàn)。

　　此外(wài)，作为国内重要(yào)节假日，“五一档”电影票房市(shì)场也有较高(gāo)占(zhàn)比。从(cóng)历史数据看，国(guó)内电影总票房(fáng)自2017年的(de)7.84亿元连升至2021年的16.74亿元(yuán)，五一档期票房占全年票房比例(lì)从(cóng)1.40％也逐(zhú)步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五一档期(qī)电影纷(fēn)纷(fēn)撤档，票房远不及预期，而2023年影(yǐng)院全面恢复运营，撤档重(zhòng)点影片加码五一档期，叠加观众报复性消(xiāo)费热情，预计今年五一档期(qī)将回(huí)升至(zhì)2021年水平，延(yán)续此前连涨(zhǎng)态势。

　　从影片(piàn)供给(戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班gěi)来看，已有近20部影片宣布进入今年“五(wǔ)一”档，数量(liàng)上已超过历年同档期，重点电(diàn)影(yǐng)包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外，已上映的电影(yǐng)《灌篮高手》累(lèi)计票(piào)房(fáng)破4亿元（猫眼数据，截(jié)至4月28日(rì)），热度也(yě)有望延续。

　　而(ér)对于影视行业来说，AIGC的变革也会带来内容(róng)生产效率的提升。前期策(cè)划(huà)，AI可辅助剧(jù)本生成，并把剧(jù)本中角(jiǎo)色、场景、道具、特效等元素转换成拍摄(shè)日(rì)程和(hé)预算。中期拍摄(shè)，AI可生成(chéng)布(bù)景，换(huàn)脸换声，或直(zhí)接使用虚拟人替代真人演员。后期制作，AI可辅(fǔ)助生成音(yīn)频、特效(xiào)、编辑视频。宣发环节，AI可辅助生成(chéng)海报(bào)、预告片等宣传素材。种种因素叠加(jiā)，该赛道催化(huà)密(mì)集(jí)，当前投(tóu)资机会凸(tū)显(xiǎn)。

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