美东时间周(zhōu)三，美联储(chǔ)发布的最新会议纪要显示，美(měi)联(lián)储官员在本(běn)月(yuè)的会议上一(yī)致同意加息25个基点，但在(zài)是(shì)否有(yǒu)必要进一步加息的问题上存在明显分(fēn)歧，更多(duō)官(guān)员暗(àn)示他们(men)准备(bèi)暂(zàn)停加(jiā)息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指出，如果经济发(fā)展与他们目前的预期一致(zhì)，那么在这次(cì)会议之后可能没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这(zhè)将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其(qí)他部分与会者(zhě)认为“在未来的(de)会议(yì)上可能有必要进一步收紧政(zhèng)策”，因为(wèi)他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的(de)进程(chéng)可能会继(jì)续缓(huǎn)慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认(rèn)为(wèi)，相对于美联(lián)储2％的目(mù)标，目(mù)前的通(tōng)胀水(shuǐ)平(píng)仍然太(tài)高了。与会者指出，物价压(yā)力可能比预(yù)期更持久(jiǔ)，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳(láo)动力市(shì)场吃紧，特别是如果银行压力(lì)对经济活动(dòng)的(de)影响被证明是(shì)温和的(de)。

　　然而(ér)，也(yě)有委(wěi)员们指出，信贷条(tiáo)件进一步(bù)收紧可(kě)能会减缓家庭支出(chū)，减少企(qǐ)业(yè)投资和(hé)招(zhāo)聘，所(suǒ)有这(zhè)些都将(jiāng)支持正在进(jìn)行的产品和劳动(dòng)力市场供需(xū)再平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两周，一些美联储官员表示，通胀和经济(jì)活动(dòng)的放(fàng)缓(huǎn)程度还不足(zú)以证明结束(shù)加息(xī)是合(hé)理的。但包括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其(qí)他人暗示(shì)，他们(men)可能更(gèng)倾(qīng)向于不加息，以评估(gū)过去加息的影响(xiǎng)和银行(xíng)业的压(yā)力(lì)。

　　在5月初(chū)美联(lián)储宣布连续第(dì)十次加息后，本轮紧缩(suō)周(zhōu)期已累计500个(gè)基点，为上世纪80年代(dài)以来最激进的(de)政策路径之(zhī)一(yī)。

　　对于(yú)未来的政策(cè)走向，由于全球经济前景的不确(què)定性和(hé)近期银行业(yè)的压力，官(guān)员们透露未来的决策将转(zhuǎn)向更(gèng)加依赖(lài)数(shù)据的(de)方式。但麻烦在(zài)于，变数(shù)太多了，无数变量将决定加(jiā)息周期是否(fǒu)会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未(wèi)来收紧政(zhèng)策的程(chéng)度表(biǎo)示不确定，在这次利率决议之后，美联储官员最关注的还(hái)是掌握政策的(de)主动权，因此保留(liú)加(jiā)息的选择是有必要的，接下来该央(yāng)行大(dà)概率(lǜ)不会给出一(yī)个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强(qiáng)调，至关重(zhòng)要的(de)是(shì)不要传达(dá)降息的(de)可能性，或者(zhě)已经排除了进一步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定(dìng)继续调高利率或是(shì)维持利率(lǜ)不变都(dōu)是有可能的。“即使6月(yuè)维(wéi)持利(lì)率不变，美(měi)联(lián)储(chǔ)仍有(yǒu)可能(néng)需要在(zài)今年晚(wǎn)些(xiē)时候(hòu)加息。直到有明(míng)确(què)证据表明通(tōng)胀(zhàng)正在降温之前(qián)，美联储(chǔ)都不(bù)应结(jié)束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月(yuè)的加(jiā)息将是本轮紧缩(suō)周期的最后(hòu)一次，美(měi)联储(chǔ)极有可能在年(nián)底前降息(xī)25个基(jī)点。这种(zhǒng)预期(qī)是基于这样一种假(jiǎ)设，即经济(jì)增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚至可能(néng)陷入(rù)衰(shuāi)退(tuì)，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一(yī)步加息问题上(shàng)的分歧，以及(jí)官员们采取的是依赖数据的做法——这并不(bù)意(yì)味(wèi)着他(tā)们不会再次加(jiā)息，但(dàn)这肯定会支(zhī)持(chí)这样的观(guān)点，即他们(men)现在对进一(yī)步收紧政策要谨慎得(dé)多(duō)。

　　银行(xíng)业危机(jī)

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行业危机，美联(lián)储官员们对此专门进行(xíng)了讨论。纪要(yào)指出，已准备好使(shǐ)用他们的工具(jù)，以确保金融体系有(yǒu)足(zú)够的(de)流动(dòng)性来满(mǎn)足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经济学(xué)家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不(bù)过(guò)，如(rú)果信贷条件(jiàn)缓解，也将给经济带(dài)来(lái)动力。

　　纪(jì)要(yào)指出，中小银行的存款外流在3月(yuè)底和4月基本停止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性银行的股价在(zài)此期间进(jìn)一步下(xià)跌，但对(duì)绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对(duì)盈利能力下降的预(yù)期(qī)，而不是对偿付能(néng)力的担忧。市场参与(yǔ)者仍(réng)对银行业压力再次加剧的可能(néng)性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美(měi)联(lián)储(chǔ)会议纪要中最突出的(de)主题是，围绕地(dì)区性(xìng)银行业危机带来的信贷紧缩影响，各(gè)方(fāng)普遍持谨慎(shèn)态(tài)度，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对于受(shòu)到全球(qiú)高度关注的债务(wù)上限僵局，纪要指出(chū)，许多与会者提到，必(bì)须及时(shí)提高债务(wù)上限，以避免金融体(tǐ)系和(hé)整体经济出(chū)现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了(le)美国国债市(shì)场有序运作的重要性，或强调了有关当局继续解(jiě)决(jué)与市场韧性相关(guān)问题(tí)的(de)重要性。一些与会者强(qiáng)调，美联(lián)储应随时准备使用其流动性工具(jù)，以(yǐ)及微观审慎(shèn)和宏观审慎(shèn)监管和监督工具，以(yǐ)减轻未来(lái)的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，结婚以后他那个越来越大了美(měi)国白(bái)宫和国会(huì)谈判代(dài)表继续举行(xíng)债务上限(xiàn)谈(tán)判。共和(hé)党谈判(pàn)代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没有取得任何进展。美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦重申她(tā)的部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽(jǐn)用来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否会在未来几周内耗(hào)尽(jǐn)资金的(de)不确定性而言，美联储会议纪要只是(shì)次(cì)要的。很(hěn)难想象，在这(zhè)样的(de)背景(jǐng)下美联储会倾向于(yú)采取(qǔ)鹰派立(lì)场，因此该行现在可能松了一口气，因为他(tā)们有(yǒu)空间从现(xiàn)在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论(lùn)上美国(guó)违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持(chí)续下跌的状态(tài)。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道(dào)琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃声敲(qiāo)响(xiǎng)后，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦(mài)卡锡接受采访时(shí)表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和党这(zhè)边要求白宫接受10年的开支限制，双(shuāng)方正在为这件事(shì)进行讨(tǎo)论。在被问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其(qí)实可以(yǐ)非常快，但(dàn)民主党需要意识到他们(men)花了太多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布的数据，截至5月23日(rì)的(de)账(zhàng)上现(xiàn)金(jīn)为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本(běn)将在国(guó)会扯皮(pí)的过(guò)程(chéng)中进入“垃圾时(shí)间”，但(dàn)周三(sān)盘后的英伟达突(tū)然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据(jù)财报，英伟达在本财年第一财季(jì)总共(gòng)实(shí)现营(yíng)收71.9亿(yì)美(měi)元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受(shòu)惠(huì)于云(yún)计算平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中<结婚以后他那个越来越大了span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>结婚以后他那个越来越大了(zhōng)心业务(wù)实现(xiàn)创(chuàng)纪(jì)录(lù)的42.8亿美(měi)元营收。更令市(shì)场震惊的是，英伟达对二季度(dù)的(de)营收指引为(wèi)110亿(yì)美元，远(yuǎn)远超(chāo)过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英伟达股价在(zài)盘(pán)后涨超20％，有望(wàng)引发(fā)全(quán)球资(zī)本市场的连(lián)锁(suǒ)反应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现

　　周三标(biāo)普(pǔ)500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股多数(shù)走弱，纳(nà)斯达克中国(guó)金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车(chē)跌5.05％

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