5月9日晚间(ji德国对中国友好吗，德国对中国怎么样ān)，A股上市公(gōng)司金证股份(fèn)发(fā)布(bù)的一(yī)则(zé)公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹划发行股份及支付(fù)现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募(mù)集配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起(qǐ)开始停牌，预计停(tíng)牌(pái)时(shí)间不超(chāo)过10个(gè)交易日(rì)。

　　文华财(cái)经(jīng)两次冲(chōng)击(jī)IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华(huá)财(cái)经(jīng)系头部(bù)期货(huò)软件商(shāng)。公(gōng)开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华(huá)财经与国(guó)内(nèi)139家期货公(gōng)司(sī)合(hé)作(zuò)，占(zhàn)国(guó)内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经(jīng)PC端交易软件的月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移动端(duān)随身行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本(běn)市场大门(mén)。

　　文(wén)华(huá)财经的第一次IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送创业板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料(liào)。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)决(jué)定终止审(shěn)查(chá)，文华财经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文华(huá)财(cái)经申请撤(chè)回发(fā)行上市申(shēn)请文件，深交所决定终止对其(qí)首次(cì)公开发(fā)行股(gǔ)票并在创业(yè)板(bǎn)上市的审核。文华财经(jīng)第二(èr)次IPO也无果而(ér)终(zhōng)。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交易事项(xiàng)尚处(chù)于(yú)筹划阶段，公司目前正与交(jiāo)易(yì)意(yì)向方接(jiē)洽，初步确定的交易对方包(bāo)括尚守哲、大连(lián)经一(yī)卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连(lián)经(jīng)一(yī)）、苏州中新兴富(fù)新兴产业(yè)投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称苏(sū)州中新）、上海经一(yī)投资管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴(xīng)富创业投资管(guǎn)理(lǐ)中心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨德国对中国友好吗，德国对中国怎么样孝胜，前述交易对方合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海(hǎi)证券交易(yì)所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关(guān)规定，本次交易前(qián)，交(jiāo)易对方与公司不存在关(guān)联(lián)关系(xì)。本次(cì)交(jiāo)易完(wán)成后(hòu)，交易(yì)对(duì)方尚(shàng)守哲(zhé)持有公司的股份比例预计将超(chāo)过5％，本(běn)次交易(yì)预计将构成关(guān)联交易(yì)。本次交易前，公(gōng)司无控股股(gǔ)东、实(shí)际(jì)控(kòng)制人；本次(cì)交易完成后，公司第一大股(gǔ)东不会发生变化，且不(bù)存在(zài)实际(jì)支(zhī)配公司股份(fèn)表决权超过30％的(de)股东，公司(sī)仍将无控股股东(dōng)、实(shí)际控制人，预计(jì)不构(gòu)成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为该(gāi)公(gōng)司(sī)董事长兼总经理尚守哲。根据文(wén)华财经此(cǐ)前(qián)披(pī)露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚(shàng)守(shǒu)哲对文华财经的(de)直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和上海经(jīng)一(yī)分(fēn)别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴(xīng)富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的持股比(bǐ)例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作(zuò)为(wèi)金(jīn)融科技全(quán)领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监(jiān)管机构等行(xíng)业客户提供全技术栈(zhàn)、全(quán)产品线(xiàn)解决方(fāng)案，同时(shí)与(yǔ)政府机关、互联网公司合作(zuò)开展包括智慧城市(shì)在(zài)内的(de)数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示(shì)，报告(gào)期内，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业收入(rù)12.64亿(yì)元，较上(shàng)年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的(de)净利润-5847.16万元。报告(gào)期内(nèi)，金(jīn)证(zhèng)股份证券经纪业(yè)务软(ruǎn)件收入较(jiào)上年同期略有增长(zhǎng)，资(zī)管机(jī)构软件收入(rù)基本(běn)持平(píng)。报告(gào)期内，数字经济业务(wù)因(yīn)验(yàn)收的大型政务项目成本增幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资收益减少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年报(bào)显示，报告期内，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行业的(de)增长主要得(dé)益于(yú)两方面的(de)因素(sù)：一(yī)是公司在证券(quàn)市场行(xíng)业占有率基础(chǔ)稳(wěn)定，核心(xīn)产品需求刚(gāng)性，公司(sī)加(jiā)快产品新一代产品布局(jú)、积极推(tuī)进(jìn)项目上线验收(shōu)。二(èr)是在资管领(lǐng)域(yù)加强了资管IT业务(wù)发展力度，在(zài)多个核心产品和技术上(shàng)形成领先(xiān)优势(shì)，开(kāi)始进入(rù)收获期。

　　非金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备分销业务(wù)及科技园租赁业务。金证股份解(jiě)释称，非金融行(xíng)业的(de)收入下降，主要由于(yú)公司在数字经济业务上，不(bù)同程度(dù)受到(dào)需求(qiú)端的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，项(xiàng)目跟(gēn)进、工程实施(shī)、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个(gè)百分(fēn)点。其中，金(jīn)融(róng)行(xíng)业业(yè)务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分(fēn)点；非金融科(kē)技(jì)业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交(jiāo)易(yì)标的业绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华(huá)财经营业收入分别为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母(mǔ)公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛(máo)利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底(dǐ)，文华财(cái)经(jīng)总资(zī)产为31708.21万元(yuán)，所有者(zhě)权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资(zī)产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产(chǎn)规模(mó)和盈利(lì)能(néng)力(lì)来看，金证(zhèng)股份均(jūn)远高于文华财经，但(dàn)文华财(cái)经的(de)毛利率显著高于金证股份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交易(yì)得以顺利实(shí)施，对(duì)于金证股份(fèn)而言，文华(huá)财经的优质资产注(zhù)入后，其(qí)盈(yíng)利能力将(jiāng)进一(yī)步提(tí)升；对于(yú)文(wén)华财经而言，多年谋求上(shàng)市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金(jīn)证股份(fèn)并未(wèi)披露具体的(de)交易细节，例如交易对价等(děng)。公告(gào)显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要(yào)交易对方(fāng)就(jiù)本次(cì)交(jiāo)易签署(shǔ)了《意向协议(yì)书(shū)》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主要交易对方(fāng)发行股份及支付(fù)现(xiàn)金(jīn)的方式购买其(qí)持有(yǒu)的文(wén)华财(cái)经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述《意向协议(yì)书》仅为交易各(gè)方关于本次交易的初(chū)步(bù)合作意向，交易各方在本次交易(yì)中的具体权利义务以及各项安排以(yǐ)交易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份还进行了(le)风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易(yì)双(shuāng)方尚未(wèi)签署(shǔ)正式(shì)的交易(yì)协议(yì)，本次交易尚需履行必要(yào)的内(nèi)部决策程序，并经有权(quán)监管机(jī)构批准(zhǔn)后(hòu)方可正(zhèng)式(shì)实施，本次交易最终能否(fǒu)实施(shī)尚存在较大(dà)不(bù)确定性。

　　股价(jià)表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后(hòu)，今年以来(lái)，金证股份股价步入上升(shēng)通道(dào)。截至5月9日(rì)收盘，金(jīn)证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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