北京时间5月7日，备受关注的巴(bā)菲(fēi)特(tè)股东大会在奥马哈如(rú)期落(luò)下帷幕，93岁的巴菲特(tè)和他的老搭档芒(máng)格在5个半小时的提问环节中，回答了投资人的(de)47个问题(tí)。

　　现(xiàn)场云集了来自全(quán)球各地的(de)投资者(zhě)。“来自中国的投资者是最多的，据说达到1万人。”5月6日，前海(hǎi)开源基金首席(xí)基金学家杨(yáng)德龙如(rú)此分(fēn)享(xiǎng)自己(jǐ)在股东大(dà)会的现(xiàn)场见(jiàn)闻。

　　往(wǎng)届大会(huì)上，巴菲特都会谈到中国经济，今年也不例外。

　　“中美两国都具(jù)有竞争力，都能达成繁荣(róng)发展的前景。中国将会成为(wèi)更好的(de)国家，美国也可以如此(cǐ)。”巴菲(fēi)特(tè)说道(dào)。此(cǐ)前，他也曾多次公开表示十分看好中国市场。

　　巴(bā)菲特也(yě)曾围绕中国公司(sī)进行过投资部署，不过投(tóu)资对象均为中国公(gōng)司的H股。根据公开资料，巴菲特曾曾投资中国石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗(sú)，收益率达到了(le)10倍(bèi)甚至30倍以上(shàng)。

　　在今(jīn)年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年(nián)度股东大会上，作(zuò)为(wèi)董事(shì)长的芒(máng)格也曾表示(shì)，“投资人去投(tóu)资中国是(shì)没有问题的。相较于投资美国而(ér)言，投资中国(guó)可以让你用便(biàn)宜的价格(gé)买到一些(xiē)更好的公(gōng)司，而这即便(biàn)有(yǒu)一些不确定(dìng)因素的影响，也是值得的。”

　　那么(me)，按照巴(bā)菲特的投(tóu)资标准(zhǔn)，A股(gǔ)哪(nǎ)些股票可能会(huì)得(dé)到他的青睐(lài)？

　　时(shí)代财经根据巴(bā)菲特提出的“净(jìng)资产收益率不低于20％而且能稳定增(zēng)长”的最低标准，加上其(qí)投资特点，对A股5167家上市公司进行了梳理，选出(chū)了相对符合巴(bā)菲特(tè)投资(zī)逻辑的18只股(gǔ)票。

　　18只股(gǔ)票中，消(xiāo)费(fèi)仍(réng)占据三分之(zhī)一，其中酒企表现尤为出色(sè)；而从近3年的净资产(chǎn)收(shōu)益(yì)率来看，医(yī)疗行业无疑是“最大(dà)赢家(jiā)”。

　　医(yī)疗行业成“最大赢家”

　　此次选股(gǔ)，时代财经首先(xiān)考虑净资(zī)产收益率指(zhǐ)标，且出(chū)于对公(gōng)司的(de)价值判断而不是价格(gé)判(pàn)断，选择的是(shì)加权平均（年化）净资产收益率。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这一指标达到巴(bā)菲特“20％”标(biāo)准的(de)A股(gǔ)上市(shì)公(gōng)司(sī)共(gòng)有100家。

　　以(yǐ)过去3年的净(jìng)资(zī)产收益率来看，排(pái)名第一(yī)的分别为(wèi)博拓生物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其次，时代财经参考了上市公(gōng)司最新（截至(zhì)5月(yuè)5日）滚动市盈率（TTM），并(bìng)通过与其所(suǒ)属行业算术平均值(zhí)进行对(duì)比，又从100家公司中(zhōng)挑选出了估(gū)值相(xiāng)对(duì)行业平均值偏低的67家公(gōng)司。

　　最后，时代财经通过(guò)巴菲(fēi)特的持仓变动发(fā)现(xiàn)，巴(bā)菲特一如既(jì)往偏爱快消领域，同时也在重金押注能源领域，如西方石油、雪佛龙(lóng)。

　　与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，巴菲特多(duō)次减仓银行股，包括2006年入手的合众银行和2010年(nián)入(rù)手的纽约梅隆银行，分别减持(chí)约90％和60％，甚至在2022年一季度(dù)清仓(cāng)持有(yǒu)33年的(de)百年老行——富国银行。但巴(bā)菲特(tè)对金融(róng)领域的持仓仍有一定比重。

　　因(yīn)而(ér)，时代财经又进(jìn)行了行业筛选，还(hái)对(duì)海天味业等这类(lèi)之前商品信(xìn)誉(yù)受(shòu)过不良影响的(de)公(gōng)司进行(xíng)了剔除。最终，“淘”出(chū)了18家(jiā)相对符合巴(bā)菲特(tè)标准(zhǔn)的(de)公(gōng)司。

　　数据来源：Wind、中证(zhèng)指数官(guān)网。时代财经制图

　　如上表所示(shì)，这18家公司涉及吃、喝、穿(chuān)、用多个领域，其中饮料行业(yè)约有5家(jiā)，占比近三(sān)分之一。而在(zài)近五年内，酒(jiǔ)企表现出色，净利润(rùn)复合年(nián)增长率均在(zài)22％以上(shàng)，其中泸州老窖（000568.SZ）成(chéng)绩最亮眼，5年净利润复(fù)合年增长率高达32.29％。

　　绩优(yōu)股多在饮料界，明星家电潜力大(dà)

　　实际上(shàng)，在A股市场上，有不少行业龙头股五年ROE超20％且净资产收益率为正，达到(dào)巴菲(fēi)特关注(zhù)的最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前(qián)这些企(qǐ)业的TTM高于其所属行业滚动市(shì)盈率(lǜ)，所以(yǐ)或(huò)还(hái)需要等待入场时机。

　　时代财经筛选(xuǎn)出的18家(jiā)公(gōng)司中(zhōng)，家用(yòng)电器行业公司(sī)上榜(bǎng)不少。其中，有专做厨(chú)卫电器的(de)浙江(jiāng)美大(dà)（002677.SZ）、家电老名牌(pái)的(d闲游的意思 闲游的反义词是什么e)苏泊尔（002032.SZ）、以及(jí)“插座大(dà)王”公牛集团(tuán)（603195.SH），不(bù)过相比(bǐ)起酒企，上述三(sān)家(jiā)企业的5年(nián)净利润复合年增长率表(biǎo)现略显逊色，分(fēn)别(bié)为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市盈率之差来看，差距最大的是主营(yíng)集成电路设(shè)计的(de)中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随(suí)后(hòu)是专攻数字营销的三(sān)人行（605168.SH）和主推露露杏(xìng)仁露的承德露露（000848.SZ），分别相差(chà)17.39倍和15.23倍(bèi)。而差距最小的是公牛(niú)集团（603195.SH），公司(sī)最(zuì)新市盈率(lǜ)为27.19倍(bèi)，与行业最(zuì)新市盈率仅差0.72倍。

　　闲游的意思 闲游的反义词是什么从区间股价涨跌幅(fú)来(lái)看，2018年1月2日(rì)至2023年(nián)5月(yuè)5日(rì)，仅有可(kě)川科技（603052.SH）、浙(zhè)江美大(dà)（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业(yè)股价(jià)均有上涨。其中，区(qū)间涨幅前三名(míng)仍是(shì)酒企，分别(bié)是(shì)重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分别在1997年(nián)、2014年及1994年(nián)登陆A股(gǔ)。

　　2019年，时代财经(jīng)也曾筛选(xuǎn)出相(xiāng)对符合巴菲特投资逻辑的(de)22只(zhǐ)股(gǔ)票，承德露露（000848.SZ）和(hé)德赛(sài)电池（000049.SZ）彼时(shí)便已(yǐ)上榜。

　　而(ér)上述两家公司(sī)自2018年以(yǐ)来，股(gǔ)价涨幅分(fēn)别为22.81％和(hé)37.9％，跑赢上(shàng)证指(zhǐ)数的0.83％以(yǐ)及沪(hù)深指(zhǐ)数(shù)的-0.35％。

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