近期交易商协会(huì)的(de)监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行(xíng)启动自律调查，这是(shì)两天内第二家被要求(qiú)自律调查的(de)大(dà)行。今年以来，交易(yì)商协会(huì)已对多家金(jīn)融机(jī)构启动自(zì)律调(diào)查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间(jiān)市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国(guó)建设蝴蝶会采蜜吗(shè)银行股份有限(xiàn)公司债(zhài)务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业(yè)债务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为(wèi)411家(jiā)实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质(zhì)头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的(de)监管力度在近期(qī)持续(xù)加大。蝴蝶会采蜜吗就在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出口(kǒu)银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务(wù)违(wéi)规被点名(míng)。具体来(lái)说，交易商协(xié)会通(tōng)过深入调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在(zài)债券代持(chí)交易等违规行为。其中(zhōng)，大连(lián)银行(xíng)通(tōng)过做市业务方式(shì)，每日滚动开(kāi)展买卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算(suàn)速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活(huó)跃(yuè)券(quàn)，且规(guī)模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不严(yán)或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方(fāng)式参与债券代(dài)持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行(xíng)已被启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日(rì)常监测工作中发现，工(gōng)商银(yín)行(xíng)主承销的多期债务(wù)融资(zī)工具发(fā)行(xíng)定价严重偏离市(shì)场合理水平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协(xié)会网(wǎng)站(zhàn)披露(lù)，近期在查(chá)处四平市城市(shì)发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规(guī)收(shōu)取发行人大(dà)额(é)财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展自(zì)律调查的还有(yǒu)光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案件立案调(diào)查，开展自律调查(chá)和自律问询103次(cì)，作(zuò)出各(gè)类自律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家(jiā)主承销商、3家会(huì)计师(shī)事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处(chù)分中，警告及(jí)以(yǐ)上占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通(tōng)报的原因包括低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市(shì)场正常(cháng)秩序(xù)；部(bù)分(fēn)债务融(róng)资工具未(wèi)按照发行文件约(yuē)定开展余额包销(xiāo)，个别债务融(róng)资工具挤占了其他投资人的(de)正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市(shì)场正常秩(zhì)序造成了一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银(yín)行间债(zhài)券市场参与(yǔ)机构在从事相(xiāng)关业务过(guò)程中，务(wù)必牢(láo)固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银(yín)行间市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实提升(shēng)做市(shì)交(jiāo)易能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严(yán)格(gé)自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零(líng)容(róng)忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩(zhì)序(xù)。债券承(chéng)销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大(dà)行来说，也需要肩(jiān)负起(qǐ)相应(yīng)的公序(xù)责任(rèn)，切实维护(hù)好行业的良性竞争生态(tài)。

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