今(jīn)年以(yǐ)来基金代(dài)销机(jī)构被(bèi)基(jī)金公司(sī)解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年(nián)来由于(yú)经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本(běn)就(jiù)是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦(pǔ)领基(jī)金(jīn)办理该公司旗下基(jī)金(jīn)的(de)相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基(jī)金，以及海富通基(jī)金停止了(le)与浦领基金(jīn)的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告，经(jīng)与北(běi)京(jīng)虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日(rì)起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎(shú)回全(quán)部份额(é)。而在今年(nián)4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商(shāng)基(jī)金(jīn)的基金销售合(hé)作，上银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)该机构的(de)合(hé)作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的(de)代(dài)销合(hé)作，其中包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合(hé)计6家(jiā)独立基(jī)金销售机构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则(zé)已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布终止了(le)合计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通基(jī)金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被解约(yuē)的基金销(xiāo)售机构(gòu)多(duō)为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次销机构，也是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一(yī)大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一(yī)是(shì)基(jī)金销量一直得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡(gòng)献不(bù)大；二是受到监管处罚(fá)；三是(shì)销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾(wěi)部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受到(dào)监管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作是市(shì)场化的(de)，要(yào)考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公司会(huì)依据自身的发展状况有选择(zé)的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公(gōng)募公司渠(qú)道负责人(rén)透露，其(qí)所在公司选择(zé)基金销售(shòu)公司，有一套(tào)完(wán)整的基金销售(shòu)评(píng)估办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司合作等(děng)都是(shì)考核(hé)的要(yào)素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)排名(míng)排名(míng)前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)合作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每年要付出系(xì)统维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择(zé)，基(jī)金(jīn)公司希望能有销售能力(lì)强的机构(gòu)合(hé)作，头部代销机构也会(huì)对基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究人士称，目(mù)前基金代销的(de)机构(gòu)主要分为(wèi)银行、第(dì)三(sān)方基金销售机(jī)构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在(zài)渠(qú)道方(fāng)面基(jī)础(chǔ)较强(qiáng)，淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下(xià)营业(yè)部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要(yào)还是在银(yín)行渠(qú)道和(hé)头部互联网公(gōng)司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的(de)力(lì)量。

　　马太(tài)效(xiào)应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依(yī)然是基(jī)金(jīn)销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三(sān)方机(jī)构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市(shì)场公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基金(jīn)保有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模(mó)则(zé)更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会网站显示(shì)，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监(jiān)督(dū)管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规(guī)定(dìng)，中国证券(quàn)监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会决(jué)定注销(xiāo)深圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服(fú)务有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前(qián)第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南(nán)安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富(fù)基(jī)金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多(duō)家机构都(dōu)选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于违规等原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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