昨天(tiān)深夜(yè)，恒大突然发(fā)布公告，许家印被(bèi)成被执行(xíng)人。

　　中国(guó)恒大5月12日(rì)发布公告称(chēng)，公司收到广(guǎng)东省广州市中级人民法院就深圳国际仲裁(cái)院的(de)仲裁(cái)裁决所(suǒ)发出的(de)执(zhí)行通(tōng)知书。本(běn)公司(sī)、本公司附属公司，即(jí)广州市凯隆置业有限公司，以及本公司控股股东及执行董事许家(jiā)印是该执行通知的被执行人。

　　公(gōng)告称，该(gāi)仲裁(cái)涉及和信(xìn)恒聚（深圳(zhèn)）投(tóu)资(zī)控(kòng)股中心于2016年12月(yuè)及(jí)2020年(nián)11月期间(jiān)与相关被申请(qǐng)人签订有关恒(héng)大地产集团有限公司的增资(zī)及相关协议，向(xiàng)恒大地产增资人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地(dì)产(chǎn)终止(zhǐ)对深(shēn)圳经(jīng)济特区房地产(chǎn)（集团）股(gǔ)份有(yǒu)限公司(sī)的(de)重(zhòng)组计划，仲裁申请人要求本公司、恒大地(dì)产(chǎn)、广州凯(kǎi)隆(lóng)及(jí)许家印履行增资协议项下的回购承诺及支付尚欠分(fēn)红(hóng)、违约金及收益。

　　根(gēn)据该(gāi)执行通知，被(bèi)执(zhí)行的(de)事项为(wèi)：（1）广州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家印支付恒大地产(chǎn)2020年度分红的(de)差(chà)额补(bǔ)足款约人民(mín)币(bì)2.04亿元，并承担违(wéi)约金(jīn)约人民(mín)币(bì)5153万元(yuán)；（2）许家印、本(běn)公(gōng)司以人民币50亿(yì)元(yuán)回(huí)购仲(zhòng)裁申请人(rén)持有的恒大(dà)地产股权(quán)；（3）本公(gōng)司支付仲裁(cái)申请人持有恒大(dà)地产自2021年(nián)2月1日起计至完成(chéng)回购的(de)补偿约人(rén)民币(bì)7.7亿元；（4）本公(gōng)司(sī)、广州凯隆、许家(jiā)印支付约人民币3553万元(yuán)的律师费、仲裁(cái)费及执行费。

　　据每(měi)日(rì)经(jīng)济新闻报道(dào)，多名市场(chǎng)和法律(lǜ)人士称，通过仲裁(cái)和执行寻求解决是市场化、法治化解决恒大(dà)集团债(zhài)务问(wèn)题的必由之路。此次仲(zhòng)裁和(hé)执行通知意味着恒空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同大(dà)集(jí)团与曾经的战略投资者之(zhī)间就回购义务的(de)纠纷露出(chū)了冰山一(yī)角。接下来，如(rú)果(guǒ)不能(néng)妥善解决被(bèi)执行问题，许家印个人(rén)很可能从(cóng)而(ér)“登上”失信被执行人名单，被(bèi)限制高消费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗(àn)示支持进一步加息(xī)，美国长(zhǎng)期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜(yè)，又有一位(wèi)美联储官员放鹰。

　　美联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维(wéi)持在高位，可(kě)能需要进一步加息。她还表(biǎo)示，本月迄(qì)今(jīn)的关(guān)键数据(jù)并未(wèi)让她相信(xìn)物价压(yā)力正在消退。鲍曼称：“如(rú)果通(tōng)胀保持在高位，且就业市场依然吃(chī)紧，进(jìn)一(yī)步收紧货币政策以获得足够的限制性货币政策立场，从而逐步降低通(tōng)胀(zhàng)可能是适当的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要集中在近(jìn)期美国银行(xíng)倒闭的影响上。她(tā)表示(shì)：“我预计我(wǒ)们的政策利率(lǜ)需要在一(yī)段时间内保(bǎo)持足够(gòu)的限制性，以降低通胀(zhàng)，并创造条件，支持持续(xù)强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得注(zhù)意的是，昨夜公布的美国消费者的长(zhǎng)期通(tōng)胀预期在(zài)初(chū)意外加速(sù)至12年高位，达到3.2％，消费者信(xìn)心也出(chū)现(xiàn)恶化，创(chuàng)下六个月新(xīn)低，反映出人们对美国经济前(qián)景的担忧(yōu)日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消费者信心指数初值57.7，创去年(nián)11月以来最低(dī)，大(dà)幅不及预期的63，前(qián)值63.5。分项(xiàng)指数方面，现况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受(shòu)关注的通胀预期方面，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月略有回落(luò)，但远(yuǎn)高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通(tōng)胀(zhàng)预期，因(yīn)为(wèi)该预期可能(néng)会自我实(shí)现(xiàn)，并导(dǎo)致(zhì)通胀居高不(bù)下(xià)。去年6月，密歇(xiē)根消(xiāo)费者信心的5年(nián)通胀预期(qī)初值(zhí)飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通胀(zhàng)预(yù)期(qī)松(sōng)动的表现，在美(měi)联(lián)储当时决定激(jī)进加息75个基点中起到(dào)了重要作用(yòng)。美(měi)联储主席鲍威尔在当月的新(xīn)闻发布会上表示，通胀预期的回升“相当引(yǐn)人注目”，并强(qiáng)调了美联储保持长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回落(luò)

　　本周三开始(shǐ)，国际黄金、白银期(qī)货价格持续下跌，尤其是(shì)周四，纽(niǔ)约(yuē)银期货价格(gé)重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期(qī)银连(lián)跌三(sān)日，本(běn)周累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最大单周(zhōu)跌幅。周五，国内黄(huáng)金、白银期货(huò)价格(gé)跟随下跌，截(jié)至收盘，黄金期货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货(huò)投资咨询部高级分析师丁(dīng)沛(pèi)舟表示空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同，本周公布(bù)的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增速低于预期及前值，叠(dié)加美国(guó)当周(zhōu)首次申请失业金人数超预期抬升(shēng)，表现不佳的(de)数据使得投资(zī)者对美(měi)国经(jīng)济衰退的忧虑增加。虽(suī)然这使得市(shì)场避险情绪升温，但一方面悲观的全球经济(jì)预期对大宗商品整(zhěng)体(tǐ)形成压力，另一方面(miàn)，鉴(jiàn)于贵金属价格已(yǐ)行至年内(nèi)高位，其中金价更是在历史高位(wèi)运行，这使得贵金(jīn)属避险(xiǎn)配置(zhì)性价比降低，已不及同为避(bì)险资产的美元，避险资金对美元配置增加(jiā)，贵金属关注度下降。此外(wài)，贵金属的前期利好因素已被(bèi)盘(pán)面充分消化，上行驱动不足，使得获(huò)利了(le)结(jié)压力(lì)也明显(xiǎn)增加(jiā)。“多重利空(kōng)因素交织，贵(guì)金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落(luò)，但核心CPI依然(rán)顽固，美联储(chǔ)官员(yuán)接连发表鹰(yīng)派言论，表示货币政(zhèng)策(cè)发挥作用(yòng)和实现通胀目(mù)标需要时间，年内没有降息的(de)理由(yóu)，扭转了市场对(duì)美联储可能很(hěn)快开始降息的预(yù)期，从而推动美元指数(shù)反弹(dàn)，贵(guì)金属黄(huáng)金、白银承压下跌。” 新纪(jì)元期货(huò)贵(guì)金属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格仍将(jiāng)维持偏强格局(jú)。当前(qián)国际货币体系表现出去美元化的运行趋势，美元在(zài)各国(guó)国际(jì)储备中的权重下降，央行为了平(píng)衡储(chǔ)备资产(chǎn)配置(zhì)，黄金是重要的选项，这对黄(huáng)金的实物(wù)需(xū)求有非(fēi)常积极的(de)推动作用。此外，当前全球宏观经济前(qián)景不(bù)乐观，避险(xiǎn)配置(zhì)将增(zēng)加，这(zhè)也对贵金属价格形成一(yī)定支撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前美联储与(yǔ)市场就年内(nèi)美元(yuán)货币政策预期有较大分歧，但持续相对高利(lì)率的环境下，美(měi)国(guó)的经济及金融领域的(de)压力必然逐步增加，这(zhè)从今年美国银(yín)行业风险事(shì)件上可见一(yī)斑。因(yīn)此，随着时间推移，美联储与市场预(yù)期终将收敛，收敛情(qíng)况会(huì)对贵(guì)金属价格产生一定影响，需持(chí)续关注美联储(chǔ)货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要受美联储货币政策和避险情绪的影响，当前由于(yú)美(měi)国(guó)核心通胀依然较高，美联储年内降息的预期(qī)下(xià)降，美元指(zhǐ)数连续下跌后(hòu)存(cún)在反弹的要(yào)求，短期将对贵(guì)金属(shǔ)带(dài)来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师张(zhāng)晨表示(shì)，对比2011年(nián)美国主(zhǔ)权债务(wù)危机时期的各(gè)环节重要时间节点，在(zài)当前(qián)距(jù)离(lí)可能最早将于6月初(chū)到来的“大限日”仅半月有余的有限时间里，两党谈(tán)判(pàn)仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月(yuè)最(zuì)后(hòu)一周前(qián)仍未能取得进(jìn)展，进而重演2011年无法在(zài)截止日(rì)前形成正式(shì)法案进(jìn)而导致评级(jí)下调(diào)情形出现，将会对市(shì)场形成(chéng)较大冲(chōng)击。而在此(cǐ)之前，避(bì)险情(qíng)绪(xù)升温可(kě)能(néng)令美债、美元和(hé)黄金表现强于其他资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相(xiāng)较(jiào)于黄金，白(bái)银跌幅更大。丁沛舟表(biǎo)示，白银较(jiào)黄金工业(yè)属性更强，因(yīn)此其对经济衰退预期更为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期(qī)货贵(guì)金(jīn)属研(yán)究员师橙表示(shì)，此前国内经济数据(jù)并不(bù)十分乐观，近日公布(bù)的与通胀(zhàng)相(xiāng)关的数据同(tóng)样不理(lǐ)想(xiǎng)，这(zhè)激(jī)发了市场再度对经济展望担忧的交易动机，而(ér)在(zài)此过程中，白银以(yǐ)及铜等此前(qián)相对高位的品种受到“狙击(jī)”。“白银(yín)工业属性相较(jiào)于黄金(jīn)更强(qiáng)，且价格弹性也更大，因此(cǐ)，在(zài)工业品表现疲(pí)弱的情况下(xià)，白银(yín)价格(gé)受到的拖累更为显(xiǎn)著。”师(shī)橙说。

　　在师橙看来，当下(xià)市场(chǎng)对于(yú)宏观经济展望相(xiāng)对(duì)悲观，引发(fā)工业品回落(luò)，白银(yín)在此过程(chéng)中也并未能幸免，但(dàn)是就(jiù)大方向而言，白银(yín)仍将(jiāng)逐步趋同(tóng)于黄金走势。而美联储目前在5月(yuè)完成25个基点加息后，大概率将会逐(zhú)渐暂停加(jiā)息动(dòng)作，货币政(zhèng)策趋宽乃至降息(xī)的预期会逐步增强，叠(dié)加(jiā)目前(qián)市场对于未来经济展望存(cún)在(zài)较大担忧，在(zài)这样的背景下，黄金仍值(zhí)得配(pèi)置。而白银(yín)价格虽然可能会由于工业品相(xiāng)对疲(pí)弱而呈现弱于黄金的格局(jú)，但整体而言，呈现出持(chí)续大幅走(zǒu)弱(ruò)的概率(lǜ)并(bìng)不(bù)大。后市需要关注美联储货(huò)币政策拐点(diǎn)何时出现(xiàn)、海外银行(xíng)业风险事(shì)件是否会持续发(fā)酵。同时(shí)，国内工业品在价格大幅走低(dī)后(hòu)，是否会激(jī)发下游补库(kù)意愿，倘若下游(yóu)买兴因价跌而被提(tí)振，那么(me)对于白银而言也是相对有利的因(yīn)素。

　　“当前(qián)白银供(gōng)需(xū)缺口扩大，且(qiě)显(xiǎn)性库存处于低位，基本面偏紧格局使得白银在(zài)上涨阶段动能将强于(yú)黄(huáng)金。”丁沛(pèi)舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来说，除了美元指(zhǐ)数(shù)以外，还需关注国内(nèi)经济数据的好坏(huài)，包括下周即将公布的(de)4月(yuè)固(gù)定资产(chǎn)投资、工业增加值和消费品(pǐn)零售。”程伟(wěi)说。（本文有删减）

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