燕京(jīng)啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎(yíng)来(lái)业(yè)绩大(dà)爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一(yī)季报，实现营收(shōu)35.26亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)13.74％；实现净(jìng)利(lì)润6456.38万元(yuán)，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年(nián)燕京(jīng)啤酒的营(yíng)收为(wèi)132.02亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)10.38％；净利润(rùn)为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒巨(jù)头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去(qù)一年实现营收和净利润的双增长。

　　财报(bào)数(shù)据显示，2022年(nián)，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤(pí)酒实现(xiàn)营收352.63亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长5.6％；实现(xiàn)净利润(rùn)43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初始补偿收益(yì)影响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得，是啤酒企(qǐ)业调整产(chǎn)品结构、上调产品售价的结果。

　　相比于净利润的高增长，上述三家(jiā)啤酒上市公(gōng)司的(de)营收(shōu)增(zēng)长幅度并不(bù)大，销量增长也不(bù)如(rú)人意。不(bù)过，其高端产品的表现却非常亮眼(yǎn)。当然，业绩数字(zì)增长的背后亦不乏关(guān)厂减员、出售土地等(děng)降低经营成本、改善盈利的情(qíng)况。

　　酒业分(fēn)析(xī)师蔡(cài)学飞告(gào)诉时代(dài)财经(jīng)，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业关停部分工厂是为了提高运行(xíng)效率，降低运营(yíng)成(chéng)本，同时(shí)淘汰低端落(luò)后产能，而新增产(chǎn)能是为了利用(yòng)自身(shēn)品牌、品(pǐn)质和区位(wèi)优势(shì)，扩大高(gāo)端产品的占比，符合整个(gè)行(xíng)业消费结(jié)构(gòu)升级的趋势。

　　动辄(zhé)上(shàng)千(qiān)元，啤酒(jiǔ)迎(yíng)来(lái)高(gāo)价(jià)潮

　　随(suí)着(zhe)啤(pí)酒由增(zēng)量市场转为存量市(shì)场(chǎng)，啤酒企(qǐ)业想依靠卖更多(duō)的啤酒来拉动业(yè)绩增长变(biàn)得越(yuè)来越难。

　　过(guò)去一(yī)年，上述三(sān)家啤酒上市公司(sī)的产品(pǐn)销量增长幅度均在个位数。其(qí)中，华(huá)润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实(shí)现产品销量(liàng)807.2万千升，同比增长1.8％，其(qí)中主(zhǔ)品牌销量(liàng)444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实现产(chǎn)品销量377.02万千(qiān)升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒销(xiāo)量增长乏力的局面，啤(pí)酒企业都把目(mù)光锁定(dìng)在(zài)高端(duān)化上，啤(pí)酒圈因此(cǐ)迎来一波“高价(jià)潮”。

　　过去一年，华(huá)润啤酒推行多元品牌组合建设，并推出多款新品，其中，在“醴(lǐ)”的基础上推出首款超高端(duān)烈(liè)性(xìng)啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产(chǎn)品黑(hēi)狮果啤、雪花全麦纯生及碳(tàn)酸饮料雪花小啤等产品(pǐn)也相继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒(jiǔ)主(zhǔ)品牌+崂山啤酒(jiǔ)第二品牌”战略的同时，也加(jiā)快布局高端和(hé)超高端市场(chǎng)；燕京啤酒则持(chí)续实施(shī)大单品战略，形成以(yǐ)燕京 U8、燕京 V10等产品为代表(biǎo)的大单品与特色产品组合的产(chǎn)品矩阵(zhèn)。酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人>

　　你追我赶之下，啤酒(jiǔ)的(de)售价也不断上涨。2022年年初，青岛(dǎo)啤(pí)酒推出了一(yī)款名为“一(yī)世传奇(qí)”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达(dá)1199元，而此前华(huá)润雪(xuě)花啤酒最高端的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒(hé)的售价也只售999元(yuán)。

　　高端化(huà)路线对业(yè)绩的提振(zhèn)效应(yīng)明显。华润啤酒表示(shì)，2022年，高档及以上(shàng)啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结(jié)构得(dé)到优化；青(qīng)岛啤酒中高端以(yǐ)上产品(pǐn)实现(xiàn)销量293万千升(shēng)，约占全年总(zǒng)销量807.2万千升的(de)36％，中高端以上产品销量同比增(zēng)长(zhǎng)4.99％；燕京(jīng)啤(pí)酒的核心大单品“燕京U8”的销量达(dá)39万千升(shēng)，同比增长(zhǎng)超50％。从吨(dūn)价(jià)看(kàn)，中(zhōng)信证券研(yán)报(bào)显示，燕京啤(pí)酒的吨价超3500元(yuán)/千升，同(tóng)比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全(quán)球啤酒原材(cái)料(liào)及包装物成本上升，燕(yàn)京啤酒和华(huá)润啤酒的整体毛利率(lǜ)均有(yǒu)所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企(qǐ)业开始筹划拓展非(fēi)啤酒业务，寻(xún)找新的增长点。

　　2021年(nián)10月，华(huá)润啤酒通过其全(quán)资子公司向山东景芝白酒注资13亿(yì)元(yuán)，收(shōu)购(gòu)其40％股(gǔ)权(quán)。2022年，华润(rùn)啤酒又相(xiāng)继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为(wèi)这(zhè)两家白酒企业的实控方。

　　业内普遍(biàn)认为，华润啤(pí)酒跨入白(bái)酒行(xíng)业的(de)目的是希(xī)望借助白酒来实现高(gāo)端化发展。

　　一边关厂卖地(dì)，一边扩(kuò)建酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人产能

　　过去一年(nián)，众(zhòng)多(duō)啤酒企(qǐ)业的营收(shōu)增速放缓，但净利润大多实现(xiàn)了可观的增(zēng)长，除了高端(duān)化(huà)战(zhàn)略(lüè)带来的拉动效应外，也与其(qí)关(guān)厂裁员、变卖资(zī)产(chǎn)以缩减成本的策略有关。

　　华润啤酒在(zài)年报中(zhōng)透露，截至2022年年底，公司在中国内地24个(gè)省(shěng)、市、区营运(yùn)63间啤酒厂(chǎng)，目(mù)前正持续推动优化产能布(bù)局，已停止营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)于2022年一(yī)次(cì)性确认员工补偿及安(ān)置费用和关(guān)厂相关的固定资产(chǎn)减值亏损合共约(yuē)2.35亿元。

　　近(jìn)年来，“关厂(chǎng)”已经成(chéng)为国内啤酒企业(yè)优(yōu)化经营的常用手段。燕京啤酒在(zài)近期的投资(zī)者交流会上就透露，已着手开始进行(xíng)关厂(chǎng)动作，同时(shí)调整和精简总部和(hé)工厂员酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人工架构(gòu)，压缩管理层级(jí)，未来公司销售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦(shòu)身(shēn)”，啤酒企业(yè)也(yě)出现较大规模的减员。

　　财报数(shù)据(jù)显示，2022年，华润啤(pí)酒人(rén)员减少的趋势(shì)仍在延(yán)续，全年共聘(pìn)用约2.4万人(rén)，较2021年(nián)减少1千(qiān)人；2022年，青岛啤(pí)酒在职员工数(shù)合计为31707人(rén)，较(jiào)2021年减少(shǎo)1240人(rén)；燕京啤酒2022年在职(zhí)员工数(shù)合计为(wèi)23708人，相比(bǐ)2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒(jiǔ)上市公司(sī)增厚了利润(rùn)。

　　今年3月2日(rì)，青岛啤酒发布(bù)公(gōng)告(gào)称(chēng)，董事会同意政(zhèng)府(fǔ)对(duì)公(gōng)司所属(shǔ)杨家(jiā)群(qún)货场土地进行(xíng)收储。今年3月1日，公(gōng)司收到上述目标土(tǔ)地的(de)征收补偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾通过资产处(chù)置的方式获得4.81亿元的收(shōu)益(yì)，较上(shàng)一(yī)年增(zēng)加(jiā)4.86亿(yì)元。青岛啤酒表示，这(zhè)部分收益主要系公司(sī)取得处(chù)置土地(dì)使(shǐ)用权等长期资产的收益同(tóng)比增加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市(shì)润投咨询有限(xiàn)公(gōng)司、华润雪花啤(pí)酒(jiǔ)（中国(guó)）投资(zī)有限公司(sī)及本(běn)公(gōng)司间接(jiē)全资附属(shǔ)公(gōng)司(sī)华润雪花啤酒（中(zhōng)国）有限公司签订搬迁补偿协(xié)议，华润(rùn)啤酒就出让其拥有的地块收(shōu)取初(chū)始补偿收(shōu)益约17.55亿元，对应(yīng)税后(hòu)收(shōu)益13.16亿元。仅此一项，就为华润(rùn)啤酒带(dài)来了(le)当年约三成的利润(rùn)。

　　而在关(guān)厂裁员的同时，啤(pí)酒(jiǔ)企业也在筹划新增(zēng)产能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建项目启动，包括蚌埠(bù)80万千升/年搬迁新建项(xiàng)目、喜力厦门40万千(qiān)升/年新建项目等，同时还有8个项目(mù)正式(shì)投产运营，包(bāo)括杭(háng)州工厂20万千升/年喜力啤酒升级(jí)改造项目、黔南工(gōng)厂新增12万(wàn)罐/小时(shí)罐装生产线(xiàn)项目(mù)等。此(cǐ)外，燕京啤(pí)酒与青(qīng)岛啤(pí)酒也在年(nián)度报告(gào)中(zhōng)披露(lù)了多项(xiàng)新建、搬迁和改造工程。

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