今年AI波澜壮阔的大行情(qíng)之下，引发了全(quán)行(xíng)业所(suǒ)有基(jī)金经理关注，而公募基金2023年一季报揭开了(le)基金经理的观点和(hé)真实持(chí)仓(cāng)。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理的(de)诺安积极回报基金，一季(jì)度主要(yào)投资在人工智(zhì)能、算法、应用、算力端等(děng)领域，因(yīn)抓住了市场机遇实现了(le)超62％的(de)收益，成为今年以来(lái)业绩最领先的主(zhǔ)动权益基金。同(tóng)时，较好的(de)业绩也让(ràng)这只冠军基金一(yī)季度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了(le)多位(wèi)明星(xīng)基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就(jiù)在一季报表示，一季(jì)度(dù)在(zài)人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开(kāi)年以来，计算机行业在人工智能板块的带动下，走出了波澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场(chǎng)机(jī)遇，业(yè)绩一路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的知(zhī)名度更上一层楼。

　　他在一季度积极(jí)拥抱AI，所管理的诺安(ān)积极回(huí)报成为2023年表现最强(qiáng)的主动(dòng)权益(yì)基金，最新(xīn)观点备受市场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了(le)突飞猛进的(de)发展(zhǎn)，将(jiāng)影(yǐng)响几乎我们所有的行(xíng)业，或(huò)将成为未来最强(qiáng)的产业趋势。

　　他(tā)还提到，海外引领，从(cóng)算法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速(sù)。国内厂商也(yě)纷纷开展结合自身(shēn)业务(wù)的人(rén)工(gōng)智能领域(yù)的研究(jiū)，在股价(jià)飞涨的背后，是相(xiāng)关公司在产业端的积(jī)极布局(jú)，人(rén)工智(zhì)能(néng)浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺安(ān)积极回报基金一季度主要投资在人工(gōng)智能领域(yù)，算(suàn)法、应用、算(suàn)力(lì)端都有相应布局(jú)。

　　从诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)的(de)持仓看，前(qián)十大(dà)重仓股进行了较大(dà)幅度的调整。相较去年底，除了中微公(gōng)司、沪(hù)硅(guī)产业仍出(chū)现在其(qí)前十大重仓股之列外(wài)，其他(tā)重仓股全部换(huàn)，新进了长川科(kē)技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股(gǔ)份、浪潮(cháo)信息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不(bù)少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺安(ān)积极回报(bào)的头号(hào)重仓股中微公司，截至4月(yuè)21日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅达(dá)到87.74％。浪(làng)潮信息更是年内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而(ér)华(huá)海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超(chāo)60％，这些(xiē)表现较(jiào)好的重仓(cāng)股推动基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位来(lái)看，诺安积极回(huí)报(bào)并(bìng)没有保持去年底的高仓位，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年(nián)三、四季度基(jī)本保持在90％以上(shàng)的仓位水平，去年(nián)三季末、四季末分(fēn)别(bié)为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二(èr)季末，股(gǔ)票仓位一度(dù)低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外(wài)一只(zhǐ)基金诺安成长并没(méi)有太(tài)大变化，前十大重仓(cāng)股相(xiāng)较(jiào)去(qù)年(nián)底变化很小，仍重(zhòng)点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季报中写道，主要(yào)布(bù)局芯片(piàn)板块，在当前的市场位(wèi)置(zhì)，迎(yíng)接(jiē)即(jí)将到来的科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板(bǎn)块的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设计(jì)板块，从2021年四季(jì)度开启的芯片(piàn)产业下行周期，随(suí)着疫情落下(xià)帷幕，在(zài)今年(nián)一季度拐点将(jiāng)至(zhì)。产(chǎn)业(yè)端(duān)一季度库(kù)存水平(píng)接近(jìn)正常(cháng)，各厂商(shāng)二季度毛(máo)利率水平见底。伴(bàn)随(suí)着(zhe)疫后经济恢复，未来需(xū)求端将对设计(jì)板块持续拉(lā)动。

　　同时(shí)我们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突(tū)飞(fēi)猛进的发展，将(jiāng)影响几(jǐ)乎(hū)我们所有(yǒu)的行业，或将成为未来最(zuì)强(qiáng)的产业(yè)趋势。海外(wài)引(yǐn)领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到算力(lì)芯片的(de)突飞(fēi)猛(měng)进，产业进展迅速。而算力几何级的增长(zhǎng)和(hé)边缘侧硬件的拉(lā)动，都是未来芯片需求的重要增(zēng)长。新(xīn)需求将让(ràng)芯片(piàn)周期拐点提前到来。

　　另(lìng)外一个重要板(bǎn)块是芯片设备材料(liào)EDA，美国对中国半导(dǎo)体的制裁已经到了穷(qióng)途末路的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体(tǐ)出口新法案对(duì)我国晶圆厂极(jí)限施(shī)压(yā)之后，进(jìn)一步的制裁已经乏善可(kě)陈。国内晶圆(yuán)代工(gōng)厂一(yī)方面加(jiā)速扩产成熟制程，另一方面(miàn)在(zài)国内设(shè)备厂(chǎng)商的配合下，继续研发(fā)攻克先进制程。虽然美国的(de)制裁对我国先(xiān)进制程的扩产造成了一定的(de)影(yǐng)响，但(dàn)是另外一个角度看，芯片(piàn)设备的国产化(huà)率却(què)取得了(le)突(tū)飞猛进的增(zēng)长。在(zài)全(quán)球晶圆扩产处(chù)于(yú)下(xià)行周期的大背景下，国产替代进程(chéng)加(jiā)速对设备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军(jūn)基金(jīn)规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领(lǐng)跑，冠(guān)军基金(jīn)的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的诺安积极回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来业绩最强(qiáng)的主动权益基金。这一业(yè)绩还是(shì)受到4月21日AI、半导体等领域大跌影(yǐng)响，若截至4月20日，该(gāi)基金(jīn)业绩超过(guò)72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业绩(jì)也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积(jī)极(jí)回(huí)报去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到(dào)7.11亿元(yuán)，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相较其2023年(nián)一季度的净(jìng)值涨幅，这一(yī)规模暴涨(zhǎng)更多来(lái)自于(yú)投资者(zhě)申(shēn)购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积极(jí)回报(bào)基金的话题(tí)也屡见报端，成为(wèi)基民热议(yì)的话(huà)题。

　　同样，受益于(yú)净值大涨以及投资者(zhě)申(shēn)购(gòu)，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基(jī)金在一季度规模均出现上涨，除了诺安积极回(huí)报(bào)之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化配置同样(yàng)规模(mó)暴增(zēng)，从去(qù)年(nián)底(dǐ)的0.77亿元(yuán)增加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理(lǐ)基(jī)金的总(zǒng)规模也从(cóng)去年底(dǐ)的(de)293.25亿(yì)元增(zēng)长到一季(jì)度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘

　　作为兴(xīng)证全球(qiú)基金分管投研的副总，市场(chǎng)上管理规模超过700亿的(de)基金(jīn)经理，谢治(zhì)宇一季度调仓(cāng)换股方向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主要加(jiā)仓半导(dǎo)体及光模块相关(guān)板块，他也坦言在一季度主要对(duì)对人工(gōng)智能(néng)相关产业(yè)链进行了挖(wā)掘。

　　他管理(lǐ)的兴(xīng)全(quán)合润基(jī)金一(yī)季度(dù)新(xīn)进了海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四(sì)只个股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导(dǎo)体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术(shù)应(yīng)用(yòng)于设(shè)备(bèi)检(jiǎn)测、产品盘点(diǎn)、安检等多类产品。在4月15日发(fā)布的《投资者关(guān)系活动(dòng)记录表》中，海康威视表示，AI技(jì)术对海康威视的营收增长起了很大的(de)作用。

　　澜起科技主营业务(wù)是为(wèi)云计算和人工智(zhì)能(néng)领(lǐng)域(yù)提(tí)提供以芯片为基础的解决方案，目(mù)前主要(yào)产(chǎn)品包括内存接口等。晶晨股(gǔ)份也(yě)是全球布局、国内领先的无(wú)晶圆半导(dǎo)体系(xì)统设计厂商。

　　作(zuò)为数据中(zhōng)心(xīn)光模块供应商。截止4月21日(rì)，中际旭创今年(nián)以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也(yě)在(zài)积(jī)极加仓，仅一(yī)个季度的时间就狂(kuáng)买8个(gè)多亿，直接买(mǎi)进第七(qī)大重(zhòng)仓股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒(méi)、普洛药业在内的四只(zhǐ)个股在一季度退出兴全合润(rùn)前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇(yǔ)管理的另外一只可投港股的(de)兴全合(hé)宜基(jī)金在一(yī)季度(dù)除了加仓半(bàn)导体等(děng)板块之外，互联网板块(kuài)中的(de)腾讯控股也(yě)是其(qí)主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治(zhì)宇在(zài)一季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示，随(suí)着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生(shēng)指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)指数(shù)上(shàng)涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破(p文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释ò)性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动(dòng)的(de)人(rén)工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对(duì)人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司进行精选和(hé)布(bù)局(jú)。未来仍文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资性(xìng)价比的(de)优秀(xiù)公司(sī)。

　　朱红欲：增持(chí)了(le)计算(suàn)机、大众消(xiāo)费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在(zài)当年(nián)弱市环境下斩获(huò)超47％的(de)收益(yì)，让招商基金朱(zhū)红裕成(chéng)为市场备受(shòu)关注的基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开了朱红裕的投(tóu)资思路和路径。从股票持仓来看(kàn)，一季(jì)度末(mò)该基金股票市值占基(jī)金(jīn)总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的最高值(zhí)，显示出一种(zhǒng)积极的(de)态度。从该基金2022年中报、三季报、年报(bào)来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一(yī)季度朱红裕配(pèi)置A股比例(lì)有所降低，配(pèi)置(zhì)港股比(bǐ)例有所提升。数据(jù)显示，招商核心(xīn)竞争力配置(zhì)中国大陆、中国(guó)香港股票市值占基金净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布局了信息(xī)技(jì)术、可选消费等。前十(shí)大(dà)重仓股来看，重(zhòng)仓(cāng)卫宁健(jiàn)康、振华科技、美的集团文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释(tuán)、金蝶国际等(děng)。其中(zhōng)卫宁(níng)健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底(dǐ)，朱红裕整体(tǐ)做了一(yī)些持仓调整，绿城服务、中国民航(háng)信息(xī)网(wǎng)络、安(ān)琪酵母新进(jìn)前十大重仓股(gǔ)之(zhī)列(liè)，通威股份(fèn)、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报(bào)中写道，一季度初期，我们基于对经济(jì)复苏预期大概(gài)率偏弱的判断，主要减持了经(jīng)济复苏敏感度相对较(jiào)高(gāo)的部分制造业，增(zēng)持了计算(suàn)机、大众消费品等行(xíng)业，同(tóng)时，我(wǒ)们亦(yì)在一季度末(mò)期逐步逢低增(zēng)持了港股中可能(néng)面(miàn)临(lín)业绩拐点的物业及计算机等(děng)公司。

　　他也(yě)坦言，虽然(rán)创(chuàng)造(zào)了(le)一定的超额(é)收益，但市(shì)场(chǎng)的博弈程度超出了我们的预期，导(dǎo)致对部分行业(yè)的定(dìng)价(jià)出现了较为(wèi)显著的(de)偏离。我们(men)将基(jī)于中长期(qī)的行业研(yán)究视(shì)野，逆势而行。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释