全球头号(hào)对冲基(jī)金(jīn)桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国(guó)证交会提(tí)交的13F文件显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元(yuán)），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获得(dé)桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升(shēng)为其(qí)第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还(hái)减持(chí)了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等(děng)多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥(qiáo)水最新观点表示，其非(fēi)常看(kàn)好黄金，认为黄金可能正处(chù)于持(chí)续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末(mò)的(de)持仓曝光。据(jù)了(le)解，到(dào)今年4月末，桥(qiáo)水管理的全权(quán)委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来(lái)看看桥水在今年一季度的美(měi)股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥水在美股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观(guān)策略基(jī)金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资(zī)产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖(mài)卖(mài)，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成(chéng)头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消费(fèi)股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大重仓标的的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末(mò)晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市(shì)值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季(jì)度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有(yǒu)多只消费(fèi)品个股，但是今年一(yī)季度都进行(xíng)了减持(chí)，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别位列第五、第六(liù)大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了(le)医疗领域的(de)强生，持股(gǔ)增至358.75万(wàn)股，期末(mò)持股市值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标的还包(bāo)括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市(shì)值为2.12亿美元；此(cǐ)外(wài)，增持(chí)了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一季(jì)度减持的标的相对较多，除去(qù)前十(shí)大重仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了(le)先锋领(lǐng)航(háng)富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持(chí)幅度较(jiào)大的还(hái)有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持(chí)有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还(hái)减持(chí)了其特(tè)别看好(hǎo)的黄金资(zī)产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该(gāi)基金从去(qù)年年底以来出现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最新的观点(diǎn)看(kàn)，桥水还是(shì)非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席(xí)首席投(tóu)资(zī)官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增长期(qī)的(de)开端，因为全球对美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金被低(dī)估(gū)了，还(hái)有很长(zhǎng)的(de)路(lù)要(yào)走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债券市场和利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是对黄(huáng)金(jīn)的(de)长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引投(tóu)资者(zhě)，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济(jì)体的(de)生(shēng)产(chǎn)能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标(biāo)水平，美国(guó)和其他西方经济(jì)体处(chù)于(yú)看跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国(guó)央行一直在实(shí)施(shī)紧缩政策——目前(qián)紧(jǐn)缩政策造成的负(fù)面影响初现(xiàn)苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给(gěi)经济和市场带来一(yī)定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经(jīng)济体(tǐ)的经济更加接近于(yú)均衡——支出与劳(láo)动(dòng)力产出水平一(yī合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表)致(zhì)，通(tōng)胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制定者(zhě)有足够(gòu)的空(kōng)间提振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也(yě)称(chēng)，在大部(bù)分西方(fāng)国(guó)家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了(le)流动性方向，促使人(rén)们抛售(shòu)资(zī)产(chǎn)持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来(lái)实际收益(yì)率(lǜ)的预期(qī)），但迄今为止尚(shàng)未(wèi)严重影(yǐng)响风险溢价(jià)和经济(jì)增长，上述情(qíng)况(kuàng)极有可能在(zài)周期(qī)的下一阶段(duàn)出现。与西方国(guó)家相比，中国、日(rì)本(běn)和许多(duō)亚洲国家和地区(qū)处(chù)于周(zhōu)期的(de)不同位置，这些国(guó)家和(hé)地区的政策制定者支持(chí)货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官微发文(wén)称(chēng)，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然(rán)没有明确声(shēng)明加(jiā)息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的(de)取(qǔ)消和鲍威尔(ěr)讲话(huà)清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度。这符合我(wǒ)们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的影响，许多(duō)发达(dá)经济体(tǐ)都推出了(le)大规模财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为(wèi)了应对高通胀(zhàng)，央(yāng)行不得不收紧政策。其中美(měi)国(guó)采取了最(zuì)激进的应对通胀的(de)举措，在不(bù)到18个月的时间(jiān)里，美(měi)联储加息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出现严重问题(tí)，但名义支出已经(jīng)放缓。如(rú)果美联储(chǔ)进一步收(shōu)紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应(yīng)。上(shàng)周，美国第(dì)一(yī)共和(hé)银行被接管，再次凸显美国金融(róng)体系面临压力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌。美(měi)国可能需要（也可能不需(xū)要(yào)）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美(měi)联(lián)储可以(yǐ)评估形势(shì)再做出决策。

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