AI板块成为2023年最火爆的板块(kuài)，吸引人全市场的目光。

　　随(suí)之而来的是，不仅不少上(shàng)市公司宣(xuān)布(bù)试水人工智能、基金经(jīng)理开始布局AI概念，也有基金公(gōng)司(sī)尝试以AI试水(shuǐ)投资者关系管理，更有基金经理尝试用AI撰写季报！

　　引起市场关注的(de)是，此次公募基金2023年(nián)一季度报中，无论是成长派(pài)、还是价(jià)值派，众多基金经(jīng)理均谈及对AI投资机遇。各大(dà)派别基金经理均认可AI所带来的颠覆性影(yǐng)响，并看好其中长期投资(zī)价(jià)值，但是对于短期人工智(zhì)能极致行情演绎下(xià)，也(yě)有(yǒu)基金经理对AI保(bǎo)留了一份清(qīng)醒(xǐng)。

　　基金经理试水(shuǐ)

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布(bù)2023年一季报，引人关注(zhù)的(de)是，季报中部分内容使用了AI撰写(xiě)。

　　季报中明(míng)确写道，这(zhè)段AI生成(chéng)的内容阐述了人(rén)工(gōng)智能对(duì)各个行业的(de)改(gǎi)变，比如医疗(liáo)、教育、工业生产、环境保护和可持续发展，以及新能源开发和利用等领域(yù)。文中表(biǎo)示(shì)，人工智(zhì)能领(lǐng)域的快速发展为全(quán)球带来(lái)无数机遇和挑战(zhàn)，将极大地影响我们的生(shēng)活方式(shì)和社会发展，为确保AI技术的健康(kāng)、可持续发展(zhǎn)，需要(yào)建(jiàn)立完(wán)善的(de)法律(lǜ)法规和伦理准则，以保护(hù)个人(rén)隐私、确(què)保数(shù)据安(ān)全并(bìng)防(fáng)止滥(làn)用。在应对挑战的同(tóng)时，也应抓住人工智能带来(lái)的机遇，共同(tóng)推动这一领域的创(chuàng)新和(hé)发展。

　　嘉(jiā)实文体娱乐基金经理(lǐ)王贵重(zhòng)在季报中(zhōng)也明确表示，产(chǎn)业(yè)方向(xiàng)上(shàng)，我们(men)坚定(dìng)的看(kàn)好人工(gōng)智能对各个行业的改(gǎi)变。他(tā)还专(zhuān)门谈及，一季度进(jìn)行了一定(dìng)比(bǐ)例的调仓，方(fāng)向上(shàng)主(zhǔ)要(yào)是受(shòu)益于(yú)人(rén)工智能的计算机和(hé)传媒互联(lián)网行业。数字化的核心逻辑是(shì)提高效率，而(ér)高质量发展的核心在于效率的(de)提升。

　　在谈到具体(tǐ)TMT行(xíng)业(yè)的观点时，他(tā)针对半导体、数字化、互联(lián)网平台等提出自己想法。说到(dào)数字化时(shí)，表示其本质是利(lì)用技术的手段，提升(shēng)组织信息(xī)计(jì)算、存储(chǔ)、传(chuán)播的效率，这是一个(gè)长期(qī)向上的类消费行(xíng)业(yè)，在美国是一(yī)个和互(hù)联网(wǎng)行业一样(yàng)大规模的产(chǎn)业。在中国，依然处于产业的早期，但是(shì)我(wǒ)们可(kě)以看到疫情背景下，大家越来越意识到数字(zì)化(huà)的重要性(xìng)。而(ér)此(cǐ)轮数字化将会和人工(gōng)智能深度融合，也会给(gěi)中国公(gōng)司(sī)带来发展的机会。目前整个板块的估值都到(dào)了历(lì)史(shǐ)最(zuì)低的水平。

　　此次(cì)是基金经理首次利(lì)用人工智能完成季(jì)报，也显示出人(rén)工智能确实开始方(fāng)方面面开始影响我们的生活、工作等，是(shì)一个(gè)历史性大浪潮(cháo)。此前，也有基金公司(sī)积极拥抱AI，如鹏华(huá)基金(jīn)投资者教育基地宣布成为百度文心一言首批生态合作伙伴，鹏华基金投教基地也将通(tōng)过百度智能(néng)云接入文心一言能力，致(zhì)力于创新投资者(zhě)关系(xì)管理新模式，提升(shēng)客户投资体验感(gǎn)。

　　价值派(pài)、成长派

　　都积极布局AI领域

　　随着(zhe)人工智能成为一(yī)季度市场热(rè)点，不少(shǎo)基金(jīn)经理选择了(le)积(jī)极参与布局，其中，除了科(kē)技(jì)成(chéng)长派基金(jīn)经理(lǐ)，也(yě)不乏(fá)价(jià)值投(tóu)资(zī)派基金经理。

　　从上述(shù)嘉(jiā)实文体(tǐ)娱乐一(yī)季报可(kě)以看出，该基(jī)金一季度进行了(le)一定比例(lì)的调仓(cāng)，方向上主要(yào)是(shì)受益于人(rén)工智能的计算机和(hé)传媒互(hù)联网(wǎng)行业。前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)中，除了海康威视、金山办(bàn)公，其余神州泰(tài)岳、吉(jí)比特等8只个股均为一季度(dù)新进。

　　嘉(jiā)实文体(tǐ)娱(yú)乐(lè)一季报(bào)前十大重仓股

　　嘉实大科技研究总监、嘉实文体(tǐ)娱乐基金(jīn)经理王贵重表(biǎo)示，产业方向上(shàng)，坚定看好(hǎo)人(rén)工智能对各个(gè)行业的改变(biàn)。

　　“我们长(zhǎng)期聚焦的三(sān)大需求就是能源、信息、生(shēng)命。从而衍生出看好(hǎo)的5大方向(xiàng)，半导(dǎo)体(tǐ)、数字化、新能(néng)源(yuán)、互联网平台(tái)、创(chuàng)新(xīn)药。我们认为，各个细分(fēn)行业(yè)的beta收敛之后，竞争力会(huì)重新成为最重(zhòng)要的(de)增长(zhǎng)要素。另外(wài)，我(wǒ)们依(yī)然旗帜鲜明(míng)的看好(hǎo)港股的(de)机会，特别(bié)是软件和互联网领(lǐng)域的机会。”王贵重(zhòng)表示。

　　实际上，除了王贵结婚以后他那个越来越大了(guì)重，在嘉实基金(jīn)科技成(chéng)长(zhǎng)团(tuán)队中，有不少基金经(jīng)理明确看好人工智能(néng)带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强(qiáng)基金经理陈涛在去年(nián)下半年开始增持软件，当(dāng)时基(jī)本处于估值、机构(gòu)持仓(cāng)的历(lì)史底部的位置。他认为，行业在信创、数(shù)字化、智能化等(děng)长期需求(qiú)刺激下将迎来3年以上的景气周期，也是为数不(bù)多处于(yú)成(chéng)长前(qián)期、对标国际也还有巨大成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间的板块，长期坚(jiān)定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一(yī)轮科技创新周期(qī)的序幕，带来以十年为维(wéi)度(dù)的(de)产业变革(gé)机会，同时配合(hé)2023年一(yī)季度的复苏和(hé)业绩修复(fù)，以软(ruǎn)件计算机为代表的科技板块内会持续有(yǒu)个股投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实(shí)股票投研CIO、嘉(jiā)实新能源新材(cái)料(liào)基(jī)金经(jīng)理姚(yáo)志鹏等(děng)也表示(shì)，未来，毫无疑问人工智能(néng)和可再生能源将(jiāng)构(gòu)成(chéng)未来(lái)社(shè)会的基石。在当下，随着经济(jì)的企稳和新人工智(zhì)能浪潮的进入，未来新的产(chǎn)业(yè)机(jī)会将进(jìn)入新一轮的爆发期(qī)。

　　谢治宇(yǔ)也是积极的一派。他在一季(jì)报(bào)中(zhōng)表示，随(suí)着ChatGPT取得突破(pò)性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子(zi)版块带动的人工智能(néng)、中字(zì)头(tóu)的“中特估(gū)”、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　一季度，他所管理的(de)基金维(wéi)持了较高仓位，对(duì)人(rén)工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。海(hǎi)康(kāng)威视、澜起科(kē)技、中际(jì)旭创、晶晨股份新入兴(xīng)全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)名单，立讯(xùn)精密(mì)、鹏(péng)鼎控股、芒果超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业退出。其中，澜(lán)起科技、中际旭(xù)创，是2022年年末的0持仓，直接买到(dào)了十大重仓股。兴(xīng)全合宜的重仓股上(shàng)，也(yě)体现了对人工(gōng)智(zhì)能相关产(chǎn)业链的挖掘。澜(lán)起科技(jì)、晶晨(chén)股份进入(rù)十(shí)大重仓股。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季报前十大(dà)重仓股

　　莫海(hǎi)波的万家品质生(shēng)活在(zài)一季度也进行了(le)调仓(cāng)换股，提高(gāo)TMT行业结(jié)构占(zhàn)比，减(jiǎn)持(chí)地(dì)产、军工比例(lì)，目前主要持仓(cāng)TMT、农(nóng)林牧渔、军工为(wèi)前(qián)三大持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体来看，科大(dà)讯飞(fēi)、三(sān)六(liù)零、金山(shān)办(bàn)公、中科曙光等4个TMT股票进入前十大重仓股之列，招(zhāo)商蛇口、保(bǎo)利发展退出十大重仓股。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季(jì)报前十大重仓股(gǔ)

　　对于(yú)调仓TMT行业的(de)原(yuán)因，莫海波表示，主(zhǔ)要是基(jī)于对(duì)未来2年数(shù)字(zì)经济的看(kàn)好。随着人口老龄(líng)化与经济发展模式转变，数据成为新的生产(chǎn)要(yào)素(sù)，高(gāo)质量发展的核心在于全要素生产率的(de)提升，充(chōng)分利用(yòng)好云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能等底(dǐ)层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业逻(luó)辑(jí)，通过信(xìn)息技术(shù)全(quán)方位赋能传(chuán)统行业(yè)，从生产和服务端全面提升效率。

　　“数字经济涵(hán)盖底层(céng)的通信网络(luò)、算力、算法，以及多样化的(de)行业应用等，这是一(yī)个(gè)系统性(xìng)工程(chéng)，产业(yè)空间较大、持续时间较长，是未来具有成长性的行业之(zhī)一。”莫海波表示(shì)。

　　此外(wài)，建信基金(jīn)权益投资(zī)部总经理陶灿(càn)管理的基金也重(zhòng)点(diǎn)布局了TMT或人(rén)工智能相关板(bǎn)块。比如，建信智(zhì)能(néng)生(shēng)活在一季度继续调整(zhěng)了(le)行(xíng)业配置，降(jiàng)低了制(zhì)造业、大金(jīn)融地产行(xíng)业(yè)的配置(zhì)，增加(jiā)了消费、TMT 板块的配置，特(tè)别是重点布局(jú)了人工智(zhì)能(néng)技术创(chuàng)新带来(lái)的(de)相关产业趋势(shì)机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声音开(kāi)始显(xiǎn)现(xiàn)

　　不过，在(zài)人工智(zhì)能极致行(xíng)情演绎下，也有基金(jīn)经理(lǐ)对AI保留了一份清醒。

　　泓(hóng)德(dé)臻远回(huí)报基金经理秦毅虽然在一(yī)季(jì)报中表达了(le)对人工(gōng)智能的重视，但一季(jì)度并(bìng)未加入对于(yú)AI领域的布局(jú)阵营。

　　他(tā)表示，过去一个(gè)季(jì)度中，以TMT为(wèi)代表的科技板块走出了(le)轰(hōng)轰烈烈的行情，以ChatGPT为(wèi)代表的人工(gōng)智能(néng)成为了(le)主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模(mó)型路(lù)线(xiàn)的成功(gōng)，这(zhè)一成功比之(zhī)前几次的如(rú)AlphaGo等更具现实(shí)意义，因为(wèi)本次的人工智能的应用领域得到(dào)了极大(dà)的拓结婚以后他那个越来越大了展，模型具备了强大的通用性(xìng)。这属于(yú)科技(jì)史上的一次(cì)重大创(chuàng)新，未来多(duō)个行业将极(jí)大受益(yì)于这一技术的应用和(hé)普及。未来我们应该更加(jiā)重视(shì)这一领域的(de)研究和(hé)投资。

　　泓德臻远回报一(yī)季度前十大重仓股

　　坚持(chí)低估值价值投(tóu)资(zī)理念的丘(qiū)栋荣在(zài)一(yī)季报中也(yě)提到了对(duì)AI的看好，但他的基金持仓中也鲜少见到(dào)对相(xiāng)关板块的布(bù)局。他表示(shì)，除复合(hé)国家安全自主可控和产业趋势外(wài)，今年市场高度关注的以(yǐ)ChatGPT为代表的(de)大模型技术，有(yǒu)望(wàng)开启新一轮(lún)的科(kē)技创新周期，深入和(hé)广泛应用，将对IT产业产生(shēng)更大(dà)、更(gèng)持久的需求(qiú)拉(lā)动(dòng)，因此，计算(suàn)机(jī)、电子等偏成长(zhǎng)行业(yè)的部分成长股是未来关注的方向之一。

　　中(zhōng)庚价值(zhí)领(lǐng)航一季度(dù)前(qián)十大重仓股(gǔ):

　　嘉实品质发(fā)现(xiàn)基金经理蔡(cài)丞丰(fēng)表示(shì)，他注意(yì)到市场(chǎng)在追逐ChatGPT热点(diǎn)资产时抛(pāo)弃了新(xīn)能源板块的(de)非理性行为，就(jiù)如同去年三季(jì)度半导体及医药(yào)板块的抛售，反(fǎn)而(ér)造就了难得的机会(huì)。“我们这时反而应(yīng)该加大(dà)对能源(yuán)板块机会的挖掘。”

　　嘉实(shí)优势成长基(jī)金经理孟夏(xià)虽然(rán)也认(rèn)为，AI是不(bù)亚于互联网级别的(de)技(jì)术要素革命，或(huò)许我们已经站在(zài)新一轮科技浪(làng)潮带来的全球繁荣的开端。作(zuò)为(wèi)成(chéng)长(zhǎng)投(tóu)资者，会(huì)积极学习和拥抱，非(fēi)常庆幸有生之年(nián)能(néng)看(kàn)到AGI通用人工智能(néng)的雏(chú)形。但她同时表示，也会(huì)努(nǔ)力(lì)在(zài)火热(rè)的行情面(miàn)前(qián)保留一份清醒，大胆假设、小心求证(zhèng)，仔细甄别真正能(néng)够兑现(xiàn)长期业绩的投资机会。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星的看法也(yě)颇为(wèi)谨慎，他表示，AI产业的(de)发(fā)展(zhǎn)不(bù)会一蹴(cù)而就，中(zhōng)间也必然会有(yǒu)曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板块后续波动。正因为此，他在去年三四(sì)季度布局了不少(shǎo)人工(gōng)智(zhì)能相关的标(biāo)的(de)，在一季(jì)度对TMT板块有(yǒu)所减仓，现在的配置大(dà)概(gài)率少(shǎo)于市场平均水(shuǐ)平。

　　“目(mù)前TMT板块(kuài)的交(jiāo)易占比已经(jīng)超过了40％。当(dāng)然市场中有不(bù)少(shǎo)声音说这次不(bù)一样，交易占比(bǐ)创新高代表了主线(xiàn)行情的确立，但我们(men)还是(shì)认为太阳(yáng)底下没有新鲜事，过度的热情(qíng)在某(mǒu)个阶段总会消退。”李晓(xiǎo)星在(zài)银华心怡(yí)一季(jì)报中表示。

　　“一(yī)季度的市场走(zǒu)势再次佐证了一个道理，即市场(chǎng)是难以预(yù)测的。迄今为止，表(biǎo)现最好的是AI相关板块，这(zhè)在(zài)今年初是想象(xiàng)不到的。就好比(bǐ)去年初我们想象不(bù)到俄(é)乌冲突，和后来的疫情(qíng)。”中泰(tài)资管基金经(jīng)理(lǐ)姜诚也(yě)在(zài)一季(jì)报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科技发(fā)展进程(chéng)中最(zuì)重(zhòng)要的事件之一，但要(yào)搞清楚它(tā)对(duì)投(tóu)资有哪(nǎ)些影响却(què)很难。利润在产(chǎn)业链不同环(huán)节之间将如何分配？市(shì)场当(dāng)前认为的受益环节(jié)是否能如愿(yuàn)受(shòu)益？它的“智(zhì)能”水平达(dá)到了(le)什么程度(dù)，以及渗(shèn)透率将多快提升(shēng)？都是很容易让人(rén)兴奋、可细说起来又让人不明就里的难题。谈(tán)资和投资之间，隔着(zhe)一道鸿沟(gōu)。

　　在姜诚看来，人(rén)工智能(néng)的发展是一个长(zhǎng)期因素，我们还没有足(zú)够的(de)把(bǎ)握去捕捉到它带(dài)来(lái)的(de)投(tóu)资机会，但可以尽量回避(bì)它带来的伤(shāng)害。以尽(jǐn)可能低(dī)的价格买(mǎi)尽可能好(hǎo)的资产，是我们的投(tóu)资(zī)目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 结婚以后他那个越来越大了