券商研(yán)报近(jìn)期指出，AI领域对算(suàn)力的需求(qiú)不断提高(gāo)，推动(dòng)了以Chiplet为代表的先进封(fēng)装技(jì)术的快速发(fā)展，提升高(gāo)性能导(dǎo)热材料需求来满足散(sàn)热需求；下游(yóu)终端应用领域(yù)的发展也带动(dòng)了导热材料的需求(qiú)增加。

　　导热材料分(fēn)类繁多，不同的导热(rè)材料(liào)有不同(tóng)的(de)特点和应用场(chǎng)景。目前广(guǎng)泛(fàn)应用的导热材料(liào)有合成石(shí)墨材料、均热板（VC）、导热填隙(xì)材(cái)料(liào)、导热凝胶、导热硅脂、相变材(cái)料等。其中合(hé)成石(shí)墨类主要是用(yòng)于均(jūn)热；导热(rè)填隙(xì)材料、导热凝胶、导热(rè)硅脂和相(xiāng)变材料主(zhǔ)要用作提升导热能力；VC可以同时起到(dào)均热(rè)和导热作用(yòng)。

　　中信证券王(wáng)喆(zhé)等人在(zài)4月26日发(fā)布的研报中(zhōng)表示，算力需求提升，导热材(cái)料(liào)需求有望放(fàng)量。最先进的NLP模型中(zhōng)参数的数量呈指(zhǐ)数级增长，AI大模型(xíng)的(de)持续推出带动(dòng)算力(lì)需求放量(liàng)。面对(duì)算力缺(quē)口，Chiplet或(huò)成(chéng)AI芯片“破局(jú)”之路。Chiplet技术是(shì)提升芯片集成度(dù)的全新方法，尽可能多(duō)在物理距离短的范围内堆(duī)叠(dié)大量芯片，以使(shǐ)得芯(xīn)片间(jiān)的信息(xī)传输速度足够快。随着(zhe)更多芯片的堆叠，不断(duàn)提高封装密度已经成为一种(zhǒng)趋势。同时，芯(xīn)片和封(fēng)装模组的热(rè)通量也(yě)不断増大，显著提(tí)高导热材料需求。

　　数据中心(xīn)的算力需求与日俱增，导(dǎo)热(rè)唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥材料(liào)需(xū)求会提升(shēng)。根据中国信通院(yuàn)发布(bù)的《中国(guó)数据中心(xīn)能耗现(xiàn)状白皮(pí)书》，2021年，散(sàn)热的能耗占数据中(zhōng)心总能耗的43%，提高散热能力最为紧迫。随着AI带动数(shù)据中心(xīn)产业进一(yī)步发展(zhǎn)，数据(jù)中心单(dān)机柜功率将(jiāng)越来越大(dà)，叠加(jiā)数据中(zhōng)心(xīn)机架数的增多(duō)，驱动(dòng)导热材(cái)料需求有(yǒu)望快速增(zēng)长。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示，5G通信基站相比于(yú)4G基(jī)站功耗更大，对于热(rè)管(guǎn)理的要求更高。未来5G全球建设会为导热材料带来(lái)新增量。此外，消费电子在实现智能化的同(tóng)时(shí)逐步(bù)向轻薄化、高性(xìng)能和(hé)多功能方(fāng)向发(fā)展。另外，新能源车产销量不断提升(shēng)，带动导热材料需求。

　　东方(fāng)证(zhèng)券表示(shì)，随(suí)着5G商用(yòng)化基本普及，导(dǎo)热材料使用领(lǐng)域更加多元(yuán)，在(zài)新能(néng)源汽车、动力(lì)电(diàn)池、数据中心等(děng)领(lǐng)域(yù)运用比例(lì)逐步增加，2019-2022年，5G商用化带动我国导热材料市场规模(mó)年均复合增长高(gāo)达28%，并有望于24年(nián)达到186亿元。此外，胶粘剂(jì)、电磁(cí)屏蔽(bì)材料(liào)、OCA光(guāng)学胶(jiāo)等各类功能(néng)材料市场规模均(jūn)在下(xià)游强劲需求下呈稳步(bù)上升之势。

　　导热材料产业链主要分(fēn)为原材料、电(diàn)磁屏蔽材料、导热器件、下游(yóu)终端用(yòng)户四个领域。具体来看，上游所涉(shè)及的原材料主要(yào)集中在(zài)高分子树脂、硅胶(jiāo)块、金属(shǔ)材料及布料(liào)等。下(xià)游方面，导(dǎo)热(rè)材料通常需要与一些(xiē)器件结合，二(èr)次(cì)开发形成(chéng)导(dǎo)热器件并最终应用于消费(fèi)电池、通信(xìn)基站(zhàn)、动(dòng)力电池(chí)等领域(yù)。分析人(rén)士指出，由于导(dǎo)热材料在终(zhōng)端的中的成本占比并不高，但其扮演的角(jiǎo)色非常重要，因而供应商业(yè)绩稳(wěn)定(dìng)性(唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥xìng)好、获利能(néng)力稳定。

　　细分来看(kàn)，在(zài)石墨领域有布(bù)局的(de)上市公司为中石科技、苏州天脉；TIM厂商有苏州天脉、德邦科(kē)技、飞荣达(dá)。电磁屏蔽(bì)材料有布局的上市公司为长盈精(jīng)密、飞荣达、中(zhōng)石科技；导(dǎo)热器件有布局(jú)的上市公司为领益(yì)智造、飞荣(róng)达(dá)。

　　在导(dǎo)热(rè)材料领域有新增项目的上市公司为德(dé)邦(bāng)科技、天赐材料(liào)、回天新材、联瑞新(xīn)材、中石科(kē)技(jì)、碳(tàn)元(yuán)科技。

　　王(wáng)喆表示，AI算力赋(fù)能叠加下游终端(duān)应用升级，预(yù)计2030年全球导热材料(liào)市(shì)场空间将达到 361亿(yì)元, 建议关注两条投(tóu)资主线：1）先进散热(rè)材料主(zhǔ)赛道(dào)领域，建议(yì)关注具有技术和先发优(yōu)势(shì)的(de)公(gōng)司(sī)德邦(bāng)科(kē)技、中石科技、苏州(zhōu)天(tiān)脉、富(fù)烯科技(jì)等。2）目前散热材(cái)料核心材仍然大量(liàng)依靠进口(kǒu)，建议关注突破核心(xīn)技术，实现(xiàn)本土替代(dài)的联瑞新材和(hé)瑞华泰等。

　　值得(dé)注意的是(shì)，业(yè)内人(rén)士表示(shì)，我国(guó)外导热材料发(fā)展(zhǎn)较晚，石墨膜和TIM材料(liào)的核心原材料我国技术欠(qiàn)缺，核(hé)心(xīn)原材料绝大部分得依靠进口。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥