今年1月(yuè)，美国(guó)政府债务余额(é)又一(yī)次触及法(fǎ)定(dìng)上限(xiàn)，这标(biāo)志着美国再度陷入债(zhài)务违约的(de)风险之(zhī)中。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告称，如(rú)果国(guó)会不尽早采取行动暂停或提高债务(wù)上限，美国政府最早可能6月1日出现债务违约——而(ér)这将(jiāng)对全球(qiú)经济和(hé)金融产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提(tí)高债务上(shàng)限进行争斗，这(zhè)些画(huà)面在近(jìn)些年(nián)似(shì)乎(hū)频频上演。那么(me)，引发这一(yī)危机的根本——美国债务和债务(wù)上限究竟是怎(zěn)么回事？美(měi)国(guó)债务为何不(bù)断滚雪球般扩大？美(měi)国又(yòu)为何要人为地给债(zhài)务(wù)设定上限？

　　美国债务(wù)为何不断逼近上限？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我们需(xū)要先了解美国政府的债务从何而来(lái)，以及其为何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美国政(zhèng)府在绝大部分时期都处于财政赤字状态(tài)，即政(zhèng)府支(zhī)出在多数总统任期内都高(gāo)于其财政收入。因(yīn)此，美(měi)国政府举债成了惯(guàn)例(lì)，而政府债(zhài)务规(guī)模也一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务(wù)在近年(nián)疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模(mó)更(gèng)是大幅增长。这一方面是由(yóu)于(yú)新冠疫(yì)情以(yǐ)及阿富汗、伊(yī)拉克战争使得美国(guó)政府背负了(le)庞(páng)大(dà)支出压力，另一(yī)方面(miàn)，还因为美国人口老(lǎo)龄化导致政(zhèng)府医疗支出不断(duàn)上(shàng)升，拜登政府推出(chū)的大规模基建政策导致(zhì)财政支出大增(zēng)等(děng)。

　　与此同时(shí)，美国政府的税收收入并没有跟(gēn)上(shàng)支(zhī)出的步伐，尤其(qí)是在小布什政(zhèng)府和特(tè)朗(lǎng)普政府批(pī)准了减税(shuì)政策之(zhī)后，税(shuì)收(shōu)压力(lì)更是与日(rì)俱增。

　　在收(shōu)入和(hé)支出此消彼长的双重(zhòng)压(yā)力下，美国(guó)的赤字规模(mó)近(jìn)年来如(rú)滚雪(xuě)球一般扩大，债务(wù)规(guī)模也(yě)就因此不断攀升，在近(jìn)年来频频逼近债务(wù)上限也就(jiù)不足(zú)为(wèi)奇了(le)。

　　美国政府债(zhài)务(wù)占GDP的(de)比重(zhòng)

　　美国(guó)债务为何会有上限？

　　而美国政府(fǔ)债务(wù)上(shàng)限的出现，则最早可以追溯到上世纪(jì)初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有(yǒu)明确(què)的“债务上限”，那时(shí)候只(zhǐ)要白(bái)宫要发债借钱，美国(guó)国会基(jī)本照单全批。

　　但在1917年(nián)，由于一战使得美国(guó)政府(fǔ)开(kāi)支愈繁，债务规模越来越(yuè)大，引发部分美国议(yì)员提出的反对（也有一些议员是(shì)为(wèi)了反(fǎn)对美国参战(zhàn)），美(měi)国国会便通过《第二自由(yóu)债券法案》，首次对(duì)联邦债务进(jìn)行(xíng)限(xiàn)额规定(dìng)，以此来(lái)限制政府发债的规模。

　　1939年(nián)，由于预计美国(guó行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的)将加入第二次世界大战(zhàn)，美国国会通过《公共债务法案(àn)》，实质(zhì)上正式确立了对美(měi)国政府债务总(zǒng)额(é)的限(xiàn)制。随后，美国(guó)国会又(yòu)对其进行了修订(dìng)，以更改上限金(jīn)额。从此，提高债务上限就或(huò)多或少地成(chéng)为了国会的惯例。

　　在(zài)历史上，美国债(zhài)务上(shàng)限总共提(tí)高了100多次。尤其是自(zì)1960年以来，美国两党(dǎng)已经提高了78次债(zhài)务(wù)上(shàng)限，平均每(měi)9个月就(jiù)会提高(gāo)一次(cì)——其中共和党总统执政期(qī)间(jiān)曾(céng)提高(gāo)49次(cì)，民主党总统执(zhí)政(zhèng)期间共提高(gāo)29次。

　　进(jìn)入21世纪(jì)以来，美(měi)国债务(wù)上限的上调幅(fú)度进一步(bù)加大，在最近几届总统(tǒng)任期内更(gèng)是如此(cǐ)：在奥(ào)巴马任期(qī)内，美国最新债务上限(xiàn)为18万(wàn)亿美元（2015年），到了(le)特朗普(pǔ)任(rèn)内，这个数字(zì)提高至22万亿行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠疫情期间，美国国会(huì)暂(zàn)停了债务(wù)上限，以暂时取消美国政府(fǔ)的支出限制，这导致(zhì)美国政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务疯狂飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上调(diào)债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高(gāo)债务上(shàng)限，美国(guó)债务(wù)上限已经(jīng)提(tí)高(gāo)至现在(zài)的31.4万(wàn)亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的债务上限115亿美元，已经足(zú)足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什(shén)么美国不能(néng)取消债务上限？

　　本质上来说(shuō)，“债务上限(xiàn)”是美国国会为联邦政府设定的举债的最高(gāo)额(é)度(dù)，一旦(dàn)触及这条“红线”，意味着美国财政部借款授(shòu)权用(yòng)尽，除非国会调高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)，否则白(bái)宫无权继续举债(zhài)。

　　那么，也许有人会(huì)疑惑，美国政府为(wèi)什么要“自我限(xiàn)制”，不(bù)能直接取消掉债务上(shàng)限呢(ne)？

　　的确，债务上限(xiàn)会(huì)对美国政府造成限(xiàn)制，使(shǐ)其不能随心(xīn)所以的举(jǔ)债，但从理论上来说(shuō)，这一限(xiàn)制(zhì)也同时对其美国政府的债务信用提(tí)供了保证(zhèng)。

　　这(zhè)是因(yīn)为，美(měi)国作(zuò)为手握美元霸(bà)权的超级大国，本身并不受到发行(xíng)美钞的(de)外在约束。如果美国政府开(kāi)支(zhī)无度、过度举(jǔ)债，将(jiāng)会导致(zhì)美(měi)元贬值、通胀失控，那么其债权信用将受到(dào)损害，原有债(zhài)权人权益也(yě)会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过(guò)“债(zhài)务(wù)上限”这一内(nèi)控举(jǔ)措，才(cái)能维持(chí)美国政府的偿付信用，保(bǎo)证美元霸权地位。换句话来说，“债(zhài)务(wù)上(shàng)限”理论上也相当(dāng)于是(shì)美方对(duì)债权人(rén)的(de)一种(zhǒng)信(xìn)用宣示。

　　中国和(hé)日本是美国(guó)债券的最大海外“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为什么这次债(zhài)务上限(xiàn)难以提高了？

　　那么，在过去(qù)被频频(pín)上调的美国债务上限(xiàn)，为什么在现在会陷入无法(fǎ)上调的僵局呢(ne)？

　　按照规定，美国政府想要提高美(měi)国债(zhài)务上限，往往需要美国(guó)国会(huì)两院的通过。在此前的(de)历史(shǐ)中(zhōng)，提高债务上限在国会中绝大多数时候类似于(yú)一个“走过场”的周期性任务(wù)，两(liǎng)党(dǎng)并(bìng)不(bù)会对此进(jìn)行(xíng)过于激烈的博弈(yì)。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩大，债务上限问(wèn)题逐步沦(lún)为两党的(de)政治武器，被(bèi)在野(yě)党用作了与(yǔ)执政党讨价还(hái)价的砝(fá)码(mǎ)。尤(yóu)其是在当下美国两党分(fēn)别占(zhàn)据两(liǎng)院多数席位的分裂背景(jǐng)下，这一斗争就显得尤为激烈(liè)。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而(ér)共和党占据众议院多数。拜登要(yào)想提高(gāo)债务上限，就需要和国会(huì)共和党人达成一致。

　　然而，共和党人(rén)正试图利用债务(wù)上限(xiàn)的最后期限，向拜(bài)登总统施压，要求他先同意(yì)削(xuē)减开支，再谈(tán)提高(gāo)债(zhài)务上限。而民(mín)主党人(rén)坚(jiān)持不(bù)愿让步，认(rèn)为应无条件(jiàn)提高债务上限(xiàn)，这就导致了(le)当下的僵局。

　　拜登(dēng)已经预定于美东时间(jiān)周二(èr)（5月16日）再度与国会领(lǐng)导(dǎo)人会面(miàn)，讨(tǎo)论提高美国债务上限的计划。

　　但值得注意的是，如果(guǒ)拜登和国会领袖(xiù)们在周二仍(réng)无法取(qǔ)得突破性进展，这场(chǎng)危机恐怕真就要无限逼近债务违约(yuē)的“X日”了——因为(wèi)拜登已(yǐ)经计划(huà)于本周(zhōu)三(sān)前往日本参加G7领(lǐng)导人(rén)峰会，并将(jiāng)在周末访问巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味着(zhe)接下来(lái)留给(gěi)拜登和两党领袖谈判的时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次上(shàng)演

　　事实上，十多年前，美国也曾(céng)上演过类似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类似严峻的违约风险：时(shí)任(rèn)美国总统奥巴马和众议院共和党人在谈判最后一刻，才就债务上限达成协议(yì)，勉强避免了一场债务违约灾难(nán)。奥巴马(mǎ)及民主党在最后关(guān)头妥协，同(tóng)意在十年(nián)内削(xuē)减9000亿美元(yuán)的财政支出。

　　但在当时，即便没(méi)有真正(zhèng)违约而仅(jǐn)仅是(shì)逼近违约，这一(yī)紧张局(jú)势也引(yǐn)发了全球资本市场剧烈波动，美(měi)股一度大跌，并(bìng)直(zhí)接导(dǎo)致标(biāo)准普尔首次下调美国的主(zhǔ)权(quán)信用评(píng)级。这使得美国面(miàn)临更(gèng)高的借贷成本——美(měi)国第二年(nián)的借贷成本上(shàng)升(shēng)了13亿美元，并在(zài)之后数(shù)年继续上涨(zhǎng)，基(jī)本上抵消(xiāo)了(le)当时两党谈(tán)判中的一些成(chéng)本削减措(cuò)施。

　　对(duì)一些经济学家来说，上述的(de)市(shì)场动荡也(yě)只(zhǐ)是短期影响。而更重要的是，从长期来看(kàn)，财政支出削减意味着美国多(duō)年的预算紧缩，这(zhè)可能会产生更严重的长期影响(xiǎng)——比如拖(tuō)累美(měi)国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政(zhèng)策研究所首席经济学(xué)家乔希·比文斯在回顾(gù)2011年债务(wù)危机(jī)时表示：

　　“在实施(shī)这些削(xuē)减措施时(shí)，我们仍处于相当低迷的经济(jì)中，并且正处于(yú)从大(dà)衰退中复苏的阶(jiē)段(duàn)。他们只是让复苏(sū)持续的时间远远超过了(le)应有的时间(jiān)……在(zài)接(jiē)下来的六七(qī)年里，美国政府没有提供真(zhēn)正有价值的公共(gòng)产(chǎn)品和服务，因为它们（财政(zhèng)支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这场债(zhài)务上限危(wēi)机，也被(bèi)许(xǔ)多(duō)人看作2011 年债(zhài)务(wù)上限危机的翻版：美国国会(huì)面临类似的分裂局(jú)面，美(měi)国(guó)经济也正处于类似(shì)的衰退环境之中。即便美国两党能够(gòu)重演2011年的戏(xì)码，在最后关(guān)头提高债务上(shàng)限，由此带来(lái)的短期市(shì)场(chǎng)动荡和长期(qī)经(jīng)济损害(hài)，恐(kǒng)怕(pà)也将再(zài)次重演。

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